國際糖業(yè)組織下調(diào)全球供需缺口 2023年全球食糖產(chǎn)量與消費預(yù)估

• 黃江 2023年11月22日 來源：東方財富 811 49
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中國等主要目的地國家，以及通過國內(nèi)原糖精煉廠供應(yīng)的地區(qū)性市場的供應(yīng)仍然明顯短缺。巴西蔗糖行業(yè)協(xié)會(Unica)發(fā)布的報告顯示，巴西主產(chǎn)區(qū)(中南部地區(qū))10 月下半月糖產(chǎn)量總計達到 235 萬噸，較上年同期增長 9.42%。

全球食糖供應(yīng)缺口大幅縮小，國內(nèi)白糖期貨高位區(qū)間震蕩。國際糖業(yè)組織(ISO)周三公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計全球糖供應(yīng)缺口為33萬噸，遠遠低于上一季度預(yù)估的211萬噸，因頭號生產(chǎn)國巴西產(chǎn)量創(chuàng)下紀錄新高。預(yù)計2023/24年度全球糖產(chǎn)量為1.7988億噸，之前預(yù)估為1.7484億噸;預(yù)計全球糖消費量為1.8022億噸，之前預(yù)估為1.7696億噸。

全球食糖供應(yīng)缺口大幅縮小

中國等主要目的地國家，以及通過國內(nèi)原糖精煉廠供應(yīng)的地區(qū)性市場的供應(yīng)仍然明顯短缺。巴西蔗糖行業(yè)協(xié)會(Unica)發(fā)布的報告顯示，巴西主產(chǎn)區(qū)(中南部地區(qū))10 月下半月糖產(chǎn)量總計達到 235 萬噸，較上年同期增長 9.42%。

從 4 月 1 日開始的 2023/24 榨季，巴西主產(chǎn)區(qū)累計產(chǎn)糖量達到 3722 萬噸，同比增加 22.65%，主要因為甘蔗收割量增長，并且減少乙醇的產(chǎn)量來增加額外的食糖產(chǎn)量。入榨甘蔗用于生產(chǎn)食糖的比例從上榨季同期的 45.83%提高至 49.39%。盡管在此期間出現(xiàn)了最強的降雨，影響了帕拉納州甘蔗的加工，但和 10 月上半月相比，圣保羅、米納斯吉拉斯州和戈亞斯州壓榨量有所增加。不過，短期還需關(guān)注巴西物流問題，雖然巴西糖產(chǎn)量較前兩年相比增加 10%-15%，但將這些糖運出該國面臨困難。強降雨加上桑托斯港等重要港口擁堵正擠壓全球供應(yīng)。國內(nèi)方面，新榨季開啟全國食糖生產(chǎn)陸續(xù)展開，目前北方甜菜糖廠基本開機，受糖分偏低影響南方開榨時間有所推遲，市場聚焦近期糖廠開榨節(jié)奏及新季糖產(chǎn)預(yù)期變化。

據(jù)泛糖科技調(diào)研，綜合甘蔗入榨量與產(chǎn)糖率推測，廣西 2023/24 榨季產(chǎn)糖量為 595~618 萬噸。另據(jù)初步調(diào)研情況分析，廣西糖廠最早開榨的時間預(yù)計為 11月 20 日，糖廠大規(guī)模開榨時間在 12 月初，較往年有所推遲。受降雨影響新榨季糖分并不樂觀，最終產(chǎn)量仍存變數(shù)， 未來市場壓力主要來自于進口到港量及新榨季糖廠賣保意愿。

全國食糖生產(chǎn)陸續(xù)展開,內(nèi)蒙古、新疆等甜菜糖廠基本開機,云南已有糖廠開榨,生產(chǎn)總體正常,食糖供應(yīng)逐漸增加、采購有所恢復(fù),食糖市場運行基本平穩(wěn)。后期需關(guān)注廣東等產(chǎn)區(qū)降水偏多對甘蔗單產(chǎn)和糖分積累的影響。

2022/2023榨季圓滿結(jié)束，整個榨季國內(nèi)食糖價格運行重心上移，鄭糖主力合約最高攀升至7202元/噸，現(xiàn)貨市場廣西制糖集團報價最高調(diào)整至7730元/噸。國內(nèi)糖價之所以快速上漲，有國際市場的帶動,亦有國內(nèi)減產(chǎn)的提振。

2023年全球食糖需求量與出口供給調(diào)研

據(jù)孟買糖商協(xié)會主席阿肖克·賈恩介紹，由于近一段時間的反常降雨，印度最大產(chǎn)糖地馬哈拉施特拉邦的甘蔗產(chǎn)量下降。在2022-2023年，該邦的甘蔗產(chǎn)量約為1050萬噸，低于此前預(yù)期。截至3月底，該邦210家糖廠中有155家已經(jīng)停止了收榨生產(chǎn)。據(jù)印度全國合作糖廠聯(lián)合會估計，2022-2023年印度產(chǎn)糖量將為3250萬噸，比上年下降9%。由于擔心糖產(chǎn)量下降導(dǎo)致印度國內(nèi)糖價上漲，印度政府已經(jīng)決定將糖的出口限制在600萬噸。而據(jù)《印度快報》報道，截至目前，今年印度糖類出口配額已使用570萬噸。

印度糖類供不應(yīng)求受到各種因素的影響。除了天氣之外，自2022年起，作為其碳減排承諾的一部分，印度啟動了乙醇混合汽油計劃，將乙醇與汽油混合，以減少化石燃料的消耗。今年預(yù)計將有450萬-500萬噸糖產(chǎn)量所需的甘蔗被用于生產(chǎn)乙醇。在全球糖價上漲之后，世界第一大糖出口國巴西已把更多甘蔗用于生產(chǎn)糖而不是乙醇。不過，由于巴西港口擁堵等，國際市場需要更長時間才能見到巴西糖源，短期內(nèi)難以緩解全球市場上糖供應(yīng)緊張的局面。

隨著夏天的到來，人們越來越需要冰淇淋、碳酸飲料等冷飲來解暑，糖的需求量將會激增，這將進一步刺激糖價上漲。馬哈拉施特拉邦糖廠經(jīng)營者表示，目前全球市場的糖價遠超印度國內(nèi)市場，但他們沒有出口配額，無法從全球糖價上漲中獲利。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國食糖行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

糖作為居民生活中和食品等工業(yè)制造中不可或缺的原料，與人們的生活息息相關(guān)，中國作為一個人口大國和不斷成長的工業(yè)國家，對糖類的需求整體較大，近年來我國糖類原料作物種植面積波動明顯，一定程度帶來了我國成品糖的產(chǎn)銷波動。

食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。從我國糖業(yè)發(fā)展趨勢來看，未來的重心也是“以甘蔗糖業(yè)為主，兼顧甜菜糖業(yè)”。我國南方發(fā)展的甘蔗糖，與北方發(fā)展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生產(chǎn)中，廣西、云南兩省區(qū)產(chǎn)量占全國80%左右。

制糖工業(yè)是食品行業(yè)的基礎(chǔ)工業(yè)，又是造紙、化工、發(fā)酵、醫(yī)藥、建材、家具等多種產(chǎn)品的原料工業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。制糖工業(yè)是一門傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品加工工業(yè)，屬于輕化工業(yè)的范疇。

目前我國已經(jīng)是制糖大國，年糖產(chǎn)量居于世界前列。從我國食糖消費現(xiàn)狀來看，近10年間食糖消費總量整體平穩(wěn)，年度間的增減幅度不大，年消費總量保持在1500萬噸左右，只有上個制糖期偏高，達到了1580萬噸。在波動幅度方面，年最高增長量不超過100萬噸，增幅不超過10%，降幅則不超過3%。雖然我國是人口大國，年均消費總量排世界第三位，但年均消費總量只有1580萬噸，僅占全球的8.9%，處于較低水平，如印度的消費總量有2800萬噸，占全球的16.1%。另外，我國人均食糖消費量常年在10公斤左右，去年略高一些，達到了11.19公斤。

據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會官網(wǎng)統(tǒng)計，我國成品糖中，工業(yè)消費占比約為58%，民用消費占比約為42%。工業(yè)消費包括食品加工、凝固劑、去污劑等，而白糖是這些產(chǎn)業(yè)重要原料。

我國的制糖業(yè)以甘蔗糖生產(chǎn)為主，占總產(chǎn)量的90%，甜菜制糖生產(chǎn)占10%。糖類生產(chǎn)企業(yè)主要分布在中國12個省區(qū)，甘蔗糖產(chǎn)區(qū)主要分布在廣西、云南、廣東、海南等南方地區(qū)。

截至4月末，2022/2023榨季制糖生產(chǎn)基本結(jié)束，全國累計產(chǎn)糖896萬噸，同比減少39萬噸;累計銷糖515萬噸，同比增加71萬噸;累計銷糖率57.4%，同比加快10個百分點。全國制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計平均銷售價格5865元/噸，同比回升129元/噸，升幅2.3%。

目前，在北半球糖市整體減產(chǎn)的格局確定后，全球糖市開始聚焦南半球。當前南半球的主產(chǎn)國巴西雖然有增產(chǎn)預(yù)期，但產(chǎn)能上升需要一個過程。與此同時，巴西擁堵的港口和多雨的天氣會對食糖供應(yīng)形成一定挑戰(zhàn)，供應(yīng)端出問題的風險依然較大。長期來看，糖市供應(yīng)充滿了變數(shù)。

展望新榨季糖市供需發(fā)展趨勢，巴西、泰國等主產(chǎn)國種植面積基本到達瓶頸，唯一增量在于印度。另外，全球糖市在經(jīng)歷了拉尼娜的干擾后，接著要被厄爾尼諾“狙擊”，包括印度在內(nèi)的北半球主產(chǎn)區(qū)天氣情況令市場堪憂。因此，國際糖價會再次定價新榨季的預(yù)期。

而對于國內(nèi)糖市來說，其面臨著海水倒灌的風險，進口利潤修復(fù)和消費復(fù)蘇成為年初以來的主要交易邏輯。目前，國內(nèi)糖市由強預(yù)期向強現(xiàn)實轉(zhuǎn)換，雖然盤面近期呈現(xiàn)高位振蕩的態(tài)勢，但基差走強的趨勢十分明顯，缺口問題引發(fā)的現(xiàn)貨供應(yīng)緊張逐漸走向現(xiàn)實，政策調(diào)控風險逐步聚集。中長期而言，隨著南半球開榨，食糖供應(yīng)增加，貿(mào)易流是否會長期緊張依然存在不確定性，進口國的點價價位為關(guān)鍵中樞，巴西仍有預(yù)期偏差風險。

2023/24榨季全球食糖消費量將增長1.2%

國際市場。國際糖業(yè)組織(ISO)2022年11月調(diào)增2022/23年制糖期全球食糖產(chǎn)量至1.821億噸，下調(diào)全球食糖消費量至1.76億噸，預(yù)計供給過剩618.5萬噸，全球食糖從前兩個制糖期供應(yīng)存在缺口進入到供應(yīng)過剩周期。

國內(nèi)市場。按照中國糖業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021/22年制糖期全國共生產(chǎn)食糖956萬噸，銷售867萬噸，結(jié)轉(zhuǎn)庫存89萬噸;2022年，全國糖料作物種植面積1944萬畝，其中甘蔗種植面積1667萬畝，甜菜種植面積277萬畝，預(yù)計2022/23年制糖期全國食糖產(chǎn)量1010萬噸，其中甘蔗糖產(chǎn)量897萬噸，甜菜糖產(chǎn)量113萬噸;截至2022年12月底，已生產(chǎn)食糖325萬噸，同比增加47萬噸。

進口形勢上，由于進口成本不斷推高，配額內(nèi)進口利潤不斷縮小，配額外進口倒掛幅度加深，我國食糖進口量從高位回落。按照海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2022年我國進口食糖527萬噸，較上年減少40萬噸，降幅7.1%。巴西仍是我國最大進口來源國，但進口集中度有所下降，自印度、泰國、薩爾瓦多和危地馬拉等國進口量均有所增加。

消費方面，2022年受全國疫情多點散發(fā)等因素影響，食糖單月消費量大部分時間低于往年同期。2022年12月初，隨著疫情防控政策優(yōu)化，全國生產(chǎn)活動和居民生活逐步恢復(fù)，市場信息增強，帶動食糖消費回暖。由此，對2022/23年制糖期的食糖消費持樂觀態(tài)度，預(yù)計國內(nèi)食糖消費量為1560萬噸。

綜合國際、國內(nèi)食糖市場情況，預(yù)計2022/23年制糖期我國糖市供需基本平衡，價格延續(xù)前兩個制糖期的區(qū)間震蕩走勢，核心價格區(qū)間在5400-6100元/噸，底部為國產(chǎn)糖生產(chǎn)成本，頂部為進口糖進口成本。

《2023-2028年中國食糖行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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