7月LPR報(bào)價(jià)“按兵不動” 實(shí)體融資成本有望持續(xù)下降 全球投資者對中國金融市場熱情不減

• 曾燕 2023年7月21日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 310 13
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7月20日，中國人民銀行公告稱，2023年7月貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均與此前保持一致?；贛LF利率的錨定作用，7月MLF利率保持不變，分析人士此前已普遍預(yù)計(jì)本月LPR大概率保持平穩(wěn)。

7月LPR報(bào)價(jià)“按兵不動” 實(shí)體融資成本有望持續(xù)下降

7月20日，中國人民銀行公告稱，2023年7月貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均與此前保持一致?；贛LF利率的錨定作用，7月MLF利率保持不變，分析人士此前已普遍預(yù)計(jì)本月LPR大概率保持平穩(wěn)。關(guān)于后續(xù)LPR調(diào)整情況，業(yè)內(nèi)人士分析稱，若三季度降準(zhǔn)落地，則有可能帶動5年期以上LPR報(bào)價(jià)下調(diào)。

7月LPR“按兵不動” 金融資產(chǎn)估值樂觀走勢未改

新一期LPR(貸款市場報(bào)價(jià)利率)公布，1年期3.55%，5年期以上4.2%。如業(yè)內(nèi)預(yù)期，7月LPR較上月并未變化，未實(shí)現(xiàn)兩連降。對此，分析人士認(rèn)為，7月LPR報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，政策協(xié)同發(fā)力成為重要施力方向。盡管LPR利率維持不變，但目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境將繼續(xù)利好金融資產(chǎn)估值修復(fù)。未來在穩(wěn)增長政策逐步顯效下，MLF利率和LPR報(bào)價(jià)有望維持穩(wěn)定。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

全球投資者對中國金融市場熱情不減

商業(yè)和金融信息提供商彭博亞太區(qū)總裁李冰日前在倫敦接受新華社記者專訪時(shí)表示，盡管當(dāng)前全球市場面臨一系列挑戰(zhàn)，海外投資者對中國金融市場仍然熱情不減。

李冰指出，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國已成為全球投資者無法忽視的重要市場。彭博近期在中國香港和英國倫敦兩大金融中心舉辦了“新絲綢之路：開拓新視野”研討會，聚焦中國金融市場的最新發(fā)展和潛在機(jī)遇。

據(jù)李冰介紹，在香港研討會期間，彭博對與會150多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，其中約一半機(jī)構(gòu)表示對中國市場保持樂觀或謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

李冰認(rèn)為這是一個(gè)“非常積極的信號”。他說，吸引全球投資者的不僅是中國金融市場的龐大規(guī)模，還有在金融市場持續(xù)開放多年之后，中國仍在不斷探索發(fā)展這一積極景象。

李冰表示，無論是此前推出的“股票通”和“債券通”，還是已經(jīng)正式上線運(yùn)行的“互換通”，都為全球金融業(yè)者投資中國提供了巨大潛力?！斑M(jìn)入中國這一巨大市場正在變得越來越便捷?！?/p>

李冰坦言，當(dāng)前包括中國在內(nèi)的全球市場正面臨一系列挑戰(zhàn)，尤其在后疫情時(shí)代，不斷加強(qiáng)溝通和交流將有助于提振全球投資者對中國市場的信心。他表示，許多海外投資者正加緊“補(bǔ)課”，掌握中國金融市場的最新動向。

李冰還表示，作為全球知名企業(yè)，彭博高度重視中國市場，珍視自己在中國金融市場中的角色，并致力于促進(jìn)全球各個(gè)市場和投資者的緊密聯(lián)通。“我們堅(jiān)信每個(gè)人都將受益于一個(gè)更加互聯(lián)互通的國際市場?！?/p>

隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，中國債券市場將在全球金融市場中承擔(dān)更重要的角色。據(jù)汪大海觀察，境外投資者們認(rèn)為中國債券市場早已成為全球投資者不可忽視的重要市場。而在當(dāng)下復(fù)雜的全球市場環(huán)境中，中國債券成為分散投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得相對穩(wěn)健收益的關(guān)鍵選項(xiàng)。從長遠(yuǎn)來看，由于中國市場的龐大規(guī)模和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿σ约皩?shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，投資者增加配置人民幣資產(chǎn)仍然是長期趨勢。

目前，從境外投資者的投資標(biāo)的來看，國債和政策性金融債是境外投資者持有的主要券種。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月末，境外機(jī)構(gòu)持有國債2.1萬億元、占比66.7%，政策性金融債0.7萬億元、占比22.3%。

基于此，汪大?？偨Y(jié)了下一步中國債市開放的三大機(jī)遇。首先，目前境外投資者持有的中國債券頭寸主要集中在利率債，信用債市場對于外資而言還有待進(jìn)一步了解和開發(fā)。其次，“互換通”開啟了衍生品市場開放的大門，投資者非常期待能使用更多衍生品工具，更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。此外，綠色債券市場將受到更多關(guān)注?？沙掷m(xù)金融已經(jīng)成為推進(jìn)全球氣候目標(biāo)以及中國落實(shí)“雙碳”目標(biāo)的重要一環(huán)，投資者對于參與中國巨大的綠色債券市場也表示了相當(dāng)濃厚的興趣。

盡管中國債券市場已經(jīng)在過去幾年受到了越來越多境外投資者的認(rèn)可，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，總體來說，相對于中國債券市場如此巨大的體量，其在全球的主要指數(shù)和投資組合中的占比仍相對較小。黃嘉誠說：“這需要一個(gè)緩慢的過程，同時(shí)也需要境內(nèi)市場在規(guī)范性、流動性等方面展現(xiàn)更好的標(biāo)準(zhǔn)來提振境外投資者的信心，助推中國債券市場更好融入全球金融市場，使中國資本市場在國際投資者的資產(chǎn)配置中與其影響力相匹配?！?/p>

7月20日，中國人民銀行、國家外匯局宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，旨在進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。這是時(shí)隔9個(gè)月以來，中國人民銀行和國家外匯局再一次調(diào)整跨境宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。此次調(diào)整為企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)全口徑，并且突破了上限。分析人士認(rèn)為，此舉意在釋放境內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更多的外債融資潛力，鼓勵外債融資并助力國際收支的平衡，也向市場釋放出穩(wěn)匯率、穩(wěn)預(yù)期的政策信號。

“中國公募基金行業(yè)發(fā)展迅速，公募基金資產(chǎn)總規(guī)模已超27萬億元，隨著資管新規(guī)的全面落地和三支柱養(yǎng)老金的入市，仍有數(shù)倍的發(fā)展空間。在這樣一個(gè)規(guī)模龐大、機(jī)遇無限的市場中，積極參與其中并與之共同成長對我們來說非常重要。”富達(dá)基金管理(中國)有限公司總經(jīng)理黃小薏表示，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場的維度來看，中國擁有經(jīng)濟(jì)韌性、人才紅利，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完整，新興科技板塊領(lǐng)先，而且消費(fèi)潛力巨大。從國際投資者的視角來看，中國資產(chǎn)在全球配置中的權(quán)重與其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位不相稱，而且配置中國資產(chǎn)可以讓組合更多元化。

“外資金融機(jī)構(gòu)加速布局中國市場的背后，是中國市場和中國金融類資產(chǎn)能向全球投資者提供分享中國經(jīng)濟(jì)增長紅利的渠道以及持續(xù)、穩(wěn)健、安全、長期的投資機(jī)會?！敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，對外資機(jī)構(gòu)來說，以人民幣資產(chǎn)為代表的中國金融類資產(chǎn)有分散化投資價(jià)值、有實(shí)際資金配置需求、有基本面支撐。同時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入、參與和深耕中國金融市場，會讓更多全球投資者關(guān)注、增配和持有中國金融類資產(chǎn)，是給中國經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展投下最好的信任票。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，外資金融機(jī)構(gòu)加快布局，或?qū)閲鴥?nèi)金融行業(yè)帶來“鲇魚效應(yīng)”。優(yōu)質(zhì)國際金融機(jī)構(gòu)來華投資、拓展業(yè)務(wù)，可以將先進(jìn)的管理理念、成熟的管理技術(shù)和產(chǎn)品引入中國市場，促使中資金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，優(yōu)化治理機(jī)制、管理水平、服務(wù)能力，有利于中國金融業(yè)自身的高質(zhì)量發(fā)展。

金融業(yè)高水平開放吸引外資布局

報(bào)道稱，外資金融機(jī)構(gòu)布局中國市場又有新動向。近日，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，該銀行全資子公司農(nóng)銀理財(cái)收到國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)，已批準(zhǔn)農(nóng)銀理財(cái)與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合資籌建的法巴農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司開業(yè)。至此，我國開業(yè)運(yùn)營的外方控股的合資理財(cái)公司將達(dá)到5家。

近幾年，外資金融機(jī)構(gòu)紛紛通過合資、控股等方式集體“搶灘”中國市場。中國經(jīng)濟(jì)巨大的發(fā)展?jié)摿途用袢找嬖鲩L的財(cái)富管理需求是吸引他們來華展業(yè)的重要原因，同時(shí)中國高水平對外開放的不斷推進(jìn)，營商環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，也給他們“施展拳腳”提供了基礎(chǔ)和便利。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。

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  2023-2028年中國金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  金融行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析金融未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘金融行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)...

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