半年前 一貨難求 如今價(jià)格走低 鋰價(jià)今年走勢(shì)如何 碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告

• 李波 2023年2月17日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1082 69
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半年前“一貨難求”的碳酸鋰價(jià)格暴漲勢(shì)頭暫告一段落。去年11月以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從高位回落。2月1日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)下跌每噸2500元，報(bào)每噸46.9萬(wàn)元，較上年末高點(diǎn)已跌去20%。這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)鋰產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為

半年前“一貨難求”的碳酸鋰價(jià)格暴漲勢(shì)頭暫告一段落。去年11月以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從高位回落。2月1日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)下跌每噸2500元，報(bào)每噸46.9萬(wàn)元，較上年末高點(diǎn)已跌去20%。

這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)鋰產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期的價(jià)格震蕩并不會(huì)改變行業(yè)長(zhǎng)期向好邏輯，2023年具有鋰資源的上市公司業(yè)績(jī)依然可期。

另一方面，在新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)仍將保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的背景下，碳酸鋰需求也在增長(zhǎng)。美國(guó)鋰橋聯(lián)盟(Li-Bridge)近日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，隨著越來(lái)越多的人選擇電動(dòng)汽車(chē)和儲(chǔ)能系統(tǒng)，到2030年，全球鋰電池需求預(yù)計(jì)將激增5倍以上。

在需求維持高位的背景下，2023年伊始，我國(guó)上市公司全球“找礦”動(dòng)作頻頻。同時(shí)，鹽湖提鋰加速擴(kuò)產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，在鋰鹽產(chǎn)品供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局下，加快國(guó)內(nèi)鹽湖資源開(kāi)發(fā)迫在眉睫。

2023年鋰價(jià)預(yù)計(jì)仍將高位震蕩

受春節(jié)假期影響，今年1月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量略降。中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到42.5萬(wàn)輛和40.8萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%，同比分別下降6.9%和6.3%。

華西證券研報(bào)認(rèn)為，負(fù)面擾動(dòng)因素主要包括補(bǔ)貼退坡、車(chē)企調(diào)價(jià)導(dǎo)致的需求前置，以及今年春節(jié)相對(duì)偏早，若與2022年春節(jié)月2月數(shù)據(jù)相比，產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增加15.4%和22.2%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，海內(nèi)外碳酸鋰廠家開(kāi)工率提升，疊加國(guó)內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存高企，是近期碳酸鋰降價(jià)的主要原因。不過(guò)，由于新能源車(chē)和儲(chǔ)能廠商還在擴(kuò)張產(chǎn)能，對(duì)碳酸鋰的需求保持強(qiáng)勁，這也是多家鋰企宣布擴(kuò)大鋰資源布局的原因。

從國(guó)內(nèi)需求端來(lái)看，近期工業(yè)和信息化部就《關(guān)于組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》答記者問(wèn)時(shí)表示，預(yù)計(jì)今年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)仍將保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，將重點(diǎn)開(kāi)展優(yōu)化政策供給、保障穩(wěn)定運(yùn)行、支持創(chuàng)新突破、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境和深化開(kāi)放發(fā)展五個(gè)方面工作。

在“保障穩(wěn)定運(yùn)行”方面表示，積極開(kāi)展整車(chē)、零部件、基礎(chǔ)元器件、關(guān)鍵材料等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的交流合作，打擊投機(jī)炒作、捂盤(pán)惜售等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，多措并舉做好關(guān)鍵原材料保供穩(wěn)價(jià)工作。

東證期貨研報(bào)認(rèn)為，后續(xù)而言，近期多地政府相繼推出針對(duì)新能源車(chē)的消費(fèi)刺激政策，加之多家車(chē)企降價(jià)，終端產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)有望如市場(chǎng)預(yù)期般迎來(lái)修復(fù)，但終端消費(fèi)向上游傳導(dǎo)仍需要時(shí)間，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈備貨量的放大可能需要更強(qiáng)有力的利多信號(hào)刺激，回暖尚需等待。

華西證券認(rèn)為，2月是春節(jié)后的真正市場(chǎng)啟動(dòng)期，在部分新能源車(chē)企順應(yīng)降價(jià)或提升用戶權(quán)益趨勢(shì)、各地政府發(fā)放優(yōu)惠提振新能源車(chē)市場(chǎng)等舉措的加持下，新能源車(chē)市場(chǎng)有望逐步回暖，鋰鹽需求有望修復(fù)，支撐鋰鹽價(jià)格。

光大證券分析師王招華預(yù)計(jì)，2023年全球碳酸鋰需求和供給分別為107.2萬(wàn)噸和110.9萬(wàn)噸，仍維持緊平衡狀態(tài)?？紤]到礦山資源的審批流程、新工藝的工程化、地緣政治因素影響以及疫情擾動(dòng)都會(huì)增加項(xiàng)目投產(chǎn)的不確定性，實(shí)際供需格局可能更為樂(lè)觀，2023年鋰價(jià)預(yù)計(jì)仍將高位震蕩。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

地殼中鋰的含量?jī)H為0.0065%左右，其中少部分存在于巖石礦床中，而約80%的鋰資源蘊(yùn)含于鹽湖鹵水中。中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量24萬(wàn)噸，碳酸鋰進(jìn)口量為81.01萬(wàn)噸，出口量為7.84萬(wàn)噸，對(duì)外依存度高達(dá)70%。我國(guó)探明的鋰儲(chǔ)量，以金屬鋰計(jì)算超過(guò)500萬(wàn)噸，約占世界鋰總儲(chǔ)量的7%，其中約85%的鋰集中于鹽湖鹵水。

鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)的兩類(lèi)玩家

一類(lèi)是資源提供方，包括鹽湖股份、藏格礦業(yè)、紫金礦業(yè)、西藏珠峰等等。鹽湖提鋰項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很高，調(diào)試和產(chǎn)能爬坡周期漫長(zhǎng)，有一定的失敗可能性。

比如，藍(lán)科鋰業(yè)的察爾汗鹽湖一期項(xiàng)目，2007年開(kāi)始建設(shè)，，2018年通過(guò)技術(shù)升級(jí)后才滿產(chǎn)，整整經(jīng)歷了10余年。西藏珠峰的鹽湖項(xiàng)目只說(shuō)不做，2022年一年之內(nèi)已經(jīng)三度和合作伙伴“分手”，被譽(yù)為“PPT產(chǎn)鋰”。但是若順利投產(chǎn)，資源提供方將充分獲利，甚至影響產(chǎn)業(yè)鏈。

另一類(lèi)是技術(shù)提供方，例如藍(lán)曉科技和久吾高科，這類(lèi)公司負(fù)責(zé)提供技術(shù)、設(shè)備和耗材，技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)是其核心。這類(lèi)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明確，往往先于行業(yè)放量，但規(guī)模一般不會(huì)很大。

這些公司業(yè)績(jī)和鋰價(jià)波動(dòng)關(guān)系不大。他們大多不止做鹽湖提鋰，藍(lán)曉科技主營(yíng)專(zhuān)用樹(shù)脂，久吾高科主營(yíng)陶瓷膜，所以鹽湖提鋰更像他們的是一個(gè)副業(yè)。

新技術(shù)成為鹽湖提鋰降本增效關(guān)鍵

我國(guó)的鋰資源總量雖然位居全球第六，但占比僅為6%，并且有八成是鹽湖鹵水，多位于青海西藏，且多是鎂鋰比較高的鹽湖。對(duì)比來(lái)看，美國(guó)和澳大利亞分別擁有10%和8%的鋰礦儲(chǔ)量，主要以鋰礦石形式存在，鋰礦石的開(kāi)采難度較低且一致性較好。

鹽湖鹵水的陽(yáng)離子主要包括鈉、鉀、鎂、鋰等。相比于玻利維亞、阿根廷以及智利等南美國(guó)家的鹽湖鹵水，占我國(guó)鋰儲(chǔ)量50%以上的青海鹽湖鋰資源鎂鋰比高，由于鋰鎂性質(zhì)相近、分離困難，現(xiàn)有鹽湖提鋰技術(shù)成本高，故我國(guó)鋰鹽生產(chǎn)長(zhǎng)期依賴(lài)于進(jìn)口鋰礦石。

鹽湖中鋰資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)大于礦石中鋰資源儲(chǔ)量，目前從鹽湖中提鋰的方法比較多，主要有鹽析法、沉淀法、萃取法、煅燒浸取法、電滲析法、膜分離法以及吸附法。然而鹽湖提鋰對(duì)新生技術(shù)的需求依然迫切，不少研究團(tuán)隊(duì)也在研究攻關(guān)。

以齊濤、朱兆武團(tuán)隊(duì)新技術(shù)為例，基于二十多年的溶劑萃取研究基礎(chǔ)，齊濤、朱兆武研發(fā)團(tuán)隊(duì)成功開(kāi)發(fā)出專(zhuān)門(mén)針對(duì)高鎂鹽湖的多組分協(xié)同溶劑萃取—水反萃清潔提鋰技術(shù)。

“這一技術(shù)具有萃取體系穩(wěn)定、有機(jī)相無(wú)需再生直接循環(huán)利用、無(wú)酸堿消耗、流程短、產(chǎn)能大、工作環(huán)境好等優(yōu)點(diǎn)，大幅降低了生產(chǎn)成本?！敝煺孜浞Q(chēng)。

與傳統(tǒng)高酸反萃工藝相比，多組分協(xié)同溶劑萃取—水反萃清潔提鋰技術(shù)單條生產(chǎn)線的碳酸鋰實(shí)際產(chǎn)量提高了1倍以上，每噸碳酸鋰的直接生產(chǎn)成本降低超過(guò)萬(wàn)元，節(jié)約和新增年利潤(rùn)可達(dá)數(shù)億元，預(yù)計(jì)萬(wàn)噸級(jí)生產(chǎn)線年凈利潤(rùn)將達(dá)10億元以上。

2021年4月，該技術(shù)在青海柴達(dá)木興華鋰鹽有限公司開(kāi)展了年產(chǎn)50噸氯化鋰中試試驗(yàn)，截至目前，中試線連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，運(yùn)行時(shí)間超過(guò)7個(gè)月，超過(guò)預(yù)期的技術(shù)指標(biāo);

2021年9月，成功啟動(dòng)千噸生產(chǎn)線，生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)量超過(guò)1800噸/年，超過(guò)設(shè)計(jì)值1000噸/年的80%以上，已平穩(wěn)運(yùn)行3個(gè)月，運(yùn)行狀況良好;目前，青海柴達(dá)木興華鋰鹽有限公司已經(jīng)對(duì)原有的3條生產(chǎn)線完成了技術(shù)改造，全面采用這項(xiàng)新技術(shù)，年產(chǎn)量達(dá)到8000噸。

需求端：動(dòng)力與儲(chǔ)能電池需求量大

龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。隨著碳酸鋰價(jià)格的上漲，2021-2022年鋰精礦交易對(duì)價(jià)和拍賣(mài)價(jià)格持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)龍頭鋰企通過(guò)包銷(xiāo)鎖定上游鋰礦資源，通過(guò)股權(quán)收購(gòu)進(jìn)行全球化布局，搶占優(yōu)質(zhì)鋰礦資源以滿足擴(kuò)產(chǎn)的原料需求。

近期海外鋰資源政策收緊，國(guó)內(nèi)自主可配的鋰資源價(jià)值有望得到強(qiáng)化。龍頭企業(yè)在資源上加速布局，在技術(shù)上具核心競(jìng)爭(zhēng)力，在穩(wěn)定原料供應(yīng)下推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

鋰電池發(fā)展趨勢(shì)

受到政策、國(guó)際形勢(shì)等多方面影響，越來(lái)越多的消費(fèi)者逐漸青睞于購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，將帶動(dòng)碳酸鋰需求量持續(xù)上漲。

另外，隨著近年西部人才引進(jìn)方案的落實(shí)，大批高素質(zhì)人才駐扎西部地區(qū)，以及新的鹽湖提鋰技術(shù)將會(huì)層出不窮，國(guó)內(nèi)提鋰技術(shù)的進(jìn)步，中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)能將逐步釋放，產(chǎn)量持續(xù)增多。據(jù)五礦證券預(yù)測(cè)，2022年至2023年全球鹽湖提鋰產(chǎn)能有望從49萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量增長(zhǎng)至62萬(wàn)噸，2025年增長(zhǎng)至102萬(wàn)噸。

欲了解更多關(guān)于行業(yè)發(fā)展前景可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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