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新能源汽車行業(yè)對(duì)鋁材需求大增 新能源汽車平均單車用鋁量220公斤

  • 黃江 2023年11月21日 來(lái)源:東方財(cái)富 1341 88
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在新能源汽車的輕量化發(fā)展上,鋁也發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,使用汽車鋁板可以有效減輕汽車重量,促進(jìn)節(jié)能減排,對(duì)于整車的啟動(dòng)速度、燃油經(jīng)濟(jì)性、車輛控制穩(wěn)定性等都大有裨益。相較于傳統(tǒng)汽車,目前新能源汽車用鋁量在不斷增加。

鋁合金具有高強(qiáng)度、高韌性等優(yōu)良特性,一直以來(lái)就是航空航天領(lǐng)域使用的主導(dǎo)材料,主要用于機(jī)身框架、蒙皮、機(jī)翼壁板等。隨著國(guó)家大力發(fā)展航空航天事業(yè),飛機(jī)用到的鋁合金部件也在持續(xù)增加。

新能源汽車行業(yè)對(duì)鋁材需求量大增

近幾年,國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)。今年年初至今,鋁的現(xiàn)貨最高價(jià)沖至每噸19880元,年內(nèi)漲幅超過(guò)12%。隨著“金九銀十”鋁行業(yè)傳統(tǒng)旺季的到來(lái),用鋁量需求大增,促進(jìn)了鋁價(jià)的上漲,行業(yè)對(duì)鋁材需求量大增.

在新能源汽車的輕量化發(fā)展上,鋁也發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,使用汽車鋁板可以有效減輕汽車重量,促進(jìn)節(jié)能減排,對(duì)于整車的啟動(dòng)速度、燃油經(jīng)濟(jì)性、車輛控制穩(wěn)定性等都大有裨益。相較于傳統(tǒng)汽車,目前新能源汽車用鋁量在不斷增加。

新能源汽車用鋁量約為普通燃油車的1.3倍。截至2023年6月,國(guó)內(nèi)新能源汽車平均單車用鋁量會(huì)達(dá)到220公斤。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月,新能源汽車?yán)塾?jì)銷售627.8萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)37.5%,市場(chǎng)占有率達(dá)29.8%。前三季度,新能源汽車出口量為82.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)1.1倍。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì),截至11月20日,中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為62.1萬(wàn)噸,較11月16日減1.5萬(wàn)噸。其中:無(wú)錫22.1萬(wàn)噸,減0.3萬(wàn)噸;佛山17.4萬(wàn)噸,增0.1萬(wàn)噸;鞏義7.9萬(wàn)噸,減0.9萬(wàn)噸;上海4萬(wàn)噸,減0.1萬(wàn)噸。

我國(guó)鋁消費(fèi)占全球總消費(fèi)量的57%(截至2021年),增量主要來(lái)源于光伏以及新能源汽車行業(yè),預(yù)計(jì)未來(lái)傳統(tǒng)行業(yè)耗鋁量穩(wěn)中有增,鋁消費(fèi)總量也將持續(xù)增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下電解鋁行業(yè)未來(lái)供需將保持小幅缺口,鋁價(jià)有望保持高位。

2023鋁加工行業(yè)產(chǎn)量與未來(lái)新機(jī)遇

近十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展拉動(dòng)能源需求增長(zhǎng),能源安全作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈不容忽視。但我國(guó)主體能源煤炭在開(kāi)采過(guò)程具備負(fù)外部性,且行業(yè)缺乏資本開(kāi)支,穩(wěn)定供應(yīng)仍存挑戰(zhàn),該行預(yù)計(jì)2023-2025年全國(guó)煤炭供需仍存缺口。同時(shí),水力發(fā)電不穩(wěn)定、風(fēng)電和光伏發(fā)電量當(dāng)前仍然較低,清潔能源仍不穩(wěn)定。據(jù)能源三元悖論理論推斷能源價(jià)格未來(lái)仍將保持高位,而電解鋁作為高載能行業(yè),能源成本占比高,其中電力成本占比接近40%,主要依靠火電,而自2022年以來(lái)煤價(jià)持續(xù)歷史中高位運(yùn)行,極大增加了電解鋁行業(yè)的成本,未來(lái)可能的成本高位勢(shì)也會(huì)助推電解鋁價(jià)格上行,行業(yè)由此有望迎來(lái)新機(jī)遇。

根據(jù)中國(guó)有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2022年我國(guó)鋁加工材綜合產(chǎn)量為4520萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.1%,其中鋁擠壓材產(chǎn)量達(dá)到2150萬(wàn)噸(同比-2.4%),占比達(dá)到48%,而鋁板帶材(同比+3.4%)、鋁箔材(同比+10.3%)增速較快。根據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù),2021年我國(guó)鋁消費(fèi)主要集中于建筑(27%)、交通運(yùn)輸(24%)、電力(12%)、消費(fèi)品及包裝(19%)等行業(yè),傳統(tǒng)行業(yè)仍是鋁的主要消費(fèi)場(chǎng)景。而消費(fèi)的增量主要來(lái)源于光伏以及新能源汽車,根據(jù)該行測(cè)算,2022年全球光伏和新能源汽車耗鋁量增速分別達(dá)到76.7%和69.5%。

供需平衡表測(cè)算:該行預(yù)計(jì)未來(lái)傳統(tǒng)行業(yè)耗鋁穩(wěn)中有增,而新能源汽車和光伏用鋁的增速較快,將帶動(dòng)鋁消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)。全行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)空間有限的背景下,該行預(yù)測(cè)未來(lái)電解鋁行業(yè)供需將有小幅缺口,2022-2024年全球電解鋁行業(yè)供給缺口分別為28、37、29萬(wàn)噸。當(dāng)前能源緊張的局面尚未明顯改善,未來(lái)電解鋁行業(yè)或?qū)⒕S持高景氣。

國(guó)內(nèi)外電解鋁合計(jì)庫(kù)存持續(xù)低位。當(dāng)前國(guó)內(nèi)庫(kù)存量維持在100-120萬(wàn)噸左右,仍處歷史中低位水平,海外庫(kù)存也處于歷史低位,截至2023年2月13日,海外LME鋁庫(kù)存量為57.68萬(wàn)噸,處于歷史低位。國(guó)內(nèi)外電解鋁合計(jì)庫(kù)存的持續(xù)低位,有望支撐鋁價(jià)中高位運(yùn)行,未來(lái)仍有向上動(dòng)能。

2023國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能

2017年以來(lái)電解鋁行業(yè)持續(xù)整頓,鎖定產(chǎn)能天花板在4500萬(wàn)噸左右,其中2022年總產(chǎn)能為4445萬(wàn)噸/年,主要集中在山東、新疆、內(nèi)蒙古以及云南省,預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能有限,其中山東地區(qū)更是明令嚴(yán)禁新增產(chǎn)能,據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2023年全國(guó)新建產(chǎn)能180.2萬(wàn)噸/年,當(dāng)前已投產(chǎn)14萬(wàn)噸/年(截至2023年2月),若剔除產(chǎn)能置換項(xiàng)目后,新增產(chǎn)能約36萬(wàn)噸/年;再生鋁方面,因?yàn)楫?dāng)前工藝落后,且產(chǎn)品質(zhì)量低只能用在汽車、摩托車配件等領(lǐng)域,對(duì)原鋁市場(chǎng)沖擊較為有限。

能耗雙控疊加水電不穩(wěn)定,全國(guó)電解鋁行業(yè)減產(chǎn)明顯。

我國(guó)當(dāng)前節(jié)能形勢(shì)嚴(yán)峻,能耗雙控政策為電解鋁主要生產(chǎn)大省定下“限產(chǎn)”基調(diào),同時(shí)來(lái)水不足也加劇四川、云南以及廣西等水電大省用能緊張局勢(shì),當(dāng)?shù)仉娊怃X生產(chǎn)負(fù)擔(dān)加重,為應(yīng)對(duì)電力供需緊張形勢(shì),水電大省分別制定相關(guān)政策限制電解鋁行業(yè)產(chǎn)能。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2023年中國(guó)電解鋁減產(chǎn)規(guī)模約為260萬(wàn)噸/年,總復(fù)產(chǎn)規(guī)模為246.5萬(wàn)噸/年,主要集中在二季度,產(chǎn)量貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)在下半年體現(xiàn)。

海外產(chǎn)能有增有減,能源成本上升削減對(duì)華出口量。

2022年俄烏沖突爆發(fā),全年天然氣價(jià)格處歷史中高位,據(jù)SMM數(shù)據(jù),2021-2023年海外因高能源成本計(jì)劃減產(chǎn)231.2萬(wàn)噸/年,減產(chǎn)地區(qū)主要分布在歐洲,未來(lái)復(fù)產(chǎn)仍存在不確定性。新增產(chǎn)能部分,亞洲地區(qū)未來(lái)三年計(jì)劃新建產(chǎn)能約575.5萬(wàn)噸/年,考慮到電解鋁產(chǎn)能建設(shè)周期較長(zhǎng),短期內(nèi)產(chǎn)量明顯增加可能性低。

上游氧化鋁供應(yīng)不斷提升,充分保障電解鋁生產(chǎn)。

電解鋁主要成本在于氧化鋁和電力部分,其中氧化鋁上游原材料資源儲(chǔ)量豐富,且近年來(lái)我國(guó)鋁土礦供量穩(wěn)步提升,2020年以后年產(chǎn)量提升至9000萬(wàn)噸左右,同時(shí)國(guó)外進(jìn)口補(bǔ)充作用持續(xù)加強(qiáng),當(dāng)前進(jìn)口占比約為總供應(yīng)量的三分之二,主要進(jìn)口國(guó)幾內(nèi)亞產(chǎn)量也在不斷上升,電解鋁生產(chǎn)原料供應(yīng)有望得到保障。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)鋁加工行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

2020年9月,中國(guó)明確提出“雙碳“目標(biāo),之后內(nèi)蒙古、山東、貴州等多省市先后出臺(tái)2021年以后嚴(yán)禁新增電解鋁等高能耗產(chǎn)能的政策,電解鋁新投產(chǎn)能也將越來(lái)越難?!半p碳“背景下,受限于技術(shù)和調(diào)峰成本,能源轉(zhuǎn)型較為緩慢,而經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,對(duì)能源需求不斷增長(zhǎng),單純依賴供給側(cè)改革難以實(shí)現(xiàn)”雙碳“目標(biāo),在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi),需求側(cè)改革也將會(huì)是重點(diǎn),高耗能行業(yè)將受到嚴(yán)格約束,電解鋁行業(yè)將首當(dāng)其沖,產(chǎn)能天花板也更為確定。

產(chǎn)能指標(biāo)稀缺性凸顯,電解鋁資產(chǎn)價(jià)值凸顯

2017年,國(guó)家確定產(chǎn)能天花板后,只有合規(guī)的電解鋁項(xiàng)目才能進(jìn)行生產(chǎn),電解鋁指標(biāo)開(kāi)始進(jìn)行交易。由于電解鋁行業(yè)利潤(rùn)上升,且大部分指標(biāo)都是在產(chǎn)產(chǎn)能,可以出售指標(biāo)較少,合規(guī)指標(biāo)稀缺性也越來(lái)越明顯,2022年7月電解鋁指標(biāo)交易價(jià)格超過(guò)10000元/噸,價(jià)格明顯提升,這也說(shuō)明產(chǎn)業(yè)比較看好未來(lái)電解鋁行業(yè)的盈利水平。最近投產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)看,若不考慮基建配套投資,電解鋁投資強(qiáng)度約6000元/噸,加上合規(guī)指標(biāo)價(jià)格,電解鋁投資強(qiáng)度超過(guò)16000元/噸,電解鋁重置成本越來(lái)越高,已超過(guò)大部分上市公司的噸鋁市值,投資價(jià)值凸顯。

產(chǎn)能迫近天花板,投產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)規(guī)模明顯下降

投產(chǎn)基本接近尾聲,待投的有效產(chǎn)能43萬(wàn)噸。電解鋁行業(yè)在建項(xiàng)目較少,截至2022年2月,電解鋁全行業(yè)待投產(chǎn)產(chǎn)能180萬(wàn)噸,其中宏泰新材料、興仁登高為置換產(chǎn)能,不會(huì)形成有效供應(yīng)增量,電解鋁供應(yīng)主要來(lái)自內(nèi)蒙古白音華、甘肅中瑞和廣西華仁項(xiàng)目,預(yù)計(jì)2023年新投產(chǎn)能約43萬(wàn)噸,新增產(chǎn)能大幅下降。

復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能多為水電鋁,未來(lái)停產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)將會(huì)常態(tài)化

2022年8月,四川因?yàn)楦邷靥鞖?,電力缺口較大,電解鋁企業(yè)開(kāi)始大規(guī)模限產(chǎn),9月,云南由于來(lái)水較少,電解鋁企業(yè)也被迫停產(chǎn)、降負(fù)荷。目前四川開(kāi)始恢復(fù)部分產(chǎn)能,預(yù)計(jì)2023年4月底開(kāi)始,隨著豐水期逐步到來(lái),云南和四川將開(kāi)始復(fù)產(chǎn),但到了10月枯水期來(lái)臨,西南地區(qū)將再迎來(lái)限產(chǎn),未來(lái)停產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)將會(huì)常態(tài)化,但對(duì)總供應(yīng)影響不大。截至2023年2月,電解鋁行業(yè)待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能234萬(wàn)噸,主要集中在云南和四川等水電鋁地區(qū)。

總產(chǎn)能距天花板100萬(wàn)噸,運(yùn)行產(chǎn)能受季節(jié)性影響較大

截至2022年12月底,電解鋁總產(chǎn)能約4450萬(wàn)噸,距離天花板僅約100萬(wàn)噸產(chǎn)能,預(yù)計(jì)到2023年底,電解鋁總產(chǎn)能將達(dá)到4500萬(wàn)噸,產(chǎn)能基本見(jiàn)頂,隨著枯水期來(lái)臨,水電鋁開(kāi)始減產(chǎn),運(yùn)行產(chǎn)能再次下降,未來(lái)隨著西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能進(jìn)一步增加,運(yùn)行產(chǎn)能季節(jié)性將更為凸顯。

《2023-2028年中國(guó)鋁加工行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě),本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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