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7月中國柴油出口量環(huán)比增長超2倍 華爾街正在大舉做多柴油期貨

當(dāng)前汽柴油出口利潤均較高,其中柴油出口利潤在600元/噸以上。盡管中國直接出口至歐洲的柴油數(shù)據(jù)有所減少,但從亞太地區(qū)出口至歐洲的東西方套利量保持高位。

今年前五個(gè)月,國內(nèi)成品油出口效益呈現(xiàn)下滑趨勢;5月以后出口效益有所反彈。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示,柴油5月出口利潤均值為-646元/噸,柴油6月利潤均值為-336元/噸,月度環(huán)比提升48%,但同比仍下降113%。

7月柴油出口利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,7月柴油出口利潤均值為271元/噸。柴油出口量也在本月實(shí)現(xiàn)了環(huán)比反彈。

7月中國柴油出口量環(huán)比增長超2倍

中國7月柴油出口量大幅增長。日前,海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,7月中國出口柴油91萬噸,同比增長153%,環(huán)比增長214%,結(jié)束了今年此前5個(gè)月出口量環(huán)比連續(xù)下滑的態(tài)勢。

8月22日,華泰期貨發(fā)布數(shù)據(jù)稱,當(dāng)前汽柴油出口利潤均較高,其中柴油出口利潤在600元/噸以上。盡管中國直接出口至歐洲的柴油數(shù)據(jù)有所減少,但從亞太地區(qū)出口至歐洲的東西方套利量保持高位。

中國柴油主要出口到亞洲其他地區(qū)。7月,菲律賓、孟加拉國和中國香港在中國柴油出口地區(qū)中排名前三位,分別為37萬噸、19萬噸和13萬噸;出口到新加坡的柴油量為6萬噸,排名第四位。

盡管柴油出口連續(xù)月環(huán)比下滑,但今年前七個(gè)月,中國出口柴油同比增速達(dá)247%,出口量為840萬噸,遠(yuǎn)高于汽油出口14.7%的增長。

這主要與去年同期出口量基數(shù)較低有關(guān)。去年1-7月,中國柴油出口量242萬噸,同比減少83.2%。

這和當(dāng)年成品油出口配額的發(fā)放有關(guān)。去年,國內(nèi)成品油出口配額發(fā)放總量為3725萬噸,分五批發(fā)放完畢。前八個(gè)月,除了1月的第一批發(fā)放1300萬噸之外,2-8月的第二批和第三批發(fā)放量分別僅450萬噸和500萬噸。

華爾街正在大舉做多柴油期貨

截至8月8日的一周,對沖基金和其他基金經(jīng)理購買了相當(dāng)于1000萬桶美國柴油和歐洲柴油的期貨和期權(quán)。另有報(bào)道稱,紐約商品交易所(NYMEX)的柴油凈多頭頭寸已躍升至18個(gè)月高點(diǎn)。

庫存方面,調(diào)研機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù)顯示,未來幾個(gè)月,歐洲西北部的柴油類型的燃料庫存將會下降。雖然歷年來看這一跡象并不少見,但結(jié)合當(dāng)前低于歷史正常水平的庫存來說,情況并不樂觀。

去年,柴油在遭受俄烏沖突摧殘后尤其緊張,最后價(jià)格“僥幸”依靠暖冬趨于平穩(wěn)。展望今年冬季,在“沒好多少”的庫存條件下,全球柴油市場依然承受不起意外,比如供應(yīng)限制、氣候轉(zhuǎn)冷或需求猛增等。

Wood Mackenzie的成品油研究分析師Emma Howsham表示,“在我們的預(yù)測中,歐洲柴油和汽油的供應(yīng)前景有些吃緊,原因有原油產(chǎn)量較低,更多的輕質(zhì)原油被分配到用于生產(chǎn)噴氣燃料,以及煉油廠潛在的停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。”

她補(bǔ)充稱,7月份,經(jīng)濟(jì)與合作發(fā)展組織(OECD)歐洲地區(qū)的柴油型燃料產(chǎn)量比歷史平均水平下降了逾1.6%。進(jìn)入冬季后,供暖需求無法回避。Howsham預(yù)計(jì),從11月份開始,柴油等燃料的需求將逐月增長。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國柴油市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》顯示:

旺季石油需求支撐較強(qiáng),供應(yīng)側(cè)則因沙特額外減產(chǎn)和部分產(chǎn)油國供應(yīng)意外中斷而出現(xiàn)收緊,石油基本面強(qiáng)健,國際油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)7月26日24時(shí),國內(nèi)成品油價(jià)格將迎“三連漲”,暫預(yù)計(jì)上調(diào)幅度約260元/噸,折合92#汽油、0#柴油分別上調(diào)0.20元/升、0.22元/升。

7月石油需求處于旺季,美國能源信息局(EIA)數(shù)據(jù)顯示,進(jìn)入7月以來,美國煉廠開工率持續(xù)走升,顯示成品油需求仍有支撐。供應(yīng)方面,在7月沙特啟動100萬桶/日額外減產(chǎn)的背景下,近期俄羅斯原油出口貨運(yùn)量也出現(xiàn)下滑,俄羅斯還表示不排除對石油產(chǎn)品出口實(shí)施配額制,以穩(wěn)定俄國內(nèi)汽油價(jià)格;此外,利比亞、尼日利亞等產(chǎn)油國部分石油供應(yīng)也出現(xiàn)中斷,令全球石油供應(yīng)趨于收緊,對油價(jià)構(gòu)成提振。

受基本面利好推動,近期國際油價(jià)震蕩上行,7月24日,布倫特原油期貨主力合約收于82.74美元/桶,創(chuàng)4月下旬以來新高。新華社石油價(jià)格系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周期,一攬子原油平均價(jià)格變化率持續(xù)在正向區(qū)間運(yùn)行,7月24日原油變化率為5.36%,暫預(yù)計(jì)本輪汽、柴油價(jià)格上調(diào)約260元/噸。

2023年,國內(nèi)成品油零售限價(jià)經(jīng)歷了14次調(diào)整,為6次上調(diào)、6次下調(diào)、2次擱淺,漲跌相抵后,汽、柴油價(jià)格每噸累計(jì)均提高100元。

批發(fā)市場方面,原油價(jià)格走強(qiáng)以及成品油零售價(jià)格上調(diào)預(yù)期利好批發(fā)行情;需求方面,汽油需求仍受到空調(diào)用油和暑期出游的提振,但與此前相比變化不大,而前期偏弱的柴油需求因出口利潤好轉(zhuǎn)、出口規(guī)模有望提升而好轉(zhuǎn),近期柴油出現(xiàn)一波補(bǔ)漲行情,漲幅顯著高于汽油。由中國經(jīng)濟(jì)信息社-中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院“能源大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室”與上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國汽、柴油批發(fā)價(jià)格顯示,7月24日,全國92#汽油、柴油(含低凝點(diǎn))平均批發(fā)價(jià)格分別為8864元/噸、7692元/噸,較7月13日(上一輪成品油調(diào)價(jià)后首個(gè)工作日)分別上漲33元/噸、239元/噸。

展望后市,短期內(nèi)石油市場仍是利好占據(jù)主導(dǎo),但在前期油價(jià)持續(xù)反彈、利好基本消化的情況下,油價(jià)進(jìn)一步上行阻力正在增加。近期,市場將重點(diǎn)跟蹤美聯(lián)儲議息會議結(jié)果及主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),此外,8月臨近,沙特、俄羅斯實(shí)際供應(yīng)情況也是市場關(guān)注的重點(diǎn)。

《2023-2028年中國柴油市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫,本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài),對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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