金價(jià)又漲了 歷史新高 日本國內(nèi)黃金零售價(jià)格再創(chuàng)新高 黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

• 李波 2024年3月6日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 458 23
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自2月28日至今，國際金價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日收于陽線。在多位分析人士看來，此輪國際金價(jià)的走高緣于海外市場(chǎng)宏觀面波動(dòng)和避險(xiǎn)情緒上漲所致，但短期仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者謹(jǐn)慎運(yùn)用理財(cái)工具入場(chǎng)。

自2月28日至今，國際金價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日收于陽線。在多位分析人士看來，此輪國際金價(jià)的走高緣于海外市場(chǎng)宏觀面波動(dòng)和避險(xiǎn)情緒上漲所致，但短期仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者謹(jǐn)慎運(yùn)用理財(cái)工具入場(chǎng)。

不過，從內(nèi)盤基金市場(chǎng)表現(xiàn)來看，在國際金價(jià)走高的過程中，有35只投資于海內(nèi)外的黃金主題基金，份額與收益均實(shí)現(xiàn)正增長;其中，有4只基金的份額與收益漲幅更是超過1.2%。

4日國際金價(jià)創(chuàng)收盤歷史新高

北京時(shí)間3月4日，國際金價(jià)繼續(xù)上漲，創(chuàng)收盤歷史新高。紐商所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的4月黃金期價(jià)收于每盎司2126.3美元，漲幅為1.46%。

對(duì)于此輪國際金價(jià)的強(qiáng)勁走勢(shì)，多位分析人士認(rèn)為，這是包括海外市場(chǎng)宏觀面波動(dòng)和避險(xiǎn)情緒等多方面因素所致。

銀河期貨貴金屬研究員認(rèn)為，國際金價(jià)收于“四連陽”，一方面在于近日美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與預(yù)期不太相符，另一方面則是惠譽(yù)下調(diào)紐約部分銀行評(píng)級(jí)所引發(fā)的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫等，同時(shí)，全球各國央行持續(xù)買入黃金不斷抬升金價(jià)中樞。因此，國際金價(jià)在多方面利好因素下，創(chuàng)出一輪走高態(tài)勢(shì)。

中衍期貨投資者咨詢部副經(jīng)理李卉表示，國際金價(jià)的上揚(yáng)主要在于，美國最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所引發(fā)的美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降所致，“從利率期貨市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)降息預(yù)期在接連減弱后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將有4次降息，相較于此前6次降息預(yù)期減少2次。同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期流動(dòng)性或?qū)⑵o?！?/p>

雖然國際金價(jià)出現(xiàn)偏強(qiáng)勢(shì)頭，但海外市場(chǎng)機(jī)構(gòu)持倉卻并未有明顯好轉(zhuǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF(交易型開放式指數(shù)基金)SPDRGoldTrust在2月份仍然維持凈流出態(tài)勢(shì)，雖然在3月份實(shí)現(xiàn)凈流入0.86噸黃金，暫時(shí)結(jié)束連續(xù)6天凈流出趨勢(shì)，但整體變動(dòng)不大。

東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎表示，從海外市場(chǎng)黃金ETF持倉來看，主要在于期貨投機(jī)凈多倉略有增加，黃金ETF仍然呈現(xiàn)流出狀態(tài)，且SPDR黃金ETF持有量已經(jīng)下滑至820噸的較低水平?！安贿^，未來隨著降息周期的開啟，預(yù)計(jì)海外黃金ETF持有量會(huì)逐漸止跌回升?！?/p>

內(nèi)盤黃金ETF表現(xiàn)較好

雖然外盤黃金ETF仍未出現(xiàn)明顯改觀，但內(nèi)盤黃金ETF則有很大不同。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2月28日以來，35只投資于海內(nèi)外市場(chǎng)的黃金主題基金份額與收益均實(shí)現(xiàn)正增長;其中，有4只基金的份額與收益漲幅均超過1.2%。

從35只黃金主題基金的屬性來看，涵蓋了被動(dòng)指數(shù)型、國際(QDII)另類投資和商品型等;從投資標(biāo)的來看，包括了中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)收益率、倫敦金價(jià)格收益率(折成人民幣后)、上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約、國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格收益率，以及黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約AU99.99收益率等。

目前來看，內(nèi)盤黃金主題基金表現(xiàn)優(yōu)于外盤產(chǎn)品，但短期市場(chǎng)是否仍存在明顯投資機(jī)會(huì)?多位分析人士表示，目前國際金價(jià)或有逢高回調(diào)需要，投資者需謹(jǐn)慎入場(chǎng)，相關(guān)涉金企業(yè)可逢高進(jìn)行套期保值。

“預(yù)計(jì)倫敦金在2080美元關(guān)口仍有阻力，疊加美元指數(shù)并未形成下跌趨勢(shì)，黃金多頭還存在獲利離場(chǎng)可能。”銀河期貨貴金屬研究員表示，外盤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整體較大，不建議投資者進(jìn)場(chǎng)追高;而對(duì)于有現(xiàn)貨庫存的涉金企業(yè)，可以運(yùn)用衍生品工具在高點(diǎn)進(jìn)行保值，鎖定遠(yuǎn)期收益。

國際金價(jià)在短期上沖至歷史高點(diǎn)，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期還未形成共識(shí)。在徐穎看來，短期投資者需關(guān)注即將公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，而中長期來看，黃金上漲周期還會(huì)延續(xù)，無論是期貨或基金，建議采取偏多配置思路。

李卉補(bǔ)充表示，外盤黃金持倉尚未出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢(shì)，加之市場(chǎng)投資情緒并不回暖，建議投資者可借助用黃金期貨博弈短期行情;對(duì)于黃金ETF，投資需關(guān)注美國流動(dòng)性危機(jī)能否持續(xù)發(fā)酵，等待外盤基本面給予明確指引。

日本國內(nèi)黃金零售價(jià)格再創(chuàng)新高

4日，日本國內(nèi)黃金零售價(jià)格再創(chuàng)新高，首次突破了1.1萬日元關(guān)口。

近期日本的黃金零售價(jià)格一直處于高位，在東京銀座的一家金店內(nèi)，前來咨詢的客人非常多。據(jù)了解，金項(xiàng)鏈已經(jīng)基本賣空，店員需要隨時(shí)補(bǔ)貨。主要原因是現(xiàn)在大家普遍認(rèn)為，金價(jià)在今年還有可能進(jìn)一步上漲。

以日元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲，一方面是由于中東等地緣政治局勢(shì)趨緊，引發(fā)國際金價(jià)走高，另一方面日元目前仍處于低位，近期匯率維持在1美元兌換150日元上下，與年初相比下跌超過6%。在這種情況下，日本消費(fèi)者更傾向于選擇投資黃金來進(jìn)行資產(chǎn)保值，包括購買金幣、金條，以及黃金首飾和擺件。

黃金是兼具安全性、流動(dòng)性和收益性三大優(yōu)勢(shì)的儲(chǔ)備資產(chǎn)。各國央行強(qiáng)勁的購金需求亦是全球黃金市場(chǎng)重要的結(jié)構(gòu)性變動(dòng)。

過去一年中，各國央行增持黃金的步調(diào)正在加速。在亞洲，中國、印度、新加坡等國家的央行是購金主力。

黃金是化學(xué)元素金的單質(zhì)形式，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。

國際上一般黃金都是以盎司為單位，中國古代是以“兩”作為黃金單位，是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨，同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

從歷史來看，黃金作為一種古老而重要的金融資產(chǎn)類別，在金融發(fā)展中具有獨(dú)一無二的地位。從交易貨幣到儲(chǔ)備資產(chǎn)，從金本位制到布雷頓森林體系，黃金見證了人類社會(huì)的變遷和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大進(jìn)步。

直到今天，黃金仍然是各國央行的重要儲(chǔ)備貨幣，是國際清算的最后支付手段。

中國黃金協(xié)會(huì)方面透露，今年前10個(gè)月，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量單邊約1.7萬噸，同比增長3.69%;累計(jì)成交額單邊約7.5萬億，同比增長17.62%;上海期貨交易所全部黃金期貨期權(quán)累計(jì)成交量單邊約5.1萬噸，同比增長45.24%;累計(jì)成交額單邊約19.4萬億，同比增長56.37%。

央行最新數(shù)據(jù)顯示，11月我國增持黃金11.82噸，這是我國連續(xù)13個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。截至11月底，我國黃金儲(chǔ)備為2226.39噸。

黃金行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

中國黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2023年前三季度，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為271.248噸，與2022年同期相比增產(chǎn)1.261噸，同比增長0.47%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成214.866噸，有色副產(chǎn)金完成56.382噸。

另外，2023年前三季度進(jìn)口原料產(chǎn)金96.277噸，同比增長11.48%，若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金367.525噸，同比增長3.14%。

前三季度，全國黃金消費(fèi)量835.07噸，與2022年同期相比增長7.32%。其中：黃金首飾552.04噸，同比增長5.72%;金條及金幣222.37噸，同比增長15.98%;工業(yè)及其他用金60.66噸，同比下降5.53%。

在投資者較為關(guān)注的金價(jià)方面，前三季度，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷積累，地緣沖突持續(xù)，國際黃金價(jià)格高位震蕩。9月底，隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率預(yù)期的升溫，國際金價(jià)大幅回調(diào)至年初水平，但仍保持在歷史高位。9月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為1870.50美元/盎司，較年初上漲1.48%;上海黃金交易所Au9999黃金9月底收盤價(jià)447.10元/克，較年初上漲8.78%。

近日，伴隨國際黃金期貨及現(xiàn)貨價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，國內(nèi)黃金消費(fèi)熱度也不斷攀升。紐約黃金期貨一度飆升至2152.3美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中最高觸及2144.68美元/盎司，國內(nèi)部分品牌金飾售價(jià)也高達(dá)630元/克。

金價(jià)的一路攀升受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美元走勢(shì)等因素影響。世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，前三季度全球央行共計(jì)購買了大約800噸黃金，與去年同期相比增加了14%，這也成為推動(dòng)金價(jià)走高的因素之一。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國高凈值人群黃金投資需求洞察》報(bào)告顯示，“保值”與“安全”成為我國高凈值人群財(cái)富管理的首要目標(biāo)，其重要性超過“增值”，投資的求穩(wěn)心態(tài)凸顯?！皩?duì)于已配置了黃金的投資者而言，黃金未來的潛在升值空間、分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)功能是驅(qū)動(dòng)他們購入黃金的前三大因素?！?/p>

黃金行業(yè)未來市場(chǎng)展望

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)調(diào)查顯示，受訪央行的總體儲(chǔ)備中，黃金占比15%;超過70%的受訪央行預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球黃金儲(chǔ)備將增加。通脹、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)以及全球儲(chǔ)備貨幣體系的多極化是驅(qū)動(dòng)央行購金的主要因素。這一趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)多年，并有望在傳統(tǒng)的驅(qū)動(dòng)基礎(chǔ)上進(jìn)一步支持黃金的表現(xiàn)。

國際金價(jià)受到美聯(lián)儲(chǔ)可能很快開始降息的預(yù)期支撐，目前市場(chǎng)預(yù)測(cè)2024年3月美聯(lián)儲(chǔ)開始降息的可能性超過50%。隨著全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇，黃金也可能受益于避險(xiǎn)買盤。

展望2024年，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，部分地區(qū)地緣政治沖突可能加劇以及多國央行加大黃金購買量，都會(huì)對(duì)未來國際金價(jià)走勢(shì)形成支撐。

至于未來五年的儲(chǔ)備資產(chǎn)分布趨勢(shì)，論壇上大部分受訪央行認(rèn)為美元資產(chǎn)會(huì)有所下降，人民幣、黃金等資產(chǎn)的占比會(huì)提升。

黃金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析黃金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘黃金行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。預(yù)測(cè)未來黃金業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找黃金行業(yè)的投資商機(jī)。

在激烈的市場(chǎng)競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競爭的主動(dòng)權(quán)。

想要了解更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2024-2029年中國黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

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