監(jiān)管火力全開 今年以來14家券商機構(gòu)收罰單 財富管理市場和財富管理發(fā)展分析

• 2022年2月14日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 752 45
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根據(jù)通過證監(jiān)會及地方證監(jiān)局網(wǎng)站進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，截至2月13日，進入2022年以來已有14家券商及旗下相關(guān)機構(gòu)員工因存在違規(guī)行為收到監(jiān)管部門下發(fā)的共計39張“罰單”(監(jiān)管措施決定書)。從地域分布來看，浙江證監(jiān)局下發(fā)的罰單最多，總計19張。

監(jiān)管火力全開 今年以來14家券商機構(gòu)收罰單

根據(jù)通過證監(jiān)會及地方證監(jiān)局網(wǎng)站進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，截至2月13日，進入2022年以來已有14家券商及旗下相關(guān)機構(gòu)員工因存在違規(guī)行為收到監(jiān)管部門下發(fā)的共計39張“罰單”(監(jiān)管措施決定書)。從地域分布來看，浙江證監(jiān)局下發(fā)的罰單最多，總計19張。

1月28日，中基協(xié)公布了2021年四季度基金代銷機構(gòu)公募基金保有規(guī)模百強榜。從數(shù)量上看，仍有46家券商榜上有名;但從保有規(guī)模上來看，券商則再度陷入下滑趨勢。券商分析指出，券商主要優(yōu)勢在于權(quán)益產(chǎn)品，然而四季度以來市場明顯回落，規(guī)模影響較大。針對未來，頭部券商仍對權(quán)益市場充滿信心，表示要發(fā)揮券商的投研優(yōu)勢，為客戶提供更專業(yè)的投顧服務(wù)，以獲增量。

從數(shù)量來看，雖然券商仍以46家上榜數(shù)量位居首位，但以呈現(xiàn)下滑趨勢，此前連續(xù)3個季度上榜的第一創(chuàng)業(yè)、大同證券和粵開證券紛紛出局。而從保有規(guī)模來看，券商更是連續(xù)兩個季度的環(huán)比下滑，其中權(quán)益類基金保有量環(huán)比減少0.86%至9392億元，非貨基金保有量環(huán)比減少8.7%至1.02萬億元。對此，券商分析指出，主要原因在權(quán)益市場的回落。

2021年Q4基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，受權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)不佳影響，四季度基金發(fā)行趨緩，第三方代銷機構(gòu)占有率顯著提升，銀行、券商公募基金銷售保有量小幅下滑。

隨著基金投顧業(yè)務(wù)的拓展，券商也已加快基金投顧業(yè)務(wù)的布局，29家券商已獲得試點資格，尋求從賣方銷售模式向買方投顧模式的突破，基金投顧業(yè)務(wù)也初見成效。

券商亟需深化財富管理能力

在廣發(fā)證券看來，各類財富管理機構(gòu)資源稟賦不同，與銀行相比，券商擁有較強的投研實力，在凈值化時代大有可為;與具備互聯(lián)網(wǎng)基因的第三方相比，雖然在長尾客戶上不具備優(yōu)勢，但券商專業(yè)的投顧服務(wù)能力無可比擬。相比較其他財富管理機構(gòu)，券商的財富管理業(yè)務(wù)在市場投資能力、研究能力以及資產(chǎn)獲取能力都具有先發(fā)優(yōu)勢。

基金投顧產(chǎn)品規(guī)模超過百億的國泰君安認為，未來券商代銷的行業(yè)地位勢必與傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品研究能力、銷售服務(wù)體系、公司重視程度等高度相關(guān)。較早將代銷業(yè)務(wù)列為公司重點的券商具有先發(fā)優(yōu)勢;部分券商發(fā)力較晚，但傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較為夯實，仍可重點關(guān)注，競爭格局仍有可能出現(xiàn)變化。

公募基金銷售規(guī)模越來越受到機構(gòu)重視

從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會日前披露的2021年第四季度基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)來看，券商、銀行以及第三方機構(gòu)在保有量上整體呈現(xiàn)三足鼎立的姿態(tài)。而在這其中，券商市場份額受擠壓明顯，也在積極尋求買方投顧模式突破。在采訪中，有機構(gòu)表示，目前重視公募銷售保有規(guī)模將成長期趨勢，已經(jīng)有券商將其列入考核指標(biāo);另一方面，在基金代銷市場三足鼎立的當(dāng)下，第三方機構(gòu)在費率上更加“親民”，而這讓銀行和券商也無法淡定，紛紛加入“價格戰(zhàn)”，尤其是券商，已經(jīng)有多家券商下場推出折扣。不過，有機構(gòu)指出，盡管“價格戰(zhàn)”一開始能吸引到較多客戶，但相比于產(chǎn)品，現(xiàn)在投資者更重視服務(wù)，如何給客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)才是券商破局之道。

“隨著券商財富管理進入實踐階段，加上基金投顧試點的推出，我們預(yù)期重視保有應(yīng)是長期趨勢，目前我司已將保有指標(biāo)列入分支機構(gòu)考核項目”，招商證券財富管理部總經(jīng)理助理蔣明哲表示。其表示，伴隨《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》(下稱“通知”)的下發(fā)，券商代銷業(yè)務(wù)模式與基金投顧業(yè)務(wù)將是未來主要的財富管理戰(zhàn)場，建立好健全良好的游戲規(guī)則，預(yù)期將使券商財富管理迎來更好的發(fā)展。

華東一家券商相關(guān)人士指出，依托于傳統(tǒng)經(jīng)紀交易業(yè)務(wù)與投研能力的積累，券商與客戶的粘性較強，這也是券商有別于其他金融機構(gòu)在財富管理服務(wù)上的天然優(yōu)勢。在其看來，產(chǎn)品的代銷能力是券商財富管理的底層能力，尤其是權(quán)益產(chǎn)品的銷售。而這或許是是越來越多券商重視公募基金代銷能力的原因所在。

在國泰君安證券相關(guān)負責(zé)人看來，價格戰(zhàn)在業(yè)務(wù)初期能吸引到一批對手續(xù)費敏感的客戶，但財富管理的本質(zhì)并不僅僅是產(chǎn)品銷售，而是客群經(jīng)營，手續(xù)費其實是客戶服務(wù)能力的體現(xiàn)。國泰君安證券為客戶提供的金融產(chǎn)品服務(wù)是有價值的?！肮緯蚝么蜈A轉(zhuǎn)型攻堅戰(zhàn)，啟航全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，迭代零售客戶星服務(wù)，創(chuàng)設(shè)甄選100 產(chǎn)品池，多引擎促進財富管理轉(zhuǎn)型及產(chǎn)品代銷保有規(guī)模穩(wěn)步增長?！?/p>

近年來，財富管理機構(gòu)經(jīng)歷了資管新規(guī)發(fā)布初期的行業(yè)震動、整改過渡期的逐步適應(yīng)和過渡期延長階段的努力回旋。資管新規(guī)已成為引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展和機構(gòu)深耕財富管理的“燈塔”。

財富管理市場和財富管理發(fā)展分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國財富管理行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》統(tǒng)計分析顯示：

經(jīng)過改革開放40多年的高速發(fā)展，我國居民財富實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，已成為全球第二大財富管理市場。理財專家認為，資金端的規(guī)模擴容和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，共同推動了本輪財富管理發(fā)展浪潮的到來。

從資金端來看，在房地產(chǎn)投資屬性弱化、銀行理財打破剛性兌付和居民理財意識覺醒等多因素的共同促進下，家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增配金融產(chǎn)品是大勢所趨，對財富管理業(yè)務(wù)的需求不斷增長。

從資產(chǎn)端來看，資管新規(guī)出臺后，銀行理財對非標(biāo)資產(chǎn)的配置明顯降溫，以混合基金為代表的公募基金賺錢效應(yīng)凸顯，爆款基金產(chǎn)品與明星基金經(jīng)理共同激發(fā)了居民的投資熱情，權(quán)益類基金的發(fā)行數(shù)量高歌猛進。

2021年四季度，資管新規(guī)過渡期實現(xiàn)平穩(wěn)收官。經(jīng)過兩年的調(diào)整，銀行理財、信托業(yè)和券商資管的規(guī)模均出現(xiàn)了明顯下降。就銀行理財而言，規(guī)模持續(xù)下降的主要原因是保本理財加速出清、同業(yè)理財壓降和退出非標(biāo)資產(chǎn)。

財富管理業(yè)務(wù)經(jīng)過近年來的監(jiān)管規(guī)范和行業(yè)引導(dǎo)，逐步擺脫了過去野蠻生長和無序競爭的狀況。當(dāng)前，不合規(guī)的產(chǎn)品和服務(wù)正在大量退出市場，投資者保護、合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險管控成為財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。從全行業(yè)來看，在資管新規(guī)的監(jiān)管框架下開展業(yè)務(wù)，將是鞏固財富管理轉(zhuǎn)型成果和引導(dǎo)行業(yè)長期健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

此外，在家庭資產(chǎn)配置逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的長期趨勢下，財富管理將迎來“黃金時代”，各類金融機構(gòu)都在積極布局財富管理業(yè)務(wù)。

在新的發(fā)展階段，業(yè)務(wù)合規(guī)將是財富管理行業(yè)健康發(fā)展的重要保障。此外，在家庭資產(chǎn)配置逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的長期趨勢下，財富管理將迎來“黃金時代”正成為業(yè)內(nèi)共識，各類金融機構(gòu)都在積極布局財富管理業(yè)務(wù)。財富管理需求的增長是大勢所趨，在未來較長時間內(nèi)有望持續(xù)引領(lǐng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2022-2027年中國財富管理行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。

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  2022-2027年中國財富管理行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告

  財富管理研究報告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論...

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