債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究

• 2022年5月25日 ZhouXun來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1232 80
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截至2022年2月末，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司的債券托管面額為3.6665萬(wàn)億元，環(huán)比減少近670億元。其中，境外機(jī)構(gòu)2月減持國(guó)債354.24億元、減持政策性金融債285.27億元。截至2月末，境外機(jī)構(gòu)持有國(guó)債、政策性金融債、地方債、商業(yè)銀行債券、企業(yè)債、信貸資產(chǎn)支持證券規(guī)模

近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究

據(jù)中央人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年全年我國(guó)共發(fā)行各類(lèi)債券56.94萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)約26%。從我國(guó)2020年債券發(fā)行的結(jié)構(gòu)來(lái)看，所有債券品種中，金融債券的發(fā)行量占比最大，2020全年共發(fā)行了29.15萬(wàn)億元，占比約為51.20%;其次是公司信用類(lèi)債券，2020年全年共發(fā)行了14.20萬(wàn)億元，占比為24.94%;再者是政府債券，2020年共發(fā)行13.53萬(wàn)億元，占比約為23.76%;國(guó)際機(jī)構(gòu)債券的發(fā)行量占比最少，為554億元，占比僅為0.10%。

政府債券的發(fā)行利率能一定程度反映出我國(guó)的金融市場(chǎng)利率水平。以10年期國(guó)債為參考，2019年后半年，10年期國(guó)債發(fā)行利率趨降，2019年末發(fā)行利率在3.1%左右，2020年1月-4月，發(fā)行利率繼續(xù)下降，到5月-11月才出現(xiàn)持續(xù)回升，2020年末上行至19年同期水平，2020年11月18日發(fā)行10年期國(guó)定利率國(guó)債發(fā)行利率約為3.27%。

地方債發(fā)行利率與國(guó)債利率走勢(shì)基本一致。2020年1-4月，地方債發(fā)行成本跟隨債市利率下行，2020年5-12月隨市反彈，發(fā)行成本整體高于同期限國(guó)債利率22-30bp左右，年末發(fā)行成本相較于市場(chǎng)利率偏高。2020年12月我國(guó)地方債發(fā)行平均利率為3.46%。

截至2022年2月末，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司的債券托管面額為3.6665萬(wàn)億元，環(huán)比減少近670億元。其中，境外機(jī)構(gòu)2月減持國(guó)債354.24億元、減持政策性金融債285.27億元。截至2月末，境外機(jī)構(gòu)持有國(guó)債、政策性金融債、地方債、商業(yè)銀行債券、企業(yè)債、信貸資產(chǎn)支持證券規(guī)模分別是24834.66億元、10450.27億元、113.20億元、525.01億元、83.66億元、375.84億元。

債券它有它自己的投資邏輯，一般來(lái)說(shuō)，債券的波動(dòng)，它和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，那么和流動(dòng)性密切相關(guān)。一般經(jīng)濟(jì)比較差的時(shí)候，大家都會(huì)去買(mǎi)債券，然后防止風(fēng)險(xiǎn)。那么債券的價(jià)格和它的收益率是成反比關(guān)系的。也就是說(shuō)它的收益率越高，它的價(jià)格實(shí)際上越低的。所以當(dāng)經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候，那么債券市場(chǎng)就比較火，價(jià)格大家都爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)，價(jià)格走高，那么收益率就走低。

無(wú)論是對(duì)那些使用恰當(dāng)?shù)膫顿Y者，還是跟蹤期貨市場(chǎng)的交易行為以此獲得重要市場(chǎng)信息的人而言，期貨都可以極具價(jià)值。期貨市場(chǎng)的大部分信息都是獨(dú)一無(wú)二的，從而也是獲取市場(chǎng)信息的無(wú)價(jià)之寶。期貨可以用來(lái)在判斷市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上獲取先機(jī)。期貨市場(chǎng)包含了大量的重要信息，關(guān)于市場(chǎng)情緒、對(duì)未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)性的期望、對(duì)于對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的情緒、對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的預(yù)期，所有這些都是債券投資者極富價(jià)值的工具。

債券行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出行業(yè)投資策略、生產(chǎn)策略、營(yíng)銷(xiāo)策略等方面的建議。

了解更多行業(yè)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。債券行業(yè)研究報(bào)告主要分析了債券行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、債券市場(chǎng)供需求狀況、債券市場(chǎng)...

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