全球資金尋求避風(fēng)港 避險(xiǎn)資產(chǎn)座次生變 全球黃金供需數(shù)據(jù)和黃金產(chǎn)量分析

• 2022年2月22日 zengyan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 944 59
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自去年12月以來(lái)，具備避險(xiǎn)屬性的黃金、原油期貨價(jià)格累計(jì)漲幅分別達(dá)6.59%、33.38%。分析人士認(rèn)為，放眼全球，地緣因素對(duì)金價(jià)、油價(jià)、美債、海運(yùn)費(fèi)等均有利多影響，利空美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。如果地緣風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵，資金可能進(jìn)入貨幣、國(guó)債領(lǐng)域?qū)で蟊茈U(xiǎn)。

全球資金尋求避風(fēng)港 避險(xiǎn)資產(chǎn)座次生變

自去年12月以來(lái)，具備避險(xiǎn)屬性的黃金、原油期貨價(jià)格累計(jì)漲幅分別達(dá)6.59%、33.38%。分析人士認(rèn)為，放眼全球，地緣因素對(duì)金價(jià)、油價(jià)、美債、海運(yùn)費(fèi)等均有利多影響，利空美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。如果地緣風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵，資金可能進(jìn)入貨幣、國(guó)債領(lǐng)域?qū)で蟊茈U(xiǎn)。

黃金1月末收盤時(shí)報(bào)1,795美元/盎司，當(dāng)月微跌0.59%。 在本月的大部分時(shí)間里，金價(jià)因股市動(dòng)蕩而穩(wěn)步攀升;但在1月下旬美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放鷹派信號(hào)后，這一漲勢(shì)戛然而止。這導(dǎo)致美元對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)貨幣的匯率飆升，美債收益率也隨之上升，給黃金帶來(lái)了不利影響。

1月的黃金日均交易量回升至1,690億美元，明顯好于12月，與2021年11月1,750億美元的水平更為接近。最新的交易商持倉(cāng)報(bào)告(COT)顯示，隨著金價(jià)的穩(wěn)步上升，COMEX黃金期貨凈多倉(cāng)位在起初下降之后，從2021年底的709噸上升至近765噸(約合440億美元)。

全球黃金供需數(shù)據(jù)和黃金產(chǎn)量分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年黃金業(yè)務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

2021 年全球黃金總需求4021.29噸，總供給為4666.12噸，供需缺口為+644.83噸;供過(guò)于求的狀態(tài)仍在持續(xù)。從商品屬性出發(fā)，供需基本面是商品價(jià)格走勢(shì)的核心影響因素，而黃金市場(chǎng)供過(guò)于求的格局持續(xù)，但是黃金價(jià)格并沒(méi)有持續(xù)的大幅回落，主因在與黃金的商品屬性對(duì)價(jià)格的影響仍在弱化，黃金的債券屬性和貨幣屬性是黃金價(jià)格走勢(shì)的核心影響因素;而兩大屬性與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走勢(shì)密切相關(guān)。

從黃金三大屬性出發(fā)，債券屬性和金融屬性依然是當(dāng)前黃金價(jià)格的核心影響因素，工業(yè)屬性對(duì)黃金價(jià)格的影響相對(duì)較弱，這也決定了全球黃金的供需小幅變動(dòng)對(duì)金價(jià)影響的有限性。故2022年，美債收益率走勢(shì)是金銀行情的核心驅(qū)動(dòng)因素，美元走勢(shì)亦影響金銀;故當(dāng)前分析黃金價(jià)格需要更多的是關(guān)注美債收益率和美元指數(shù)的變動(dòng)，全球黃金供需變動(dòng)僅作為價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)的參考。

從世界黃金協(xié)會(huì)公布的2021年完整數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年黃金供應(yīng)量為4666.12噸，相較于2020-2018年黃金供應(yīng)量持續(xù)回落。

受到新冠病毒大流行的不利影響，但全球黃金產(chǎn)量在2021年仍維持在4600噸以上，并且隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇和礦商增產(chǎn)而有望在2022年出現(xiàn)小幅反彈。

2021年我國(guó)黃金產(chǎn)量分析

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2021年國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為328.98噸，比2020年減產(chǎn)36.36噸，同比下降9.95%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成258.09噸，有色副產(chǎn)金完成70.89噸。另外，2021年進(jìn)口原料產(chǎn)金114.58噸，同比上升0.37%，若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國(guó)共生產(chǎn)黃金443.56噸，同比下降7.50%。

隨著疫情防控形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，黃金消費(fèi)需求繼續(xù)穩(wěn)步釋放，硬足金、古法金等黃金首飾消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)上升，金條及金幣銷量也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，并明顯高于疫情前水平。

2021年12月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為1820.10美元/盎司，較2020年同期的1891.10美元/盎司下降3.75%。2021年，上海黃金交易所Au9999黃金全年加權(quán)平均價(jià)格為373.66元/克，較2020年同期的388.13元/克下降3.73%。

黃金價(jià)格和全球各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備總量分析

2021年，受大宗商品巨幅波動(dòng)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮預(yù)期的影響，黃金價(jià)格在經(jīng)歷高位盤整后暫時(shí)出現(xiàn)小幅回調(diào)，但主權(quán)債務(wù)危機(jī)陰影依舊籠罩全球，新冠疫情仍在全球范圍普遍存在，同時(shí)，地緣政治緊張局勢(shì)加劇，黃金避險(xiǎn)保值作用進(jìn)一步增強(qiáng)，全球各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備總量維持凈買入，這些因素都為黃金價(jià)格提供了強(qiáng)有力的支撐。

2021年，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1120.90噸，與2020年同期相比增長(zhǎng)36.53%，較疫情前2019年同期增長(zhǎng)11.78%。其中：黃金首飾711.29噸，較2020年同期增長(zhǎng)44.99%，較2019年同期增長(zhǎng)5.18%;金條及金幣312.86噸，較2020年同期增長(zhǎng)26.87%，較2019年同期增長(zhǎng)38.56%;工業(yè)及其他用金96.75噸，同比增長(zhǎng)15.44%。2021年，在我國(guó)統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控工作的顯著成效下，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)總體保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)同比較快增長(zhǎng)。

2021年，中國(guó)黃金消費(fèi)量同比增長(zhǎng)56%，自2020年以來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。2022年，中國(guó)的黃金需求有望維持其強(qiáng)勁勢(shì)頭。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，但基于來(lái)自彭博、牛津經(jīng)濟(jì)研究院和 QaurumSM不同的經(jīng)濟(jì)模擬場(chǎng)景，我們的中國(guó)黃金需求模型結(jié)果支撐這樣的樂(lè)觀展望。

世界黃金協(xié)會(huì)：2022年中國(guó)黃金消費(fèi)有望進(jìn)一步上升

據(jù)報(bào)道稱，2022年對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)會(huì)是充滿挑戰(zhàn)的一年，同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或面臨壓力這一要素，再加上中國(guó)結(jié)婚率的潛在下降趨勢(shì)，中國(guó)的金飾消費(fèi)可能會(huì)受到限制。更重要的是，中國(guó)的“動(dòng)態(tài)清零”政策可能會(huì)導(dǎo)致不定期的防疫措施升級(jí)、無(wú)法預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)損失以及對(duì)黃金消費(fèi)的限制。盡管存在上述不利因素，但如果本地金價(jià)下跌或保持合理穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2022年的金飾需求將有望上升。

2022年開局全球黃金ETF實(shí)現(xiàn)凈流入46.3噸

2月11日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月，全球黃金ETF在北美基金的主導(dǎo)下凈流入46.3噸(約合27億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模增加1.3%)，歐美地區(qū)的凈流入顯著超過(guò)了亞洲的流出量。總體來(lái)看，全球黃金ETF凈流入的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自于金價(jià)走強(qiáng)和股市大幅下挫，盡管在1月底美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派聲明發(fā)出后金價(jià)遭遇下跌。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年黃金業(yè)務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。

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  2022-2027年黃金業(yè)務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  隨著黃金業(yè)務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的黃金業(yè)務(wù)企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

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