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核電設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀分析 核電設(shè)備行業(yè)投資價(jià)值

  • 吳澳燕 2023年1月10日 來源:同花順財(cái)經(jīng) 人民日?qǐng)?bào) 334 14
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目前,我國核電發(fā)展處于黃金階段,基于穩(wěn)定可預(yù)期的積極政策支持,“雙碳”背景下能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切需要,自主研發(fā)、擁有完整知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三代核電技術(shù)成熟落地,“一帶一路”倡議推動(dòng)核電“走出去”的機(jī)遇,核能多用途發(fā)展契機(jī),以及乏燃料后處理市場的蓬勃興起,我國核

核電是我國能源供應(yīng)體系的重要分支,也是新能源的重要組成部分。核電產(chǎn)業(yè)的上游包括核電設(shè)備、核燃料及核材料的供應(yīng)等;中游包括核電站的建設(shè)、運(yùn)營;下游主要涉及核電發(fā)電、維修和乏燃料后處理市場。

目前,我國核電發(fā)展處于黃金階段,基于穩(wěn)定可預(yù)期的積極政策支持,“雙碳”背景下能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切需要,自主研發(fā)、擁有完整知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三代核電技術(shù)成熟落地,“一帶一路”倡議推動(dòng)核電“走出去”的機(jī)遇,核能多用途發(fā)展契機(jī),以及乏燃料后處理市場的蓬勃興起,我國核電發(fā)展迎來新局面。

核電設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

2021年以來,新投入商運(yùn)核電機(jī)組5臺(tái),新開工核電機(jī)組9臺(tái),其中自主三代核電“華龍一號(hào)”進(jìn)入批量化建設(shè)階段。截至目前,我國商運(yùn)核電機(jī)組53臺(tái),總裝機(jī)容量5560萬千瓦,在建核電機(jī)組23臺(tái),總裝機(jī)容量2419萬千瓦,我國在建機(jī)組裝機(jī)容量連續(xù)保持全球第一。

我國核電站主要由三大系統(tǒng)構(gòu)成:核島、常規(guī)島及輔助系統(tǒng)。核島利用原子核裂變產(chǎn)生 蒸汽,是整個(gè)核電站的核心。常規(guī)島利用蒸汽推動(dòng)汽輪機(jī)帶動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)電。輔助系統(tǒng) (BOP)主要包括核電電纜、通風(fēng)與空調(diào)系統(tǒng)及核安全設(shè)備等,保障核電站平穩(wěn)運(yùn)行。

常規(guī)島的主要功能是將核島產(chǎn)生的蒸汽的熱能轉(zhuǎn)換成汽輪機(jī)的機(jī)械能,再通過發(fā)電機(jī)轉(zhuǎn) 變成電能。常規(guī)島設(shè)備主要包括管道系統(tǒng)(泵、閥、管道等)、冷凝器、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、 汽水分離再熱器等。由于常規(guī)島的發(fā)電原理與火電、水電等其他發(fā)電站相似,設(shè)備具備 一定的通用性,因此常規(guī)島設(shè)備的市場競爭程度更高,毛利率更低。

核電設(shè)備中,核島是整個(gè)核電站的核心,是核電站所有設(shè)備中工藝最復(fù)雜、投入成本最高的部分。核島主設(shè)備主要包括核反應(yīng)堆(包括堆芯、壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件)、反應(yīng)堆冷卻劑泵、蒸汽發(fā)生器、控制棒及驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)、穩(wěn)壓器、主管道等。常規(guī)島主要由管道系統(tǒng)及冷凝器、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、汽水分離再熱器組成。輔助系統(tǒng)(BOP)主要包括數(shù)字化控制系統(tǒng)、暖通系統(tǒng)。

比較來看,由于技術(shù)壁壘高,核島設(shè)備毛利率較高,核心關(guān)鍵設(shè)備的毛利率可超過45%,其中主管道和堆內(nèi)組件的毛利率分別可達(dá)到60%、50%左右。而常規(guī)島設(shè)備由于技術(shù)壁壘相對(duì)較低,競爭較激烈,毛利率一般在10%左右。

此外,核電站設(shè)計(jì)壽命一般為 60 年,核電站的儀控系統(tǒng)的使用壽命一般為10 年。長期運(yùn)行的儀控系統(tǒng)隨著設(shè)備老化,會(huì)出現(xiàn)可靠性下降、偶發(fā)故障率上升等問題,需要定期或不定期進(jìn)行維護(hù)及更換。因此,現(xiàn)有運(yùn)行機(jī)組的運(yùn)維、更換市場亦有較大的市場空間。

通過30年的積累,中國核電設(shè)備制造商的設(shè)計(jì)與制造能力明顯提升,關(guān)鍵設(shè)備的國產(chǎn)化能力提高,為下一步核電技術(shù)降本提供空間。1994年建成的大亞灣核電站設(shè)備幾乎均由法國引進(jìn),自主化程度僅為1%,但隨著我國核電技術(shù)的提升,核電設(shè)備國產(chǎn)化程度呈倍速增長,已進(jìn)入自主化階段。未來將穩(wěn)定在90%左右,由于核電設(shè)備種類繁多且達(dá)上千種,且制造工藝要求較高,生產(chǎn)投資成本高,難以達(dá)到100%國產(chǎn)化。核電設(shè)備國產(chǎn)化程度的提升降低核電設(shè)備采購成本從而降低核電運(yùn)營成本,以核級(jí)閥門為例,國產(chǎn)核級(jí)閥門價(jià)格僅為進(jìn)口核級(jí)閥門的11.5%。

核電設(shè)備行業(yè)投資價(jià)值

“十四五”期間,我國核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000萬千瓦。按照每臺(tái)核電機(jī)組100萬千瓦裝機(jī)容量計(jì)算,2022-2025年間,核電建設(shè)有望按照平均每年7-8臺(tái)機(jī)組推進(jìn)。核電站每千瓦建造成本1.1-1.8萬元,則預(yù)計(jì)2022-2025年每年核電市場空間約為825-1350億元,對(duì)應(yīng)核電設(shè)備市場空間413-675億元。

核電設(shè)備主要包括核島、常規(guī)島、輔助設(shè)備,分別占核電設(shè)備投資的58%、22%、20%。由以上可知,核島市場空間在240億-392億元,常規(guī)島91億-149億元,輔助設(shè)備83億-135億元。

在核電站運(yùn)營方面,中國目前只有中核、中廣核、國家電投和華能集團(tuán)四家公司具有核電站運(yùn)營牌照。現(xiàn)在五大電力集團(tuán)中除中電投和華能集團(tuán)以外的其他三家企業(yè)國電集團(tuán)、大唐集團(tuán)和華電集團(tuán),以及其他地方發(fā)電企業(yè)都在積極通過參股的形式參與核電站建設(shè)。

政府對(duì)于核級(jí)設(shè)備資質(zhì)發(fā)放管控力度大,導(dǎo)致普通民營企業(yè)獲取資質(zhì)難度較大。而且核電設(shè)備普遍供貨周期長,回款時(shí)間多為2-3年,對(duì)民營企業(yè)現(xiàn)金流造成較大壓力,阻礙中小企業(yè)資金流良性循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)。技術(shù)壁壘+準(zhǔn)入資質(zhì)+資本投入決定核電極高的行業(yè)壁壘,呈現(xiàn)壟斷競爭態(tài)勢。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年核電設(shè)備產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析,洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在,評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度,提出建設(shè)性意見建議,為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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