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商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行提速 永續(xù)債發(fā)行條件是什么

  • 2022年2月8日 LiuMingYue來源:證券日?qǐng)?bào) 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 1361 89
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近年來,中小銀行的資本補(bǔ)充問題得到了較大緩解,這其中永續(xù)債無疑貢獻(xiàn)較大。商業(yè)銀行永續(xù)債自2019年開閘后,中小銀行始終是永續(xù)債發(fā)行的最主要力量,其占比長期在八成左右,個(gè)別銀行更是在同一年完成了兩期永續(xù)債的發(fā)行。

商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行提速

近年來,中小銀行的資本補(bǔ)充問題得到了較大緩解,這其中永續(xù)債無疑貢獻(xiàn)較大。商業(yè)銀行永續(xù)債自2019年開閘后,中小銀行始終是永續(xù)債發(fā)行的最主要力量,其占比長期在八成左右,個(gè)別銀行更是在同一年完成了兩期永續(xù)債的發(fā)行。在2022年成功發(fā)行永續(xù)債的銀行中,中小銀行仍牢牢占據(jù)C位,在年內(nèi)5家發(fā)行永續(xù)債的銀行中,除一家郵儲(chǔ)銀行外,其他全部為地方城商行。

永續(xù)債發(fā)行條件是什么

永續(xù)債為混合型債券工具,同時(shí)兼有“債性”和“股性”。其股性是在具體的條款中體現(xiàn)的,如果股性強(qiáng)于債性,則意味著收益補(bǔ)償更高、風(fēng)險(xiǎn)更高、收益也會(huì)更高;如果債性強(qiáng)于股性,則意味著收益補(bǔ)償性更好、風(fēng)險(xiǎn)更低、收益和普通債券相差無幾。

發(fā)改委(永續(xù)企業(yè)債):3年盈利、凈資產(chǎn)40%限制;

證監(jiān)會(huì)(永續(xù)公司債):債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAA、凈資產(chǎn)40%限制,平臺(tái)公司除外;

證監(jiān)會(huì)(永續(xù)私募債):凈資產(chǎn)40%限制;交易商協(xié)會(huì)(永續(xù)定向工具):幾乎沒條件或條件比較靈活;

交易商協(xié)會(huì)(永續(xù)中票):凈資產(chǎn)40%限制。

據(jù)中研普華研究咨詢報(bào)告《2021-2025年中國債券投資行業(yè)競(jìng)爭分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

債券市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分和直接融資的重要方式,也是資金直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。碳中和債、鄉(xiāng)村振興債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券(SLB)、藍(lán)色債券……在我國債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長的同時(shí),一系列旨在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的債券創(chuàng)新品種層出不窮。

我國債券市場(chǎng)存量一直呈增長趨勢(shì),根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示,2020年12月我國債券市場(chǎng)存量為116.72萬億人民幣。作為直接融資的渠道之一,債券融資規(guī)模的增長為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多資金支持。在這背后,是我國債券市場(chǎng)種類更趨齊全,結(jié)構(gòu)更加合理,多個(gè)品種債券發(fā)力增長。

從我國市場(chǎng)存量結(jié)構(gòu)來看,截止2020年12月底,我國政府債券存量規(guī)模最大,為46.09萬億人民幣,占比總存量的39%;其次是金融債券,擁有存量41.51萬億人民幣,占比36%;公司信用類債券存量為28.95萬億人民幣,占比25%。另外國際機(jī)構(gòu)債券和中央銀行票據(jù)仍有小部分存量,分別為1588億人民幣和150億人民幣。

近年來我國債券市場(chǎng)迅猛發(fā)展,債券發(fā)行和托管規(guī)模均跨入全球前列,中國已成為世界第三大債券市場(chǎng),但與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比,未來潛力還比較大。

我國債券市場(chǎng)目前主要表現(xiàn)為絕對(duì)規(guī)模快速擴(kuò)大但相對(duì)規(guī)模尚有發(fā)展空間、市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)較為單一、流動(dòng)性較低、境外投資者占比低等特征,我國債券違約處置機(jī)制持續(xù)完善但仍有不足。

更多相關(guān)分析,請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2021-2025年中國債券投資行業(yè)競(jìng)爭分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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