潘功勝：更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié) 保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)

• 曾燕 2023年12月4日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 625 36
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央行行長(zhǎng)潘功勝在《人民日?qǐng)?bào)》撰文指出，更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。

潘功勝：更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié) 保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)

央行行長(zhǎng)潘功勝在《人民日?qǐng)?bào)》撰文指出，更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。積極盤(pán)活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。目前，我國(guó)銀行體系貸款余額超過(guò)200萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模余額超過(guò)300萬(wàn)億元;近年來(lái)，我國(guó)每年貸款新增20萬(wàn)億元左右，社會(huì)融資規(guī)模新增30多萬(wàn)億元。盤(pán)活存量貸款、提升存量貸款使用效率、優(yōu)化新增貸款投向，這三個(gè)方面對(duì)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義本質(zhì)上是相同的。

中國(guó)人民銀行發(fā)布三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，其中提到，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)合理股權(quán)融資。因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年版信貸行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

10月信貸數(shù)據(jù)出爐 貨幣政策仍需加力

央行11月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元。分部門(mén)看，住戶貸款減少346億元，其中，短期貸款減少1053億元，中長(zhǎng)期貸款增加707億元;企(事)業(yè)單位貸款增加5163億元，其中，短期貸款減少1770億元，中長(zhǎng)期貸款增加3828億元，票據(jù)融資增加3176億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加2088億元。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款連續(xù)4個(gè)月同比少增，居民中長(zhǎng)期貸款仍不足千億元。

問(wèn)：10月份貸款數(shù)據(jù)反映出哪些問(wèn)題?中央金融工作會(huì)議提出下階段要“保持貨幣信貸和融資總量增長(zhǎng)合理、節(jié)奏平穩(wěn)、效率提升”，您認(rèn)為，未來(lái)貨幣政策會(huì)有哪些變化?

財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明：近期，信貸企穩(wěn)的主要原因是票據(jù)沖量和非銀金融貸款的支撐，居民和企業(yè)新增短期貸款均由正轉(zhuǎn)負(fù)，反映出實(shí)體需求不足問(wèn)題仍然存在。企業(yè)中長(zhǎng)貸持續(xù)同比少增的原因主要是，2023年上半年企業(yè)中長(zhǎng)貸投放較多(累計(jì)同比多增3.5萬(wàn)億元)，對(duì)當(dāng)前信貸仍存在一定透支效應(yīng)。前期支撐企業(yè)中長(zhǎng)貸維持強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具部分到期，對(duì)相關(guān)信貸的支撐減弱。當(dāng)前需求仍然不足，尤其是房地產(chǎn)、出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)增加資本開(kāi)支意愿不足，對(duì)企業(yè)中長(zhǎng)貸形成一定制約。

隨著存量房貸利率下調(diào)、多地因地制宜放松限購(gòu)限貸等一攬子房地產(chǎn)政策持續(xù)落地，居民提前還貸現(xiàn)象在一定程度上有所緩解，但其購(gòu)房意愿總體仍偏弱。10月居民新增中長(zhǎng)貸僅707億元，為近年來(lái)歷史同期次低水平，同比多增375億元，主因是2022年同期基數(shù)低的貢獻(xiàn)。10月居民短期貸款減少反映出消費(fèi)需求仍偏弱，盡管央行的數(shù)據(jù)顯示，下調(diào)存量房貸利率將每年減少借款人利息支出1600億-1700億元，但居民“就業(yè)-收入-消費(fèi)”循環(huán)恢復(fù)偏弱，持續(xù)制約消費(fèi)修復(fù)的高度與彈性。

從經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)看，10月PMI再次回落至50%的榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在波折和反復(fù)，仍需貨幣寬松加力。預(yù)計(jì)下一階段寬松仍是貨幣政策主基調(diào)，不排除未來(lái)繼續(xù)降息、降準(zhǔn)的可能性，但受結(jié)構(gòu)性問(wèn)題、周期性矛盾交織疊加等影響，國(guó)內(nèi)啟動(dòng)新一輪貨幣擴(kuò)張周期或尚需時(shí)日，仍依賴更多超常規(guī)的刺激政策出臺(tái)。

進(jìn)入2023年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于恢復(fù)過(guò)程中，信貸需求有所放緩，貸款平穩(wěn)可持續(xù)投放難度增大，穩(wěn)貨幣穩(wěn)信貸挑戰(zhàn)增多。中國(guó)人民銀行運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝日前介紹，目前，我國(guó)銀行體系貸款余額超過(guò)200萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模余額超過(guò)300萬(wàn)億元。盤(pán)活存量貸款、提升存量貸款使用效率、優(yōu)化新增貸款投向，這三個(gè)方面對(duì)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同等重要。

專(zhuān)家認(rèn)為，10月信貸投放總體平穩(wěn)，但信貸結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化等問(wèn)題吸引不少市場(chǎng)人士關(guān)注。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青說(shuō)，10月住戶貸款減少346億元，其中短期貸款減少較多。但值得一提的是，10月新增住戶中長(zhǎng)期貸款707億元，同比多增375億元。存量首套房貸利率調(diào)整落地，提前還貸現(xiàn)象緩解，也對(duì)當(dāng)月居民中長(zhǎng)期貸款有所支撐。

中國(guó)人民銀行貨幣政策司相關(guān)人士表示，22萬(wàn)億元存量首套房貸利率調(diào)整工作已基本完成，為5000萬(wàn)戶家庭每年節(jié)省利息1600億元至1700億元。存量房貸利率下降能夠有效減少居民的利息支出，提高居民消費(fèi)能力，有助于消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

從貨幣供應(yīng)看，10月末，我國(guó)廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)10.3%，增速與上月末持平;狹義貨幣(M1)余額同比增長(zhǎng)1.9%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

“M2與M1的‘剪刀差’擴(kuò)至8.4個(gè)百分點(diǎn)，顯示出企業(yè)預(yù)期和投資需求有待進(jìn)一步提振?！蓖跚嗾f(shuō)，我國(guó)處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，需要金融發(fā)力持續(xù)提升經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能。

近日舉行的中央金融工作會(huì)議對(duì)當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作作出了部署。潘功勝表示，中國(guó)人民銀行將始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，持續(xù)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。用好支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)和普惠小微貸款支持工具，延續(xù)實(shí)施碳減排支持工具、支持企業(yè)技術(shù)進(jìn)步專(zhuān)項(xiàng)再貸款、普惠養(yǎng)老專(zhuān)項(xiàng)再貸款等，支持科技創(chuàng)新、民營(yíng)小微、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展、普惠養(yǎng)老等領(lǐng)域健康發(fā)展，做好“五篇大文章”。

中國(guó)人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元。專(zhuān)家表示，在季初信貸“小月”，信貸總量保持平穩(wěn)，金融資源不斷流向更有需求、更有活力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展提供了有力支持。

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