上半年地方債發(fā)行規(guī)模3.34萬(wàn)億元 2021債券市場(chǎng)供給規(guī)模及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究

• 2021年8月9日 WuYaNan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1394 92
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統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，今年上半年，地方債發(fā)行規(guī)模為3.34萬(wàn)億元，小幅低于去年同期的3.49萬(wàn)億元。從發(fā)行節(jié)奏看，今年前兩個(gè)月無(wú)新增地方債發(fā)行，再融資債發(fā)行規(guī)模為4180億元。

上半年地方債發(fā)行規(guī)模3.34萬(wàn)億元

今年7月1日，新版綠色債券支持項(xiàng)目目錄正式實(shí)施，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目錄的出臺(tái)進(jìn)一步規(guī)范了國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展，有助于推動(dòng)國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，今年上半年，地方債發(fā)行規(guī)模為3.34萬(wàn)億元，小幅低于去年同期的3.49萬(wàn)億元。從發(fā)行節(jié)奏看，今年前兩個(gè)月無(wú)新增地方債發(fā)行，再融資債發(fā)行規(guī)模為4180億元。

債券總發(fā)行規(guī)模呈顯著增長(zhǎng)

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，2021年上半年，債券市場(chǎng)發(fā)行各類債券合計(jì)29.55萬(wàn)億元，較去年同期的25.9萬(wàn)億元，增加3.65萬(wàn)億元，增幅超過(guò)14%。

從總規(guī)?？?，我國(guó)債券市場(chǎng)托管余額穩(wěn)步增長(zhǎng)。人民銀行此前發(fā)布的5月份金融市場(chǎng)運(yùn)行情況的數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，債券市場(chǎng)托管余額為122.2萬(wàn)億元。其中，國(guó)債托管余額為20.5萬(wàn)億元，地方政府債券托管余額為26.9萬(wàn)億元，金融債券托管余額為29萬(wàn)億元，公司信用類債券托管余額為28.9萬(wàn)億元。

2021債券市場(chǎng)供給規(guī)模及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究

近年來(lái)，我國(guó)積極推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展，不斷完善交易所債券市場(chǎng)制度建設(shè)，在放寬發(fā)行條件、提高投資便利性、擴(kuò)大投資者范圍等方面進(jìn)行積極探索。今年5月，滬深交易所分別就《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則》等4項(xiàng)規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，以建立更加簡(jiǎn)明友好的自律規(guī)則，進(jìn)一步提高上市掛牌效率。

總體來(lái)看，當(dāng)前交易所債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、流動(dòng)性持續(xù)提升、投資者更加豐富多元?！暗壳拔覈?guó)絕大部分債券發(fā)行還是在銀行間債券市場(chǎng)來(lái)完成的，交易所債券發(fā)行規(guī)模仍不夠大?！倍切路治?，這主要是受交易所債券市場(chǎng)制度不夠完善、交易品種相對(duì)單一等原因影響。

根據(jù)今年的財(cái)政預(yù)算安排，國(guó)債及一般債預(yù)計(jì)3.76萬(wàn)億，債券專項(xiàng)債預(yù)計(jì)3.75萬(wàn)億，特別國(guó)債1萬(wàn)億。即政府債券凈供給為8.51萬(wàn)億，總體較去年增加3.6萬(wàn)億。從今年1-5月的發(fā)行情況來(lái)看，國(guó)債凈供給約5400億元，一般債凈供給約7000億元，專項(xiàng)債凈供給約21000億元，整體上1-5月政府債券凈供給為3.36萬(wàn)億，即剩余5.15萬(wàn)億的額度需要在后續(xù)7個(gè)月內(nèi)使用完畢，平均每月凈供給高達(dá)7000多億。

今年以來(lái)，A股上漲使得權(quán)益類基金規(guī)模顯著增長(zhǎng)，固收產(chǎn)品規(guī)模整體呈縮水趨勢(shì)。據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類基金僅開(kāi)放式股票型基金上半年增長(zhǎng)2400多億元，使得該類基金6月底的規(guī)模達(dá)1.05萬(wàn)億，創(chuàng)出歷史新高。固收產(chǎn)品方面，債券基金規(guī)模略有上漲，貨幣基金規(guī)模在縮水，固收產(chǎn)品的整體規(guī)模在縮水，其中，債券投資基金增長(zhǎng)約2400億元至3.26萬(wàn)億，增幅達(dá)7.9%;貨幣市場(chǎng)基金規(guī)?？s水4200多億元，縮水比例達(dá)到5.6%，6月底貨幣基金總規(guī)模為7.16萬(wàn)億。

盡管債券基金的整體規(guī)模上半年在增長(zhǎng)，但受累于債市的大環(huán)境，部分基金公司債基業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于預(yù)期，面臨較大贖回壓力。

債券試產(chǎn)監(jiān)管執(zhí)法加強(qiáng)

今年以來(lái)，我國(guó)推出了一系列舉措繼續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)改革發(fā)展，包括完善公司債券信息披露制度以及公司債券注冊(cè)制改革配套制度、優(yōu)化交易所債券交易規(guī)則，有力提高了債券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。今年以來(lái)，國(guó)債發(fā)行規(guī)模為36574.85億元，同比增長(zhǎng)0.2%;地方政府債券發(fā)行規(guī)模為41369.8億元，同比增長(zhǎng)3.8%;央行票據(jù)發(fā)行規(guī)模為350億元，同比下降2.8%;金融債券發(fā)行規(guī)模為54886.35億元，同比增長(zhǎng)8.1%;公司債券發(fā)行規(guī)模為20510.58億元，同比增長(zhǎng)6.3%;企業(yè)債發(fā)行規(guī)模為2708.16億元，同比增長(zhǎng)26.3%;可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模為1707.07億元，同比增27.9%;中期票據(jù)發(fā)行規(guī)模為13943.15億元，同比下降10.5%;短期融資券發(fā)行規(guī)模為35178.57億元，同比下降4.6%;同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為131718億元，同比增長(zhǎng)28.6%。

作為直接融資方式，債券融資將會(huì)替代一部分間接融資，成為中國(guó)企業(yè)融資的主要來(lái)源之一。今年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)妥化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)，加大債券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和法治供給，優(yōu)化債券違約市場(chǎng)化處置機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)一執(zhí)法。

公司債券行業(yè)發(fā)展報(bào)告對(duì)中國(guó)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年公司債券行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。為企業(yè)、科研、投資機(jī)構(gòu)等單位了解行業(yè)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)及競(jìng)爭(zhēng)格局，把握行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向。

未來(lái)公司債券行業(yè)將如何發(fā)展?請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院報(bào)告《2021-2026年公司債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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  2020-2025年中國(guó)債券投資行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。債券投資行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

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