貨幣信貸保持合理增長 貨幣信貸政策將持續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)

• 曾燕 2023年9月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1016 64
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展望貨幣信貸政策下一步走向，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平認(rèn)為，下一階段，流動(dòng)性依然會(huì)保持在比較寬松的狀態(tài)，預(yù)計(jì)今年不會(huì)發(fā)生階段性的流動(dòng)性緊縮或偏緊。在價(jià)格政策方面，降息依然有一定空間，但需要平衡好銀行息差和匯率壓力等掣肘因素，使之在降息過程中不要承

貨幣信貸政策將持續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì) 專家：仍存降準(zhǔn)降息空間

展望貨幣信貸政策下一步走向，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平認(rèn)為，下一階段，流動(dòng)性依然會(huì)保持在比較寬松的狀態(tài)，預(yù)計(jì)今年不會(huì)發(fā)生階段性的流動(dòng)性緊縮或偏緊。在價(jià)格政策方面，降息依然有一定空間，但需要平衡好銀行息差和匯率壓力等掣肘因素，使之在降息過程中不要承受過大壓力。關(guān)于降準(zhǔn)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，考慮到在專項(xiàng)債集中發(fā)行階段仍然存在流動(dòng)性缺口，同時(shí)年內(nèi)MLF到期壓力較高，貨幣政策仍有寬松空間。在數(shù)量端，降準(zhǔn)落地的可能性仍然存在。

充分發(fā)揮貨幣信貸效能

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。也要看到，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快速加息的累積效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求不足、一些企業(yè)經(jīng)營困難、重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多等挑戰(zhàn)。我國經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，有利條件和積極因素不斷積蓄，要保持戰(zhàn)略定力，增強(qiáng)發(fā)展信心。下階段，中國人民銀行將堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革開放，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，加大宏觀政策調(diào)控力度，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，充分發(fā)揮貨幣信貸效能，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，穩(wěn)固支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。繼續(xù)深化利率市場化改革，完善央行政策利率體系，持續(xù)發(fā)揮貸款市場報(bào)價(jià)利率改革和存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，促進(jìn)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，繼續(xù)實(shí)施好存續(xù)工具，對(duì)結(jié)構(gòu)性矛盾突出領(lǐng)域延續(xù)實(shí)施期限，持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等支持力度。適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。發(fā)揮好金融在促消費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需中的積極作用，保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定。堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，穩(wěn)步推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年版信貸行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

為經(jīng)濟(jì)修復(fù)提供良好貨幣信貸環(huán)境

8月，三大政策利率超預(yù)期“降息”，貨幣政策暖意十足。8月15日，中期借貸便利(MLF)中標(biāo)利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，公開市場逆回購操作中標(biāo)利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，常備借貸便利利率(SLF)三個(gè)期限利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。8月20日，1年期LPR較前值下行10個(gè)基點(diǎn)。

“近期出臺(tái)的一系列貨幣信貸政策，體現(xiàn)了中央政治局會(huì)議‘加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)’的要求，整體節(jié)奏穩(wěn)健有序，力度也部分超出市場預(yù)期?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明說。

明明認(rèn)為，貨幣政策寬松為經(jīng)濟(jì)修復(fù)提供了友好、穩(wěn)定的流動(dòng)性環(huán)境，政策的密集出臺(tái)有助于改善預(yù)期、提振信心。

“降息”可以帶動(dòng)貨幣市場、債券市場、信貸市場利率下降，有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本進(jìn)一步下行。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，一系列操作達(dá)到為企業(yè)降成本、促進(jìn)穩(wěn)就業(yè)、激發(fā)民間投資內(nèi)生動(dòng)能、加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策配合等目的，可為后續(xù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

貨幣信貸政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)

三大政策利率“降息”;“認(rèn)房不用認(rèn)貸”、存量房貸利率下調(diào)等房地產(chǎn)信貸政策迎來優(yōu)化;金融部門研究制定進(jìn)一步支持民營企業(yè)的政策……近期，貨幣信貸政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，精準(zhǔn)支持房地產(chǎn)市場和民營經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域，穩(wěn)增長力度進(jìn)一步加大。從市場整體反饋來看，相關(guān)政策落地快、針對(duì)性強(qiáng)，效果逐步顯現(xiàn)。

貨幣信貸保持合理增長

今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長5.5%，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)打下了良好基礎(chǔ);居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲0.7%，物價(jià)總體保持平穩(wěn)。中國人民銀行堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。

總體看，今年以來貨幣政策保持前瞻性、有效性、可持續(xù)性，根據(jù)形勢(shì)變化合理把握節(jié)奏和力度，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣信貸保持合理增長，上半年新增人民幣貸款15.7萬億元，同比多增2.0萬億元;6月末人民幣貸款、廣義貨幣(M2)、社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長11.3%、11.3%和9.0%。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，6月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比分別增長26.1%和40.3%。貸款利率明顯下行，6月新發(fā)放企業(yè)貸款、個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率分別為3.95%、4.11%，較去年同期分別低0.21個(gè)、0.51個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位。人民幣匯率雙向浮動(dòng)，人民幣對(duì)美元匯率5月貶破7元，7月份又升值1.3%，結(jié)售匯行為理性有序，市場預(yù)期基本穩(wěn)定。

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