股價(jià)幾近腰斬 京東子公司報(bào)案 即時(shí)配送行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

• 李波 2024年1月10日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 245 8
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1月8日晚間，京東子公司達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司在其例行內(nèi)部審計(jì)中發(fā)現(xiàn)了一些可疑的做法，可能會(huì)導(dǎo)致公司2023年在線廣告和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的一些收入存疑，將委托第三方重新審計(jì)。

1月8日晚間，京東子公司達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司在其例行內(nèi)部審計(jì)中發(fā)現(xiàn)了一些可疑的做法，可能會(huì)導(dǎo)致公司2023年在線廣告和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的一些收入存疑，將委托第三方重新審計(jì)。

同日，京東集團(tuán)發(fā)布公告確認(rèn)了這一消息。

受該消息影響，達(dá)達(dá)美股1月8日盤(pán)前大跌超20%，截至當(dāng)日收盤(pán)股價(jià)下跌超過(guò)45%，幾近腰斬。京東美股8日收跌2.7%，港股9日開(kāi)盤(pán)為100.30港元/股，與前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)101.20港元/股相比下跌約0.9%。

據(jù)達(dá)達(dá)內(nèi)部人士透露，此事件是達(dá)達(dá)在審計(jì)中主動(dòng)發(fā)現(xiàn)，或因個(gè)別人涉嫌詐騙犯罪導(dǎo)致。該內(nèi)部人士稱：“我們已經(jīng)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。另外，該事情不涉及達(dá)達(dá)核心業(yè)務(wù)，影響范圍非常有限?！?/p>

達(dá)達(dá)公告稱，根據(jù)初步評(píng)估，并根據(jù)獨(dú)立審查的結(jié)果，公司目前估計(jì)2023年前三個(gè)季度在線廣告和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入和運(yùn)營(yíng)支持成本各約5億元，可能已被夸大。此外，公司此前提供的2023年第四季度和全年的收入指引不可再作為參考。

目前，審計(jì)委員會(huì)正在尋求并將獲得獨(dú)立專業(yè)顧問(wèn)的協(xié)助，包括一家不是公司審計(jì)師的法務(wù)會(huì)計(jì)公司和一家國(guó)際律師事務(wù)所。公司將按照適用規(guī)則和法規(guī)的要求及時(shí)更新獨(dú)立審查的進(jìn)展。

公開(kāi)信息顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)最早成立于2014年，2016年與京東到家合并成立達(dá)達(dá)集團(tuán)。截至2023年第三季度，京東、沃爾瑪分別以53.8%、9%的持股比例位列達(dá)達(dá)集團(tuán)第一、二大股東。

2023年11月，達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布2023年三季報(bào)顯示，公司第三季度總營(yíng)收為28.67億元，同比增長(zhǎng)20.4%。其中達(dá)達(dá)快送的收入為10.82億元，同比增長(zhǎng)29.4%;京東到家平臺(tái)的收入為17.85億元，同比增長(zhǎng)15.6%。

成本方面，第三季度的總成本和費(fèi)用為31.074億元，而2022年同期為人民幣29.196億元;其中經(jīng)營(yíng)支持成本為19.56億元，較2022年同期的14.67億元同比增長(zhǎng)33.44%，主要是由于為連鎖商家提供的同城即時(shí)配送業(yè)務(wù)訂單量的上升導(dǎo)致騎手成本的上升，以及推廣活動(dòng)成本增加。

2023年第三季度的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用10.18億元，同比下降11.41%，主要得益于廣告和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用減少，以及有效的費(fèi)用控制措施，同時(shí)對(duì)京東到家平臺(tái)的消費(fèi)者激勵(lì)減少。

一、即時(shí)配送行業(yè)概況

即時(shí)配送，即需求方基于不同服務(wù)場(chǎng)景提出即時(shí)配送需求，由服務(wù)平臺(tái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一進(jìn)行分流派送并在規(guī)定時(shí)間和地域內(nèi)完成訂單，從而完成“端到端”的配送鏈條。即時(shí)配送，即為依托社會(huì)化庫(kù)存，可滿足45分鐘內(nèi)送達(dá)要求的配送方式，是應(yīng)O2O而生的物流形態(tài)。

傳統(tǒng)物流可以一天甚至三四天后送到，不一定要人對(duì)人的交易，可以包裹扔來(lái)扔去，放在籃子里、包里，可以讓物主自己到物業(yè)取，也形成了從倉(cāng)儲(chǔ)-配送站-快遞-用戶的鏈條，結(jié)構(gòu)規(guī)則、可以規(guī)劃，而即時(shí)配送面對(duì)的則是呈社會(huì)化分布的倉(cāng)儲(chǔ)，需求更多樣化、本地化，是離散的、突發(fā)的、社會(huì)化庫(kù)存的。

中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的白皮書(shū)顯示，作為線上線下結(jié)合的重要組成部分，即時(shí)零售行業(yè)已迎來(lái)快速增長(zhǎng)，并預(yù)期到2025年將達(dá)到1.2萬(wàn)億元規(guī)模。從供給端看，實(shí)體門(mén)店經(jīng)營(yíng)在疫情下承壓，不少消費(fèi)品牌開(kāi)始意識(shí)到，線下開(kāi)店還不是離消費(fèi)者最近的方式，即時(shí)配送才是填補(bǔ)品牌與消費(fèi)者距離的最后一塊拼圖。

二、即時(shí)配送行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析

即時(shí)配送，即為依托社會(huì)化庫(kù)存，即時(shí)配送是指完全按照用戶突然提出的時(shí)間、數(shù)量方面的配送要求,隨即進(jìn)行配送的方式。采用這種方式,客戶可以將安全儲(chǔ)備降低為零,以即時(shí)配送代替安全儲(chǔ)備,實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存經(jīng)營(yíng)。

即時(shí)配送的發(fā)展升級(jí)及移動(dòng)支付的普及完善了O2O服務(wù)閉環(huán)。即時(shí)配送的發(fā)展?jié)M足了O2O離散化、高時(shí)效要求的配送需 求,為O2O的發(fā)展提供保障。對(duì)于消費(fèi)者,移動(dòng)支付的高速發(fā)展使得消費(fèi)場(chǎng)景更豐富便利。

隨著疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，對(duì)于即時(shí)物流行業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存，一方面疫情期間即時(shí)配送平臺(tái)和騎士們承擔(dān)著城市民生保供運(yùn)輸?shù)闹厝?。另一方面，居家辦公和生活進(jìn)一步激活了同城配送的需求，需求和投入增加的良性循環(huán)極大促進(jìn)了整個(gè)同城物流行業(yè)的發(fā)展。

即時(shí)配送行業(yè)從一開(kāi)始業(yè)務(wù)只滿足外賣(mài)餐飲配送需求到如今訂單品類多元化發(fā)展的發(fā)展現(xiàn)狀經(jīng)歷了三個(gè)階段，行業(yè)得到長(zhǎng)足的發(fā)展。人們對(duì)即時(shí)配送業(yè)務(wù)的需求也在不斷增加，行業(yè)不斷走向成熟，即時(shí)配送市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。

以2020年為起點(diǎn)，我國(guó)政府加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管約束，提出“營(yíng)造競(jìng)爭(zhēng)有序開(kāi)放包容發(fā)展環(huán)境，降低市場(chǎng)進(jìn)入壁壘”及“加強(qiáng)反壟斷執(zhí)法與行業(yè)監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，使全社會(huì)共享平臺(tái)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)整體生態(tài)和諧共生和健康發(fā)展”等內(nèi)容。

在面向平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管政策密集發(fā)布背景下，平臺(tái)基于信息資源的壟斷優(yōu)勢(shì)將被打破，多種消費(fèi)途徑有望發(fā)力，第三方即時(shí)配送服務(wù)商將基于自身多樣化服務(wù)能力獲益于更加開(kāi)放的政策環(huán)境。

即時(shí)配送行業(yè)上游為移動(dòng)支付等底層技術(shù)及工具發(fā)展已較為成熟，包括云服務(wù)商、支付工具、定位工具等。中游即時(shí)配送服務(wù)商中，平臺(tái)自建運(yùn)力市場(chǎng)份額具有優(yōu)勢(shì)以及第三方即配。下游需求方中餐飲外賣(mài)類需求量最高及即時(shí)零售、進(jìn)場(chǎng)服務(wù)等。

作為新消費(fèi)基建，即時(shí)配送對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所扮演的角色得到前所未有的重視，行業(yè)和相關(guān)企業(yè)的價(jià)值也得到了進(jìn)一步凸顯。

隨著科技的發(fā)展和人們生活習(xí)慣的改變，以及新零售時(shí)代的到來(lái)，能快速幫助人們解決外出就餐、購(gòu)物等需求的即時(shí)配送正在加速發(fā)展，同時(shí)也吸引眾多資本搶奪即時(shí)配送這塊蛋糕。 隨著企業(yè)及平臺(tái)間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，即時(shí)配送領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入下半場(chǎng)，從最初的價(jià)格混戰(zhàn)轉(zhuǎn)到服務(wù)質(zhì)量與技術(shù)的比拼。

事實(shí)上，京東早有意拔高同城零售戰(zhàn)略位，從去年將“小時(shí)購(gòu)”業(yè)務(wù)嵌入京東APP，到不久前透露將要進(jìn)軍餐飲外賣(mài)，京東一直在探索同城零售業(yè)務(wù)的新落地場(chǎng)景。

和京東不同，美團(tuán)作為即時(shí)零售頭部玩家，戰(zhàn)略上的行動(dòng)多指向于整合。二季度財(cái)報(bào)中，美團(tuán)重新調(diào)整了板塊布局，將美團(tuán)閃購(gòu)、民宿和交通票務(wù)與餐飲外賣(mài)、到店及酒旅合并入統(tǒng)一板塊“核心本地商業(yè)”。

抖音與京東、美團(tuán)更加不同，雖然一直心系本地生活業(yè)務(wù)，但由于是內(nèi)容平臺(tái)，也只是在到店領(lǐng)域耕耘，不久前宣布和餓了么合體，共同拓展到家業(yè)務(wù)。值得玩味的是，去年抖音一度還曾否認(rèn)進(jìn)軍外賣(mài)。

即時(shí)配送過(guò)去的發(fā)展過(guò)程，已經(jīng)揭示兩個(gè)非常顯著的趨勢(shì)：第一，在餐飲商品之外，更多輕量化、剛需類商品也符合即時(shí)配送的調(diào)性;第二，即時(shí)配送的時(shí)效性因物流系統(tǒng)的成長(zhǎng)逐漸提高。

雖然傳統(tǒng)電商具備龐大的品類優(yōu)勢(shì)，但隨著即時(shí)配送平臺(tái)供給的豐富化，這種優(yōu)勢(shì)也越發(fā)不那么明顯。典型如3C電子，京東、美團(tuán)、餓了么都在推即買(mǎi)即送，并且效果不錯(cuò)。而且從快消品、日用品等品類來(lái)看，因?yàn)榇罅扛浇木€下便利店商超承擔(dān)云倉(cāng)角色，即時(shí)配送已經(jīng)在逐步替代傳統(tǒng)電商，成為消費(fèi)者的優(yōu)先選擇。

況且即時(shí)配送的相性與京東、阿里、美團(tuán)、順豐等巨頭也存在重合，布局即時(shí)配送或同城物流，可以說(shuō)是老業(yè)務(wù)的新進(jìn)化，也可以說(shuō)是生存根基的再夯實(shí)。但這也意味著，即時(shí)配送賽道在不久的將迎來(lái)新一輪的激烈鏖戰(zhàn)，場(chǎng)內(nèi)玩家的壓力會(huì)持續(xù)增加。

三、即時(shí)配送行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

近些年來(lái)，為了推進(jìn)即時(shí)配送行業(yè)發(fā)展，我國(guó)發(fā)布了一系列相關(guān)即時(shí)配送行業(yè)的相關(guān)政策，如2023年中共中央 國(guó)務(wù)院發(fā)布的《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》提出加快完善縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)和快遞物流配送體系，建設(shè)縣域集采集配中心，推動(dòng)農(nóng)村客貨郵融合發(fā)展，大力發(fā)展共同配送、即時(shí)零售等新模式，推動(dòng)冷鏈物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)向鄉(xiāng)村下沉。

為了響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，各省市積極推動(dòng)即時(shí)配送行業(yè)的發(fā)展，因地制宜發(fā)布了一系列政策推進(jìn)即時(shí)配送產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如云南省發(fā)布的《重慶市商貿(mào)物流發(fā)展 “十四五”規(guī)劃》提出支持快遞服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，發(fā)展供應(yīng)鏈服務(wù)、冷鏈快遞、即時(shí)遞送和倉(cāng)遞一體等新業(yè)態(tài)新模式。

……

如果企業(yè)想抓住機(jī)遇，并在合適的時(shí)間和地點(diǎn)發(fā)揮最佳作用，那么我們推薦您閱讀我們的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)即時(shí)配送市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。我們的報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中擁有正確的洞察力，就有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

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  2022-2027年中國(guó)即時(shí)配送市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  即時(shí)配送，即為依托社會(huì)化庫(kù)存，可滿足45分鐘內(nèi)送達(dá)要求的配送方式，是應(yīng)O2O而生的物流形態(tài)。本報(bào)告利用中研普華長(zhǎng)期對(duì)即時(shí)配送行業(yè)市場(chǎng)跟蹤搜集的一手市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)...

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