第四種燒錢方法：圈地買樓

　　在房地產(chǎn)火熱的時(shí)候，買地買樓恐怕是最值得信賴的理財(cái)方式。但是，對(duì)于樂(lè)視這樣現(xiàn)金流并未穩(wěn)定，大多靠融資來(lái)補(bǔ)血的公司而言，全國(guó)各地甚至出國(guó)圈地買樓則顯得有些異常。

　　2013年3月，樂(lè)視同另一家公司合伙成立了上海隆視投資管理有限公司，并斥資2.73億在上海虹橋商務(wù)核心區(qū)摘得一幅辦公用地；2015年11月，樂(lè)視以4.21億元的價(jià)格在重慶龍興等地拿下近40萬(wàn)平方米的商業(yè)和住宅用地。2016年3月，樂(lè)視再度在重慶市兩江新區(qū)招商項(xiàng)目集中簽約活動(dòng)中露面，宣布將投資30億元，在江北嘴建設(shè)酒店、公寓綜合體項(xiàng)目，規(guī)模約16萬(wàn)平方米；2016年5月，樂(lè)視耗資29.72億元拿到北京繁華地段三里屯商圈的世茂工三項(xiàng)目；2016年6月，樂(lè)視再度拿出2.5億美元(人民幣16.44億元)收購(gòu)雅虎在美國(guó)加利福尼亞州圣克拉拉縣的19.7萬(wàn)平方米土地，用來(lái)擴(kuò)大其在北美的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)。

　　不過(guò)這些地產(chǎn)項(xiàng)目最多是試水，對(duì)于彼時(shí)的樂(lè)視來(lái)說(shuō)，真正的地產(chǎn)界大手筆，乃是“造城”：2015年9月，樂(lè)視與天津薊縣簽署合作協(xié)議，將投資400億元建設(shè)樂(lè)視超級(jí)生態(tài)城。但是，2016年5月在當(dāng)?shù)卣W(wǎng)站信息顯示，樂(lè)視超級(jí)生態(tài)城項(xiàng)目選址方案已初步完成，但并未談及選址何地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樂(lè)視在北京、上海、天津、重慶、德清、臨汾、海口、深圳、張家口及貴陽(yáng)等多地都有直接拿地或以產(chǎn)業(yè)投資等方式拿下土地。目前在這些城市中，樂(lè)視以產(chǎn)業(yè)基地，生態(tài)城，生態(tài)產(chǎn)業(yè)園等多種方式，拿下了超25000畝土地。

　　第五種燒錢方法：癡迷造車

　　不過(guò)與前四項(xiàng)相比，賈躍亭還有一個(gè)更為燒錢的夢(mèng)想，那就是造車。賈躍亭自己在2017年的股東大會(huì)上也承認(rèn)，去年資金危機(jī)爆發(fā)的最主要原因就是樂(lè)視汽車。賈躍亭曾斥資10億美元投資新能源汽車公司法拉第未來(lái)，并成為公司實(shí)際控制人。

　　2016年6月，樂(lè)視拿出8000萬(wàn)元，與廣汽集團(tuán)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)共同成立汽車電商大圣科技；2016年9月，樂(lè)視控股宣布，將投資近200億元在浙江德清莫干山國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)LeSEE生態(tài)汽車超級(jí)工廠和汽車生態(tài)小鎮(zhèn)；2016年11月，賈躍亭曾表示，樂(lè)視汽車業(yè)務(wù)板塊里，個(gè)人已投入了100多億元，不過(guò)這離造車所需的資金相差還很大，賈躍亭本人曾經(jīng)預(yù)測(cè)，樂(lè)視造車至少需要400到500億元的投資。即使將已經(jīng)投資的100多億扣除，樂(lè)視還需要籌資約200多億元。

　　僅粗略統(tǒng)計(jì)樂(lè)視體系收購(gòu)與各類版權(quán)費(fèi)用、硬件補(bǔ)貼，以及包括天津生態(tài)城的圈地買樓，再加上賈躍亭本人曾預(yù)測(cè)的“樂(lè)視造車至少需要400到500億元的投資”，近幾年來(lái)樂(lè)視整體投資額及投資計(jì)劃或達(dá)1500億元。

　　關(guān)聯(lián)交易四年間激增千倍

　　而在樂(lè)視投融資雙雙快速累積的背后，卻是樂(lè)視上市公司與其他各業(yè)務(wù)子公司之間的關(guān)聯(lián)交易激增。梳理樂(lè)視網(wǎng)近年披露的關(guān)聯(lián)交易，就可以清楚地看到，樂(lè)視網(wǎng)的部分資金通過(guò)關(guān)聯(lián)交易流向了樂(lè)視各生態(tài)子公司，前述樂(lè)視各業(yè)務(wù)線上的投融資事件中也能看到不少都是關(guān)聯(lián)方之間在進(jìn)行，“互相捧場(chǎng)”，塑造出一種各個(gè)業(yè)務(wù)都欣欣向榮發(fā)展，備受各路資本追逐的景象。從數(shù)據(jù)上看，則是樂(lè)視網(wǎng)關(guān)聯(lián)交易金額，在幾年內(nèi)呈現(xiàn)數(shù)百倍的瘋狂增長(zhǎng)。2013年，樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額是1115.09萬(wàn)元，從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的金額則是2065萬(wàn)元。2014年，樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額僅為5849.09萬(wàn)元，而從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的金額也到了7932.27萬(wàn)元。到了2015年，樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額突增至16.38億元，而從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的金額也達(dá)到27.1億元。再到2016年，樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售和采購(gòu)的金額紛紛飆升至128.68億元與74.8億元。

　　四年之間，樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額同比增長(zhǎng)約1153倍，而從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的金額則同比增長(zhǎng)了約361倍。雖然關(guān)聯(lián)交易本身無(wú)可厚非，但是交聯(lián)交易占比過(guò)大，極易滋生利益輸送與業(yè)績(jī)?cè)旒?。一位接受采訪的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)券商分析師表示，類似樂(lè)視這樣的以智能硬件與內(nèi)容消費(fèi)為主的互聯(lián)網(wǎng)公司，關(guān)聯(lián)交易一般不會(huì)太大，尤其是智能硬件產(chǎn)品難以在自身平臺(tái)大量銷售的情況下，這種關(guān)聯(lián)交易急速增長(zhǎng)的情況出現(xiàn)，顯得比較異常。