又有4家公告 阿里退出 阿里持續(xù)推進戰(zhàn)略調整 股權投資市場發(fā)展調研分析

• 李波 2023年12月4日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 950 59
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12月3日晚間，4家A股上市公司美年健康、分眾傳媒、居然之家、千方科技公告，近日，公司持股5%以上股東阿里網絡與杭州灝月簽訂了《股份轉讓協(xié)議》，約定阿里網絡通過協(xié)議轉讓的方式向杭州灝月轉讓其持有的公司股份。

12月3日晚間，4家A股上市公司美年健康、分眾傳媒、居然之家、千方科技公告，近日，公司持股5%以上股東阿里網絡與杭州灝月簽訂了《股份轉讓協(xié)議》，約定阿里網絡通過協(xié)議轉讓的方式向杭州灝月轉讓其持有的公司股份。

已有7家公司公告：阿里網絡退出

根據美年健康、分眾傳媒、居然之家、千方科技公告，為實現(xiàn)阿里網絡突出主業(yè)、非主業(yè)業(yè)務獨立發(fā)展，各司其職，提高經營效益，進一步實現(xiàn)資產的保值、增值和可持續(xù)發(fā)展，打造具有競爭力的企業(yè)，阿里網絡決定實施存續(xù)分立，并分立為阿里網絡(存續(xù)公司)和新設公司杭州灝月、傳濱科技、傳航科技，且分立后存續(xù)公司及各新設公司的股東及持股比例情況與分立前的阿里網絡股東及持股比例一致。

此外，相關公司的公告還指出，此次權益變動未導致公司實際控制人發(fā)生變化，不會對公司實際控制權、公司治理結構及持續(xù)經營產生影響。同時標的股份涉及的相應承諾及約束措施(如有)將由杭州灝月繼續(xù)履行。

具體來看，美年健康公告，阿里網絡持有的公司股份全部由分立后新設公司杭州灝月承繼，并于2023年11月30日與杭州灝月簽署《股份轉讓協(xié)議》，約定阿里網絡將其持有的公司8.02%股份轉讓給杭州灝月。每股轉讓價格為6.17元，轉讓價款總額為19.37億元。

分眾傳媒公告，近日，阿里網絡與杭州灝月簽訂了《股份轉讓協(xié)議》，約定阿里網絡通過協(xié)議轉讓的方式以每股轉讓價格6.62元向杭州灝月轉讓其持有的公司8.85億股股份。

上述每股轉讓價格不低于《股份轉讓協(xié)議》簽署日前一個交易日分眾傳媒股票收盤價的90%，杭州灝月應支付的股份轉讓價款總額為人民幣58.6億元。

居然之家公告，阿里網絡擬將其持有的居然之家9.18%股份協(xié)議轉讓給杭州灝月。轉讓價格為3.55元/股，股份轉讓總價款共計20.48億元。

千方科技公告，股東阿里網絡通過協(xié)議轉讓方式擬向受讓方杭州灝月轉讓其持有的公司14.11%無限售流通股。每股轉讓價格為12.08元，股份轉讓價款總額為26.94億元。

就在12月1日晚間，圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝發(fā)布權益變動公告，阿里網絡將所持上市公司股份轉交給新成立的一致行動人公司杭州灝月，交易完成后，阿里網絡不再直接持有上市公司股份。

截至目前，阿里網絡已經退出其持有的7家上市公司。杭州灝月已經耗資194億元購買阿里網絡持有的上市公司股份。

但阿里網絡的“退出”，并不意味著阿里巴巴的退出。承繼阿里網絡股份的杭州灝月，仍是地地道道的阿里系企業(yè)。

公告顯示，杭州灝月成立于今年10月，法定代表人為胡曉，注冊資本約42.64億美元，公司股權結構與阿里網絡一致，淘寶(中國)軟件有限公司持股57.5947%;浙江天貓技術有限公司持股35.7470%;Alibaba.com China Limited持股6.6583%。

除了這7家公司，目前阿里網絡持股超過5%的上市公司還包括眾信旅游(阿里網絡持股10.20%)、翱捷科技(阿里網絡持股15.43%)、聯(lián)華超市(阿里網絡持股18%)、洪九果品(阿里網絡持股7.67%)、匯通達網絡(阿里網絡持股17.26%)。

阿里持續(xù)推進戰(zhàn)略調整

今年以來，阿里巴巴集團動作不斷。3月28日，阿里巴巴集團啟動成立24年來最大規(guī)模的一場組織變革，阿里巴巴集團宣布將拆分成“1+6+N”的數個獨立公司，并公布了多個子公司的資本運作計劃。

9月10日，阿里巴巴集團又迎來重大人事調整，張勇辭任了在阿里巴巴集團的董事會主席兼CEO職務，蔡崇信接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團CEO。

11月16日，阿里巴巴集團披露財報，進一步明確多項業(yè)務戰(zhàn)略調整。阿里巴巴集團表示，不再推進阿里云分拆上市;另外，盒馬的首次公開募股計劃也宣告暫緩，而菜鳥申請香港IPO并遞交申請文件;阿里國際數字商業(yè)集團正在為外部融資做準備。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘也在財報電話會上首次全面闡釋阿里巴巴新發(fā)展階段的戰(zhàn)略大圖。吳泳銘表示，未來推動行業(yè)發(fā)展的動力將是以AI為代表的科技驅動力，阿里面向未來將有三個重要優(yōu)先級方向：技術驅動的互聯(lián)網平臺業(yè)務，AI驅動的科技業(yè)務，全球化的商業(yè)網絡。

此外，近日，阿里巴巴市值首次被拼多多超過。截至12月2日，阿里巴巴美股市值1884億美元，拼多多市值1930億美元。阿里巴巴創(chuàng)始人馬云罕見發(fā)聲稱，AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰(zhàn)，所有偉大的公司都誕生在冬天里，堅信阿里會變，阿里會改。

數據顯示，2023年上半年，我國股權投資市場共計3849支基金完成登記備案，總注冊資本達1.43萬億元。國有控股和國有參股LP合計披露出資金額占比達71.2%，成為一級市場資金來源的大頭。

“當下國資背景LP成為股權投資市場的‘大資金、穩(wěn)資金’。募資路徑的變化，也使得資金流向，甚至是資源流向，產生劇烈變化，帶來了投資方向的切換?！泵坊▌?chuàng)投創(chuàng)始人吳世春表示。

不僅在募資端，投資的底層邏輯也在發(fā)生改變：從過去押注式投資在TMT等行業(yè)，轉向戰(zhàn)略新興領域，如智能電動車、生成式人工智能AIGC、先進制造等。

“我們目前比較關注的賽道主要是生成式人工智能AIGC和消費?！苯鹕辰瓌?chuàng)投主管合伙人朱嘯虎說，“我們看好有規(guī)?；杖牒透顿M客戶的AIGC創(chuàng)業(yè)公司。有核心技術、基石產品和客戶群體的創(chuàng)業(yè)公司，要引入AIGC還是比較容易的。

聯(lián)想創(chuàng)投一直專注早期科技領域的投資。聯(lián)想集團副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投合伙人林林說，“這幾年，越來越多的資金開始投向核心科技領域。我們今年著重關注的賽道主要集中在算力、AI大模型、人機協(xié)同、新能源等方面。”

股權投資(Equity Investment)，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設立或募集設立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉讓場合。

股權投資的動因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產控制權，通過資產的調整、調度和增值來獲得利益。③參與經營決策，以分散風險、發(fā)現(xiàn)商業(yè)機會。

④調整資產結構、增加可流動資產，在投資購買可交易股份的場合，這種動因時常存在。⑤投機，以獲取買賣價格的差額，在投資于可交易股份的場合，這種動因時常存在。

中國股權投資市場發(fā)展調研分析

資管行業(yè)視角下，股權投資基金是其中重要的組成部分。截至 2022 年底，股權投資 基金(私募股權及創(chuàng)業(yè)投資基金)管理人數量約 1.4 萬家，產品數量約 5.1 萬只，管理規(guī) 模約 14 萬億。

資產管理行業(yè)總規(guī)模合計約 140 萬億，其中股權投資基金占比約 10%;我 們估算全部資管產品持有權益類資產的規(guī)模約 30 萬億，其中股權投資基金持有權益類資 產的規(guī)模超 10 萬億，占比約 35%。

企業(yè)融資視角下，一級市場股權融資同樣成效突出。從企業(yè)融資視角看，過去 3 年 (2020 年~2022 年)，企業(yè)一級市場股權融資年均規(guī)模 1.07 萬億，IPO 融資年均規(guī)模 0.54 萬億，權益再融資1年均規(guī)模 1.2 萬億，相較 IPO 和權益再融資，股權融資同樣成效顯著。

隨著我國經濟的快速發(fā)展，財富創(chuàng)造和財富增長的規(guī)模迅速提高，高凈值人群對財富管理的需求日益強烈。除股票、債券等傳統(tǒng)投資品以外，股權投資開始在資產配置中占據不可或缺的位置。

企業(yè)股權投資也變得越來越頻繁,相當于日常經營業(yè)務,股權投資過程當中涉及的業(yè)務同樣要如何考慮節(jié)稅籌劃問題。股權投資，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設立或募集設立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉讓場合。

據中研產業(yè)研究院《2023-2028年中國股權投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》分析：

整體而言，2023年上半年中國股權投資市場整體延續(xù)了下滑趨勢。募資端受大額基金及外幣基金募資放緩影響，新募集基金數量和總規(guī)模分別達3,89只、7,341.45億元人民幣，同比下滑0.3%、23.5%;其中外幣基金延續(xù)下滑趨勢，新募集數量及規(guī)模同比降幅達54.9%、35.4%。

目前，我國私募股權創(chuàng)投規(guī)模體量已居全球前列，在促進股權資本形成，提高直接融資比重方面效用明顯。截至去年底，我國股權創(chuàng)投基金規(guī)模達14萬億元，占私募基金總規(guī)模的69%，居全球第二;行業(yè)累計投資各類股權項目19.49萬個，形成股權資本金11.39萬億元;去年，股權投資本金新增1.29萬億元，相當于同期IPO的2.2倍、新增社會融資規(guī)模的4%。

值得關注的是，從募資端來看，本土化為主體、國資化為主導的特征日益明顯。清科報告顯示，盡管一季度人民幣基金數量和募資規(guī)模同比有所下滑，但其市場占比均進一步提升，而外幣基金數量和募資規(guī)模在去年基礎上進一步下降。一季度新募人民幣基金共1593只，占比達99.5%;募資規(guī)模為3256.46億元，占比提升至92.2%。

對于今年的股權投資市場，業(yè)內人士普遍持樂觀態(tài)度。田利輝認為，目前來看，今年全面注冊制的實施將帶來更多退出機會，有利于資金流動性提升。同時，市場并購交易的升溫、試點基金實物分配的開展、S基金(二手份額轉讓基金)和區(qū)域性交易市場的發(fā)展提速，也將給投資人提供更加便捷豐富的退出選擇。

中央及地方政府一直大力推行《國務院關于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》等一系列政策，以進一步促進不同行業(yè)的創(chuàng)新及創(chuàng)業(yè)，包括稅收優(yōu)惠及創(chuàng)業(yè)補貼等。

中國的地方政府建立政府指導基金，以支持創(chuàng)業(yè)的發(fā)展。因此，在良好的監(jiān)管環(huán)境支持下，創(chuàng)新及創(chuàng)業(yè)的繁榮將會促進中國股權投資行業(yè)的發(fā)展。

報告對我國股權投資市場的發(fā)展狀況、供需狀況、競爭格局、贏利水平、發(fā)展趨勢等進行了分析。報告重點分析了股權投資前十大企業(yè)的研發(fā)、產銷、戰(zhàn)略、經營狀況等。

想要了解更多股權投資行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2028年中國股權投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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