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資產(chǎn)托管行業(yè)未來發(fā)展前景及深度調(diào)研分析2023

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人,依據(jù)有關(guān)法律法規(guī),與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同,安全保管委托投資的資產(chǎn),履行托管人相關(guān)職責(zé)的業(yè)務(wù)。

隨著資產(chǎn)托管行業(yè)的蓬勃發(fā)展,也實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)需進(jìn)一步推進(jìn)變革與轉(zhuǎn)型,促使資產(chǎn)托管行業(yè)需更多考慮向遠(yuǎn)程化、線上化、多中心化布局。但是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,行業(yè)集中度必將進(jìn)一步上升,托管業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

資產(chǎn)托管的概念

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人,依據(jù)有關(guān)法律法規(guī),與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同,安全保管委托投資的資產(chǎn),履行托管人相關(guān)職責(zé)的業(yè)務(wù)。銀行托管業(yè)務(wù)的種類很多,包括證券投資基金托管、委托資產(chǎn)托管、社?;鹜泄?、企業(yè)年金托管、信托資產(chǎn)托管、農(nóng)村社會(huì)保障基金托管、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金托管、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)基金托管、收支賬戶托管、QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)托管、貴重物品托管等等。

商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)范圍廣泛,主要有:安全保管委托資產(chǎn);委托資產(chǎn)名下的資金清算和證券交割;監(jiān)督委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作;及時(shí)向有關(guān)部門和委托人報(bào)告委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作情況和相關(guān)信息;對(duì)委托資產(chǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債及投資情況進(jìn)行會(huì)計(jì)記錄;按有關(guān)要求對(duì)委托資產(chǎn)持有的有價(jià)證券進(jìn)行估值;客觀公正地分析委托資產(chǎn)的投資運(yùn)作情況,并向委托人提供相關(guān)分析信息;其他與委托資產(chǎn)托管相關(guān)的業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)托管行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模從2011年14.15萬億元增長(zhǎng)至2020年169萬億元,2020年同比增長(zhǎng)10.1%,2011-2020年CAGR為31.7%。信托計(jì)劃托管市場(chǎng)中,受監(jiān)管影響,近四年信托托管規(guī)?;颈3制椒€(wěn),據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年信托計(jì)劃托管規(guī)模20.25萬億元,同比增長(zhǎng)0.9%。

中國(guó)銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)到192.15萬億元,較2020年增加23.11萬億元,同比增長(zhǎng)13.67%。從各銀行托管規(guī)???,2014-2021年,各銀行托管規(guī)模呈上升趨勢(shì)。2021年中信銀行托管規(guī)模11.36萬億元,同比增漲9.07%;工商銀行托管規(guī)模22.10萬億,同比增漲17.83%;建設(shè)銀行托管規(guī)模17.70萬億,同比增漲13.84%;中國(guó)銀行托管規(guī)模15.23萬億,同比增漲34.73%;興業(yè)銀行托管規(guī)模14.12萬億,同比增漲7.86%;農(nóng)業(yè)銀行托管規(guī)模12.45萬億,同比增漲18.80%。

從平均托管費(fèi)率來看,2020年QDII和證券投資基金托管費(fèi)率顯著高于其他品類,對(duì)于QDII類產(chǎn)品,由于涉及到雙托管人,境內(nèi)/境外托管銀行都會(huì)收取托管費(fèi),托管費(fèi)率較高;對(duì)于證券投資基金產(chǎn)品,公募基金對(duì)托管銀行估值運(yùn)營(yíng)、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù)的要求相對(duì)其他業(yè)務(wù)更高,因此費(fèi)率相對(duì)較高。

隨著金融監(jiān)管的進(jìn)一步趨嚴(yán),私募業(yè)務(wù)發(fā)展受一定的限制,同時(shí)考慮到聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),私募業(yè)務(wù)并不是商業(yè)銀行拓展托管業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方向。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2020年末,私募資產(chǎn)托管規(guī)模為13.07萬億元,同比增長(zhǎng)7.13%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示:

從收入構(gòu)成上來看,對(duì)2020年行業(yè)托管費(fèi)收入貢獻(xiàn)最大的仍是證券投資基金托管費(fèi)收入,占總收入的34.04%,較2019年提高6.48個(gè)百分點(diǎn);位列第二的是銀行理財(cái)托管收入,占總收入的17.54%,較上年提高0.05個(gè)百分點(diǎn);位列第三的是信托財(cái)產(chǎn)保管,占總收入的11.15%;證券公司客戶資產(chǎn)管理托管收入占總收入的7.87%,養(yǎng)老金托管收入占總收入的5.16%。

目前,國(guó)內(nèi)共有58家托管機(jī)構(gòu),其中,內(nèi)資商業(yè)銀行27家,外資銀行3家,證券公司26家,非銀證類金融機(jī)構(gòu)2家(中國(guó)證券金融股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸對(duì)外開放,預(yù)計(jì)未來托管機(jī)構(gòu)數(shù)量/類型將進(jìn)一步增加,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。從市占率來看,五大行獲得資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)牌照最早,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開始進(jìn)入加密貨幣托管領(lǐng)域,例如資管巨頭富達(dá)、信托公司Prime Trust等,同時(shí),加密資產(chǎn)托管行業(yè)內(nèi)部也在加快步伐進(jìn)行資源整合,投資與并購(gòu)案例劇增。工商銀行累計(jì)托管公募基金近1200只,托管規(guī)模達(dá)3.3萬億元;托管保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模5.6萬億元;托管養(yǎng)老金規(guī)模2萬億元,在企業(yè)年金資產(chǎn)托管市場(chǎng)中占比超過三分之一。同時(shí),工商銀行緊抓我國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放機(jī)遇,扎實(shí)推進(jìn)跨境托管業(yè)務(wù)發(fā)展,目前全球資產(chǎn)托管規(guī)模超7000億元,全球托管的客戶數(shù)量持續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。

資產(chǎn)托管行業(yè)未來發(fā)展前景

委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)對(duì)于委托方而言,投資的收益性與安全性兼顧,并可享受托管方提供的金融服務(wù),同時(shí),由于資金的出賬和清算由托管方負(fù)責(zé),可以有效地避免委托理財(cái)過程中的一些糾紛,因此商業(yè)銀行的委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。

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