俄烏局勢升級 俄股暴跌原油大漲 原油市場現(xiàn)狀及前景分析

• 2022年2月22日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 947 59
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隨著俄羅斯總統(tǒng)普京簽署總統(tǒng)令，承認(rèn)烏克蘭東部的“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”，并命令部隊進(jìn)入該地區(qū)，俄烏局勢進(jìn)一步升級，地緣政治緊張情緒進(jìn)一步飆升，全球市場也隨之大幅震蕩。

俄烏局勢升級 俄股暴跌原油大漲

隨著俄羅斯總統(tǒng)普京簽署總統(tǒng)令，承認(rèn)烏克蘭東部的“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”，并命令部隊進(jìn)入該地區(qū)，俄烏局勢進(jìn)一步升級，地緣政治緊張情緒進(jìn)一步飆升，全球市場也隨之大幅震蕩。

原油價格為何會有如此強(qiáng)勁的表現(xiàn)?

不少人將油價暴漲的原因歸于俄烏沖突，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歸根結(jié)底還是供需不平衡的問題。除了供需緊張，地緣政治和大宗商品普漲，也是原油價格的重要推手。

截至2022年1月，OPEC總產(chǎn)能3197萬桶/日，1月產(chǎn)量為2798萬桶/日，剩余產(chǎn)能(總產(chǎn)能-產(chǎn)量)約為399萬桶/日。

分國家看，沙特、伊朗、阿聯(lián)酋、伊拉克等剩余產(chǎn)能排名靠前，伊朗擁有100-150萬桶/日剩余產(chǎn)能，主要是因為受到美國的制裁而被動造成的，一旦伊核協(xié)議最終達(dá)成，美國制裁解除，伊朗產(chǎn)量回歸將對原油供應(yīng)端形成較大沖擊。剔除伊朗、利比亞、委內(nèi)瑞拉三個減產(chǎn)豁免國后，參與減產(chǎn)的OPEC10國剩余產(chǎn)能約為260萬桶/日左右。

原油市場現(xiàn)狀及前景分析

由于傳統(tǒng)油氣資產(chǎn)開發(fā)生產(chǎn)周期較長，且過去幾年中東地區(qū)原油資本開支不足，可以預(yù)見未來OPEC原油總產(chǎn)能增長依然受限。而隨著每月增產(chǎn)計劃的進(jìn)行，OPEC產(chǎn)量回升，剩余產(chǎn)能必將逐漸縮小。預(yù)計OPEC減產(chǎn)國在2022年實現(xiàn)增產(chǎn)計劃份額后，剩余產(chǎn)能將降至約100萬桶/日的較低水平。綜上可知，OPEC減產(chǎn)國目前尚且具備快速釋放產(chǎn)量的能力，但到2023年以后，產(chǎn)能瓶頸開始凸顯出來，屆時OPEC產(chǎn)量供給彈性將明顯下降。

據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會2月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國的原油進(jìn)口量和對外依存度均為20年以來的首次出現(xiàn)下降。中國的石油和化工行業(yè)在去年累計實現(xiàn)營業(yè)收入14.45萬億元，同比增長30%，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)《國家石油儲備中長期規(guī)劃》，中國要形成相當(dāng)于100天石油凈進(jìn)口量的儲備規(guī)模，近幾年來，中國的石油企業(yè)已經(jīng)開始在全球收購和投資了大量的油氣田，外界普遍認(rèn)為，大部分的原油實際上是進(jìn)入了戰(zhàn)略石油儲備中，并為未來的能源需求提供保障。

IEA(國際能源署)預(yù)期2022年石油需求將超過疫情發(fā)生前水平，平均為1.0058億桶/日。摩根大通年初也預(yù)計，2022年油價將升至每桶125美元，2023年將升至每桶150美元。

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