許家印為恒大第三輪600億戰(zhàn)投兜底 重組未達(dá)成或個(gè)人回購(gòu)

• 2017年11月9日 FanTianQing來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 1014 64
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  2017-2022年版房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品入市調(diào)查研究報(bào)告

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不到一年的時(shí)間，恒大集團(tuán)董事局主席許家印為恒大地產(chǎn)引入了1300億元的戰(zhàn)略投資。

許家印為恒大地產(chǎn)引入了1300億元的戰(zhàn)略投資，這些舉動(dòng)有何意義？

不到一年的時(shí)間，恒大集團(tuán)董事局主席許家印為恒大地產(chǎn)引入了1300億元的戰(zhàn)略投資。

記者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)恒大在11月8日公告中的回購(gòu)條款中提到，倘若重組協(xié)議在2021年1月31日前尚未完成，而未能完成并非由任何第三輪投資者造成，第三輪投資者將有權(quán)于有關(guān)限期屆滿前兩個(gè)月內(nèi)向凱隆置業(yè)提出下列要求，包括以原有投資成本回購(gòu)相關(guān)第三輪投資者所持的股權(quán)，或者根據(jù)特定公式無(wú)償向第三輪投資者轉(zhuǎn)讓恒大地產(chǎn)股份作為補(bǔ)償。

值得注意的是，在第三輪戰(zhàn)投的回購(gòu)條款中增加了一條，“如果投資者要求凱隆置業(yè)回購(gòu)其在恒大地產(chǎn)的股權(quán)，凱隆置業(yè)有權(quán)選擇不回購(gòu)。在此情況下，投資者有權(quán)要求許家印代替凱隆置業(yè)根據(jù)回購(gòu)條款按照投資者原有投資成本回購(gòu)相關(guān)恒大地產(chǎn)的股權(quán)?！倍@一條提到的回購(gòu)條款在此前的第一輪和第二輪的回購(gòu)條款中并未提及。

記者觀察到，在前兩輪增資中，協(xié)議條款中并未出現(xiàn)許家印，而僅有凱隆置業(yè)、恒大地產(chǎn)以及增資方三方。

公告中對(duì)于該條回購(gòu)條款的解釋為，“根據(jù)回購(gòu)條款，當(dāng)投資者提出要求，凱隆置業(yè)有權(quán)選擇不回購(gòu)恒大地產(chǎn)的股權(quán)，此靈活彈性可讓恒大在投資者提出要求時(shí)，評(píng)估有關(guān)回購(gòu)是否符合恒大的利益。如果恒大認(rèn)為回購(gòu)恒大地產(chǎn)的股權(quán)并不符合公司的利益，公司可選擇不作回購(gòu)。”

在1月2日和6月13日的公告中，在第一輪和第二輪的投資者的回購(gòu)條款中提到，如果恒大地產(chǎn)與深深房的重組上市協(xié)議未能在2020年1月31日之前完成，戰(zhàn)略投資者將有權(quán)力要求凱隆置業(yè)以原有投資成本回購(gòu)所持股權(quán)，或者由凱隆置業(yè)無(wú)償向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓部分恒大地產(chǎn)股份，轉(zhuǎn)讓比例為戰(zhàn)略投資者所持股份的50%。

除了回購(gòu)條款有所變化之外，第三輪戰(zhàn)投中將恒大地產(chǎn)重組回A的最終截止日期推遲至2021年1月31日。而在此前兩輪的協(xié)議中，恒大地產(chǎn)最晚回A的時(shí)間為2020年1月31日。

也就是說(shuō)，恒大地產(chǎn)與第一輪和第二輪投資者簽訂的回購(gòu)條款是以2020年1月31日為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，而第三輪投資者是以2021年1月31日為時(shí)間點(diǎn)來(lái)約束恒大地產(chǎn)與投資者之間的回購(gòu)協(xié)議。

恒大表示，第一輪和第二輪的投資協(xié)議只修訂首輪履約承諾期間下2018年和2019年兩個(gè)財(cái)政年度的履約承諾金額，除此之外，第一輪和第二輪的投資協(xié)議其余條款維持不變。

此前，凱隆置業(yè)和恒大地產(chǎn)向前兩輪投資者承諾，恒大地產(chǎn)于2017年、2018年和2019年三個(gè)財(cái)年的凈利潤(rùn)將分別不得少于243億元、308億元和337億元。

而在第三輪戰(zhàn)投中，恒大地產(chǎn)對(duì)第三輪投資者的承諾為，恒大地產(chǎn)在2018年、2019年和2020年三個(gè)財(cái)年的凈利潤(rùn)分別不少于500億元、550億元和600億元。相對(duì)于第一輪和第二輪的凈利潤(rùn)承諾，恒大地產(chǎn)對(duì)2018年和2019年的凈利潤(rùn)分別提高了192億元和213億元。

按照公告內(nèi)容，恒大地產(chǎn)在第三輪戰(zhàn)投中引入了總共600億元的資金，其中360億元將在增資完成后12個(gè)月內(nèi)用于償還恒大地產(chǎn)債務(wù)，余下的240億元用于獲得新項(xiàng)目。

目前共有25家公司參與了恒大三輪戰(zhàn)投，凱隆置業(yè)的股權(quán)攤薄至63.4551%，山東高速共投入230億元，持股比例為5.6652%，蘇寧電器集團(tuán)旗下的南京潤(rùn)恒以200億元入股恒大地產(chǎn)，持股比例為4.7038%。

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