A股底在哪？用數(shù)據(jù)說真話

• 2018年7月9日 YeShiMei來源：功夫財(cái)經(jīng) 1236 80
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  2018-2023年新能源金融行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問題的辦法來應(yīng)對(duì)...

近半年來，A股市場(chǎng)陷入了很困難的局面，個(gè)股全面大跌，市場(chǎng)成交清淡，投資者情緒極其低落而又迷茫。

四、外資持續(xù)流入

雖然6月以來的A股行情極度低迷，但是外資流入的步伐并沒有停止。

6月份是A股入摩后的第一個(gè)月，當(dāng)月外資流入的數(shù)量是285億，如果統(tǒng)計(jì)上半年的數(shù)據(jù)，總計(jì)流入的外資規(guī)模達(dá)到了1602億。也就是說，外資并沒有因?yàn)锳股的低迷而流出，反而在價(jià)格出現(xiàn)低位的時(shí)候大幅吸籌。

這個(gè)現(xiàn)象需要引起我們的注意，希望大家不要把底部籌碼輕易地交給外資。

五、“二八行情”的兩級(jí)分化越來越明顯

通過最近三年的數(shù)據(jù)觀察，一方面，小于50億市值的公司在三年前占A股上市公司總數(shù)的19%，現(xiàn)在已經(jīng)超過41%，這說明小市值股票跌幅較大，導(dǎo)致小市值公司的數(shù)量迅猛增加。另一方面，市值排名在前10%的公司，三年以來市值增長(zhǎng)超過了40%，這說明大市值股票出現(xiàn)了大幅上漲。

顯然，隨著市場(chǎng)環(huán)境的巨大變化，A股行情兩極分化的情況越來越嚴(yán)重，馬太效應(yīng)在A股的表現(xiàn)越來越明顯。

六、一元股的情況在迅速的擴(kuò)圍

我們可以從三個(gè)時(shí)點(diǎn)來計(jì)算。第一個(gè)時(shí)點(diǎn)是2016年年初，當(dāng)時(shí)上證跌至2638點(diǎn)的時(shí)候，A股一元股的數(shù)量是七個(gè);第二個(gè)時(shí)點(diǎn)是2018年2月份，當(dāng)時(shí)上證跌至3000點(diǎn)關(guān)口時(shí)，一元股的數(shù)量是八個(gè);第三個(gè)時(shí)點(diǎn)是最近一段時(shí)間，隨著各大指數(shù)的大幅下跌，一元股的數(shù)量已經(jīng)增加到27個(gè)了。

總地來講，弱勢(shì)股數(shù)量增長(zhǎng)的速度確實(shí)是驚人的，也就是說強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者越弱的局面正在進(jìn)一步加強(qiáng)，股票市場(chǎng)的定價(jià)越來越合理也會(huì)助于市場(chǎng)穩(wěn)定。

七、藍(lán)籌股估值具備充分吸引力

以2691點(diǎn)計(jì)算，上證50和滬深300的pe估值分別是9.71倍和11.53倍，已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域。與此相比，美股各大股指的pe都超過20倍，即使相比港股恒生指數(shù)，a股藍(lán)籌也具備一定的優(yōu)勢(shì)。在a股日益國(guó)際化的環(huán)境中，藍(lán)籌股較低的估值應(yīng)該會(huì)吸引越來越多的資金進(jìn)入。隨著優(yōu)質(zhì)低估的藍(lán)籌股底部漸漸夯實(shí)，2691成為重要底部的基礎(chǔ)越來越扎實(shí)了。

八、大股東增持和回購(gòu)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

6月份以來，已經(jīng)有633家公司發(fā)布大股東增持或回購(gòu)進(jìn)展公告，比5月份增加1倍。按照歷史經(jīng)驗(yàn)來看，大股東增持或回購(gòu)?fù)枪蓛r(jià)低估的重要信號(hào)，對(duì)于穩(wěn)定股價(jià)和市場(chǎng)預(yù)期都有積極作用。

九、人民幣趨穩(wěn)給市場(chǎng)提供支撐

雖然人民幣匯率近幾個(gè)月出現(xiàn)了一定程度的貶值，但是絕不會(huì)出現(xiàn)失控的狀態(tài)。最近，包括易綱在內(nèi)的高層官員對(duì)于穩(wěn)定人民幣匯率表達(dá)了重要的態(tài)度，相信對(duì)于人民幣匯率和a股的后續(xù)走勢(shì)都會(huì)產(chǎn)生重要的支撐。

十、宏觀經(jīng)濟(jì)基本面給市場(chǎng)提供信心

不管是從GDP、固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、消費(fèi)品零售總額、就業(yè)率等各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)都是企穩(wěn)向好的，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中也屬于表現(xiàn)比較突出的。從中長(zhǎng)期走勢(shì)來看，股市會(huì)反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只要經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn)，股市發(fā)生失控的風(fēng)險(xiǎn)是很小的。

如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)?

首先是一定要堅(jiān)持余錢投資。資金管理是控制投資風(fēng)險(xiǎn)的最重要工具，“不用急錢、不加杠桿”的基本原則，什么時(shí)候都不能逾越。

其次，還是要堅(jiān)持理性投資、價(jià)值投資、做好人、買好股、得好報(bào)，我覺得這個(gè)理念也還是要堅(jiān)守。

我們看到，好股票最近也在跌，經(jīng)過過去兩年的大幅上揚(yáng)后，它們也在回落。這種回落，一方面是市場(chǎng)獲利回吐導(dǎo)致的正常反映，另一方面當(dāng)然也是反映了市場(chǎng)的一系列利空因素。但是，經(jīng)歷了充分調(diào)整之后好股票的吸引力又重新出現(xiàn)，在諸多因素的共同配合下，好股票的重心結(jié)束調(diào)整重新上行機(jī)會(huì)正在出現(xiàn)。

從未來的形勢(shì)分析，不管是經(jīng)營(yíng)情況、規(guī)模效應(yīng)、銀行貸款、政策扶持，都是有利于行業(yè)頭部的龍頭公司的，小公司面臨的處境會(huì)越來越艱難。這種情況反映在股價(jià)上，就是兩極分化的情況會(huì)越來越嚴(yán)重。

所以，大家在后續(xù)的投資過程中，還是要到一個(gè)優(yōu)秀的行業(yè)里去挑選頭部公司，也就是在行業(yè)里發(fā)展前景排在前三的公司。這種選股方式，是值得大家參考和重視的。

當(dāng)然，好公司配上好價(jià)格才是理想的投資機(jī)會(huì)。好的價(jià)格從哪里來呢?無疑是當(dāng)他們?cè)诘兔原h(huán)境中被市場(chǎng)拋棄、價(jià)格低估的時(shí)候。

我始終覺得，中國(guó)向全球第一大經(jīng)濟(jì)體進(jìn)軍的目標(biāo)是不變的，中間一定會(huì)有一批偉大的公司會(huì)脫穎而出，只要是余錢，只要是好股票，只要是長(zhǎng)期投資的理念，持有最優(yōu)質(zhì)的好股票者一定能伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而獲得豐厚回報(bào)。雖然2691點(diǎn)不是所有股票的底部，但優(yōu)質(zhì)股票的底部到了，兒童底也就烙定了。

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