2023年裝機(jī)需求延續(xù)較強(qiáng)增長 2023年光伏玻璃行業(yè)競爭格局優(yōu)化

• 黃江 2023年2月17日 來源：新浪 1322 87
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行業(yè)擬建產(chǎn)能規(guī)模龐大，工信部正計(jì)劃開展光伏玻璃產(chǎn)能預(yù)警，指導(dǎo)光伏玻璃項(xiàng)目合理布局。預(yù)計(jì)產(chǎn)能預(yù)警的開展有助于對(duì)擬建設(shè)產(chǎn)能的落地加以約束，遠(yuǎn)期行業(yè)競爭格局將有望逐步優(yōu)化。

光伏玻璃，亦稱“光電玻璃”，利用太陽輻射發(fā)電，并具有相關(guān)電流引出裝置以及電纜的特種玻璃。光伏玻璃由玻璃、太陽能電池片、膠片、背面玻璃、特殊金屬導(dǎo)線等組成。應(yīng)用廣泛，如太陽能智能窗，太陽能涼亭和光伏玻璃建筑頂棚，以及光伏玻璃幕墻等。

2023年光伏玻璃行業(yè)競爭或?qū)⒏吋ち?/u>

光伏主材價(jià)格的回落有利于2023年裝機(jī)需求延續(xù)較強(qiáng)增長,但對(duì)光伏玻璃行業(yè)而言,當(dāng)前核心矛盾仍未緩解。 由于22-23年更為快速的產(chǎn)能增長,預(yù)計(jì)2023年光伏玻璃行業(yè)的競爭或?qū)⒏吋ち摇?/p>

行業(yè)擬建產(chǎn)能規(guī)模龐大，工信部正計(jì)劃開展光伏玻璃產(chǎn)能預(yù)警，指導(dǎo)光伏玻璃項(xiàng)目合理布局。預(yù)計(jì)產(chǎn)能預(yù)警的開展有助于對(duì)擬建設(shè)產(chǎn)能的落地加以約束，遠(yuǎn)期行業(yè)競爭格局將有望逐步優(yōu)化。

需求季節(jié)性回落，光伏玻璃價(jià)格節(jié)前仍有下行壓力。由于國內(nèi)外光伏裝機(jī)市場均進(jìn)入淡季，11月下旬起光伏玻璃需求已呈逐步回落的態(tài)勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至12月28日，光伏玻璃企業(yè)庫存18.4天，較11月底上升1.7天，12月以來光伏玻璃平均價(jià)格已較11月回落0.5元/平米。

考慮到春節(jié)淡季臨近，需求邊際回落或?qū)⒓铀伲谛袠I(yè)供給仍在增長、庫存呈加速累積的情況下，預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格在春節(jié)前仍有下行壓力。

2022年度光伏玻璃價(jià)格行情

2022年上半年國內(nèi)光伏玻璃價(jià)格持續(xù)上漲，主要原因?yàn)樾枨笸?，國?nèi)外裝機(jī)量增多影響需求高漲;下半年價(jià)格受產(chǎn)能新投增多，終端電站受成本過高原因?qū)е卵b機(jī)延后，價(jià)格從而下跌。

2022年上半年，光伏玻璃2.0mm鍍膜玻璃價(jià)格由年初19.2元/平方米上升至22元/平方米，光伏玻璃3.2mm鍍膜玻璃價(jià)格由年初25元/平方米上升至28.5元/平方米。2022年以來，光伏玻璃價(jià)格由底部慢慢爬升，價(jià)格上漲原因主要由兩方面：一是今年上半年國內(nèi)外旺盛的裝機(jī)需求量導(dǎo)致，印度、歐美等國家需求大增，組件出口量增多;二是成本端上漲的影響，上半年受能源危機(jī)影響導(dǎo)致玻璃原材料中的天然氣價(jià)格大漲，同時(shí)作為原材料的石英砂、純堿的價(jià)格同時(shí)上漲，光伏玻璃生產(chǎn)成本增多支撐著玻璃價(jià)格上漲。

2022年下半年，光伏玻璃2.0mm鍍膜價(jià)格由年中的22元/平方米跌至年末20.0元/平方米，光伏玻璃3.2mm鍍膜玻璃價(jià)格由年中28.5元/平方米跌至年末26.75元/平方米。價(jià)格下跌的原因?yàn)椋?022年下半年國內(nèi)光伏玻璃新投產(chǎn)產(chǎn)能較多，市場已出現(xiàn)供大于求的情況，同時(shí)由于硅料價(jià)格常處在高位，對(duì)于組件廠來說只好壓低玻璃價(jià)格來獲取利潤，導(dǎo)致玻璃價(jià)格一直下跌。

對(duì)于后續(xù)市場價(jià)格，預(yù)計(jì)以偏弱運(yùn)行為主，一方面，2022年底國內(nèi)產(chǎn)線新投增多，待產(chǎn)能爬坡結(jié)束后，供應(yīng)量將有所增加;另一方面，自12月開始，組件排產(chǎn)情況持續(xù)走弱，下游采購以剛需補(bǔ)庫為主，玻璃庫存也緩緩增加，需求的減弱也給玻璃企業(yè)穩(wěn)價(jià)帶來不利影響，因此預(yù)計(jì)后續(xù)玻璃價(jià)格偏弱運(yùn)行。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年版光伏玻璃產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

伴隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張，資本的涌入，上游硅料價(jià)格的持續(xù)高企，光伏行業(yè)也經(jīng)歷了陣痛期，行業(yè)競爭白熱化，尤其是光伏中下游內(nèi)卷嚴(yán)重，盈利能力被擠壓。光伏玻璃位于中游，相關(guān)公司也未能幸免，股價(jià)陷入調(diào)整，信義光能累計(jì)跌幅達(dá)60%，此外，與其并稱光伏玻璃雙寡頭及“港股100強(qiáng)”企業(yè)的福萊特玻璃(06865.HK)累計(jì)跌幅達(dá)56%，另一家“港股100強(qiáng)”企業(yè)洛陽玻璃股份(01108.HK)累計(jì)跌幅亦超50%。

目前光伏滲透率仍在增長，光伏玻璃行業(yè)何時(shí)迎來反轉(zhuǎn)，目前整個(gè)行業(yè)估值水位調(diào)整幅度較大，何時(shí)迎來布局良機(jī)，是很多投資者關(guān)心的話題，亦是證明“港股100強(qiáng)”企業(yè)抵抗周期實(shí)力的時(shí)候。

所謂光伏玻璃，是光伏電池最重要的組件之一，主要起到保護(hù)光伏電池及透光的作用，其成本占光伏組件總成本的8%，在四大輔材(其他包括EVA膠膜、背板、鋁邊框)中排名第二。行業(yè)壁壘較高，妥妥的重資產(chǎn)商業(yè)模式，但一旦產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，行業(yè)也易陷入周期性波動(dòng)。目前行業(yè)龍頭是信義光能，福萊特緊隨其后，兩家合計(jì)市場份額超50%，行業(yè)集中度較高。

業(yè)績方面，信義光能2022年上半年財(cái)報(bào)顯示，現(xiàn)營業(yè)收入96.98億港元，同比增長20.09%，歸屬母公司凈利潤19.05億港元，同比下降38.01%。相比于前兩年的高增長，公司腳步放緩。

類似的，福萊特玻璃2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營收112.15億元，同比增長76.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.04億元，同比下滑12.38%。洛陽玻璃2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營收33.73億元，同比增長19.4%，其歸母凈利潤2.61億元，同比下滑18.3%。

降價(jià)或成2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈趨勢

1月6日電，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在2022年底驟然降溫。自2022年10月硅片價(jià)格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)大跌，價(jià)格戰(zhàn)全面開打，降價(jià)潮迅速向下游電池環(huán)節(jié)蔓延。

近日一線走訪調(diào)研多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)后了解到，由于供應(yīng)端新增產(chǎn)能持續(xù)釋放及季節(jié)性終端需求銳減，上下游的心理拉鋸戰(zhàn)變得愈加敏感，“買漲不買跌”的觀望情緒濃重。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格仍未見底，短期內(nèi)跌勢還將持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，降價(jià)會(huì)成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈2023年的關(guān)鍵詞，硅料價(jià)格會(huì)回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間。隨著組件產(chǎn)品價(jià)格下降，此前受低收益率壓制的地面電站裝機(jī)或迎來復(fù)蘇，2023年光伏裝機(jī)規(guī)模有望提升。

自2022年10月硅片價(jià)格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)大跌，價(jià)格戰(zhàn)全面開打，降價(jià)潮迅速向下游電池環(huán)節(jié)蔓延。業(yè)內(nèi)人士表示，降價(jià)會(huì)成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈2023年的關(guān)鍵詞，硅料價(jià)格會(huì)回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間。

隨著組件產(chǎn)品價(jià)格下降，此前受低收益率壓制的地面電站裝機(jī)或迎來復(fù)蘇，長江證券研報(bào)指出，地面電站收益率自降價(jià)以來已提升0.6pct左右，大部分項(xiàng)目已經(jīng)具備建設(shè)動(dòng)力，2023年全球潛在光伏需求超過500GW，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降，裝機(jī)積極性預(yù)計(jì)顯著提升。

《2022-2027年版光伏玻璃產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。