2023年光伏設(shè)備龍頭業(yè)績大增 中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長

• 黃江 2023年8月8日 來源：東方財(cái)富 801 48
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已發(fā)布半年度業(yè)績相關(guān)報(bào)告的27只申萬光伏設(shè)備個(gè)股中(凈利潤同比變動(dòng)按照半年報(bào)、快報(bào)、預(yù)告區(qū)間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預(yù)計(jì)翻倍。

根據(jù)工信部發(fā)布，2023年上半年，我國光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)高速增長。全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長均超過65%。光伏產(chǎn)品出口總額達(dá)到289.2億美元，同比增長11.6%。

多只光伏設(shè)備股業(yè)績大增

今年上半年整個(gè)光伏設(shè)備板塊的業(yè)績都比較亮眼。在已發(fā)布半年度業(yè)績相關(guān)報(bào)告的27只申萬光伏設(shè)備個(gè)股中(凈利潤同比變動(dòng)按照半年報(bào)、快報(bào)、預(yù)告區(qū)間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預(yù)計(jì)翻倍。

8月7日盤后，光儲(chǔ)龍頭陽光電源發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入260億元~300億元，同比增長112%~144%;歸母凈利潤40億元~45億元，同比增長344%~400%。

全球新能源市場保持快速增長，公司持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新，堅(jiān)持縱深發(fā)展，市場領(lǐng)先地位進(jìn)一步提升，光伏逆變器和儲(chǔ)能系統(tǒng)等核心產(chǎn)品收入同比大幅增長。同時(shí)受益于精益化運(yùn)營能力提升、海運(yùn)費(fèi)下降、匯兌收益增長，帶動(dòng)公司凈利潤大幅增長。

同為逆變器廠商的上能電氣凈利潤增幅略高于陽光電源，且同樣是受益于光伏、儲(chǔ)能兩手齊抓。公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.77億元，同比增長416.58%;歸母凈利潤1.35億元，同比增長488.54%。

光伏賽道有望持續(xù)高景氣

8月，行業(yè)再度迎來政策面提振。8月3日，國家發(fā)改委、財(cái)政部、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費(fèi)的通知》。文件明確了綠證核發(fā)、交易、應(yīng)用及消費(fèi)等方面問題，實(shí)現(xiàn)可再生能源綠證全覆蓋，其中包括擴(kuò)大綠證核發(fā)范圍，拓展至分布式光伏等項(xiàng)目。

2023年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各主材環(huán)節(jié)價(jià)格均呈大幅下跌趨勢，從上游向下游(硅料-硅片-組件)的降幅依次均有遞減。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)顯示，以182雙面PERC組件價(jià)格為例，從5月初的1.7元/瓦跌至近期的1.35元/瓦。

階段性產(chǎn)能過剩引發(fā)行業(yè)洗牌，價(jià)格下行通道打開。對(duì)比敏感的價(jià)格，客戶趨于理性，更關(guān)注電站全生命周期內(nèi)的價(jià)值，龍頭企業(yè)保持溢價(jià)增長的穩(wěn)健策略優(yōu)勢逐步凸顯。

據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，僅6月公示中標(biāo)結(jié)果的光伏組件集采規(guī)模共計(jì)20.9GW，其中中煤集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、中國華電、中國電建、三峽集團(tuán)等央國企定標(biāo)規(guī)模為17.6GW。在已明確各廠商中標(biāo)規(guī)模的項(xiàng)目中，隆基中標(biāo)5.79GW，占當(dāng)月中標(biāo)規(guī)模的28%，以絕對(duì)優(yōu)勢領(lǐng)跑。

1-6月光伏組件累計(jì)招標(biāo)規(guī)模114.2GW，同比增長25.2%。公示的各廠商中標(biāo)規(guī)模共64.8GW，隆基、晶科、通威累計(jì)組件中標(biāo)量位居前三，合計(jì)占比達(dá)46%。隆基中標(biāo)規(guī)模獨(dú)超10GW，依然雄踞首位，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁的通威首次超越晶澳、天合，排名第三。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國光伏設(shè)備行業(yè)市場全景調(diào)研與競爭格局分析報(bào)告》顯示：

光伏產(chǎn)業(yè)垂直一體化特征明顯，硅料、硅片、電池片、組件、輔材和下游工程端博弈明顯。受下游需求旺盛、上游原材料價(jià)格下降情況影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤格局迎來變化，開始從上游向其他環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

有數(shù)據(jù)顯示，今年以來，光伏產(chǎn)業(yè)在一級(jí)市場的融資數(shù)量已達(dá)到去年全年的90%，二級(jí)市場上相關(guān)上市公司的再融資計(jì)劃金額更是超1300億元。

受益于國內(nèi)積極的政策環(huán)境，近年我國光伏行業(yè)取得了不俗成績，新增裝機(jī)、累計(jì)裝機(jī)在全球遙遙領(lǐng)先。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2023年一季度，65家A股光伏企業(yè)的營收之和同比增長37.33%，凈利潤之和同比增長69.92%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。但實(shí)現(xiàn)營收增長的企業(yè)僅有51家，資本持續(xù)向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集，以此謀求持續(xù)生長的新動(dòng)能。

中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長，同比增長均超過65%。

工信部表示，2023年上半年，中國光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)高速增長。

根據(jù)光伏行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測算，上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長均超過65%。光伏產(chǎn)品出口總額達(dá)到289.2億美元，同比增長11.6%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-6月，多晶硅環(huán)節(jié)，全國產(chǎn)量超過60.6萬噸，同比增長66.1%;硅片環(huán)節(jié)全國產(chǎn)量超過253.4GW，同比增長65.8%;電池環(huán)節(jié)全國晶硅電池產(chǎn)量超過224.5GW，同比增長65.7%;組件環(huán)節(jié)全國晶硅組件產(chǎn)量超過204GW，同比增長65%;出口達(dá)到108GW，同比增長37.3%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，光伏領(lǐng)域一級(jí)市場投融資事件有58起，已達(dá)到去年全年的90%，出手的投資機(jī)構(gòu)包括深創(chuàng)投、毅達(dá)資本等頭部機(jī)構(gòu)，以及國家綠色發(fā)展基金、國調(diào)基金、合肥產(chǎn)投集團(tuán)等國資機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，在資本的助力下，光伏行業(yè)如今已跑出多個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)。如成立于2018年的一道新能目前已完成了9輪融資，估值超過90億元;而近期完成C輪融資的正泰新能，投后估值已達(dá)130億元;還有成立于2020年，主做HJT電池、組件開發(fā)應(yīng)用和產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)的華晟新能源，至今已完成了4輪融資，最新估值已達(dá)100億元。

光伏賽道高景氣的背后，是持續(xù)的高需求和較強(qiáng)的市場預(yù)期。據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元。而即便在裝機(jī)淡季的一季度，光伏新增裝機(jī)也達(dá)48.31GW。今年3月，我國光伏組件出口約20.26GW，同比增長40.11%。

今年以來，在82家光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司中，有多家發(fā)布定增或可轉(zhuǎn)債融資計(jì)劃，合計(jì)融資額超1300億。其中，有24家公司發(fā)布了定增預(yù)案或定增預(yù)案獲證監(jiān)會(huì)通過，合計(jì)募資達(dá)761.07億元。其中，通威股份、天合光能募資超百億，愛旭股份、協(xié)鑫集成等募資超50億元。

此外，另有17家公司發(fā)布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案或可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，合計(jì)募資544.84億元。其中，TCL中環(huán)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模達(dá)138億元，募資金額最高;晶澳科技、天合光能、太陽能等上市公司募資金額也不低，分別為89.60億元、88.65億元、63.00億元。

除了再融資，今年以來，A股光伏企業(yè)IPO也有不少。比如，一道新能已在7月初簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，開啟沖刺A股的進(jìn)程。而6月初，高景太陽能IPO已被受理，招股書顯示，公司擬公開發(fā)行不超過1.25億股，募集資金約50億元。

此外，阿特斯、鑫宏業(yè)和艾能聚等多家光伏企業(yè)也已在今年登陸資本市場。阿特斯是全球主要的光伏組件制造商之一，根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)對(duì)全球光伏組件制造商的分級(jí)，公司始終位列全球組件供應(yīng)商“第一梯隊(duì)”。鑫宏業(yè)是國內(nèi)領(lǐng)先的特種線纜制造商，是全球光伏組件廠及國內(nèi)新能源車企線纜產(chǎn)品的主力供應(yīng)商。還有光伏頭部企業(yè)選擇赴海外融資，隆基綠能將在瑞士發(fā)行全球存托憑證(GDR)，擬融資不超過199.96億元。

《2023-2027年中國光伏設(shè)備行業(yè)市場全景調(diào)研與競爭格局分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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