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智慧鐵路行業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)分析

智慧鐵路行業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)分析

贏利性

2022年,從鐵路機車車輛及動車組制造代表企業(yè)的業(yè)績情況來看,鐵路機車車輛及動車組制造行業(yè)代表企業(yè)的毛利率均值為16%左右。從單獨企業(yè)情況來看,大部分企業(yè)鐵路機車車輛及動車組制造業(yè)務(wù)的毛利率處于10%至20%之間,龍頭企業(yè)的毛利率接近25%。從鐵路機車車輛及動車組制造業(yè)務(wù)相關(guān)營收來看,行業(yè)主要上市公司的業(yè)務(wù)規(guī)模差距明顯。

附加值的提升空間

隨著我國城市軌道交通工程技術(shù)裝備水平及管理水平的不斷提升,以及多種新技術(shù)的不斷投入使用,城市軌道交通全自動運行系統(tǒng)、城軌云技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)支付技術(shù)等智慧城軌已經(jīng)成為我國城市軌道交通工程建設(shè)的必然發(fā)展方向。全自動運行系統(tǒng)、城軌云技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)支付技術(shù)是智慧城軌的主要技術(shù)。智慧城軌在建設(shè)期的建設(shè)成本較非智慧城軌有所增加,但增加幅度較小。從全壽命周期成本考慮,智慧城軌在增加建設(shè)成本不多的情況下,不僅減少了運營成本,而且增加了乘客舒適度、運營安全性,減少了乘務(wù)人員數(shù)量和勞動強度等等,其具有的優(yōu)勢不言而喻。

進入壁壘/退出機制

1、技術(shù)和人才壁壘

信息化是一個技術(shù)密集型的系統(tǒng)性工程,涉及到計算機、網(wǎng)絡(luò)、視音頻編解碼、存儲、數(shù)據(jù)分析處理等多學(xué)科、綜合性的技術(shù)應(yīng)用,需要長時間的技術(shù)積累才能掌握單個行業(yè)信息化工程的主要技術(shù)。隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云平臺等先進技術(shù)的不斷出現(xiàn),行業(yè)上游芯片技術(shù)、通訊技術(shù)的不斷進步,行業(yè)下游客戶管理需求日益復(fù)雜、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)日益嚴(yán)格,信息化解決方案提供商必須不斷迭代更新,必須持續(xù)性地進行技術(shù)研發(fā)。

2、行業(yè)經(jīng)驗壁壘

豐富的項目經(jīng)驗、成功的從業(yè)案例是客戶選擇供應(yīng)商的重要考量因素,甚至成為企業(yè)參與大型項目投標(biāo)的必要條件。企業(yè)只有經(jīng)過長期的項目積累,才能深刻地了解一個行業(yè),充分的理解市場需求,進而積累起足夠的技術(shù)儲備和人才隊伍,并不斷地調(diào)整自身的業(yè)務(wù)架構(gòu)和經(jīng)營模式,從而逐步形成為客戶提供專業(yè)化服務(wù)的能力。另外,核心技術(shù)的掌握、專業(yè)化解決方案的形成,只有在長期的從業(yè)過程中,不斷的項目經(jīng)驗總結(jié)中獲得,需要企業(yè)的長期經(jīng)營積累。因此,本行業(yè)具備較高的行業(yè)經(jīng)驗壁壘。

3、客戶資源和品牌壁壘

軌道交通的安防系統(tǒng),均與社會大眾緊密相關(guān),如果出現(xiàn)故障,容易形成社會熱點事件,為此,國家專門出臺了相關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進行規(guī)范??蛻粼谶x擇供應(yīng)商時,對供應(yīng)商實力、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)的穩(wěn)定性都有著非常高的要求,更加注意風(fēng)險控制。因此具備眾多成功項目經(jīng)驗的供應(yīng)商,真正了解客戶需求,同時又在市場上享有比較好的品牌形象,在競爭中擁有更大的優(yōu)勢,也更容易在招標(biāo)中獲勝。一旦選定供應(yīng)商后,客戶一般不會更換產(chǎn)品和服務(wù)提供商,系統(tǒng)后續(xù)的維護、每隔3-5年的更新迭代,一般都會由原提供商負責(zé)。因此,在本行業(yè)中先行者對后來者容易形成客戶資源和品牌壁壘。

4、資金壁壘

進入本行業(yè)需要滿足資金要求。由于客戶主要為學(xué)校、教育管理機構(gòu)和城市軌道交通建設(shè)的業(yè)主或總包方,項目資金一般按財政預(yù)算管理;尤其是軌道交通安防領(lǐng)域單個項目合同金額大,且項目實施周期較長。而上游設(shè)備供應(yīng)廠家一般付款要求快。受客戶結(jié)算特點、部分合同金額較大及市場上下游狀況等因素影響,要求從業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)服務(wù)過程需要墊付大量的運營資金,同時需保持一定的安全庫存。因此,進入本行業(yè)存在較大的資金壁壘。

行業(yè)周期

行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段:幼稚期,成長期,成熟期,衰退期。如詞條概述圖所示。行業(yè)的生命周期曲線忽略了具體的產(chǎn)品型號、質(zhì)量、規(guī)格等差異,僅僅從整個行業(yè)的角度考慮問題。行業(yè)生命周期可以從成熟期劃為成熟前期和成熟后期。在成熟前期,幾乎所有行業(yè)都具有類似S形的生長曲線,而在成熟后期則大致分為兩種類型。

幼稚期

這一時期的產(chǎn)品設(shè)計尚未成熟,行業(yè)利潤率較低,市場增長率較高,需求增長較快,技術(shù)變動較大,行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場,但此時技術(shù)上有很大的不確定性,在產(chǎn)品、市場、服務(wù)等策略上有很大的余地,對行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多,企業(yè)進入壁壘較低。

成長期

這一時期的市場增長率很高,需求高速增長,技術(shù)漸趨定型,行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗,企業(yè)進入壁壘提高,產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。

成熟期

這一時期的市場增長率不高,需求增長率不高,技術(shù)上已經(jīng)成熟,行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩(wěn)定,買方市場形成,行業(yè)盈利能力下降,新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難,行業(yè)進入壁壘很高。

衰退期

這一時期的行業(yè)生產(chǎn)能力會出現(xiàn)過剩現(xiàn)象,技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場,市場增長率嚴(yán)重下降,需求下降,產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。

從衰退的原因來看,可能有四種類型的衰退,它們分別是:

(1)資源型衰退,即由于生產(chǎn)所依賴的資源的枯竭所導(dǎo)致的衰退。

(2)效率型衰退,即由于效率低下的比較劣勢而引起的行業(yè)衰退。

(3)收入低彈性衰退。即因需求--收入彈性較低而衰退的行業(yè)。

(4)聚集過度性衰退。即因經(jīng)濟過度聚集的弊端所引起的行業(yè)衰退。

智慧鐵路行業(yè)處于行業(yè)成長期。隨著技術(shù)的發(fā)展,智慧鐵路行業(yè)將會更加強大,伴隨隨之而來,把硬件的融合帶給新興行業(yè)的發(fā)展,智慧鐵路行業(yè)可以有效地營造新的行業(yè)發(fā)展環(huán)境,如智慧交通、物流智慧超市、管理監(jiān)控基礎(chǔ)設(shè)備等,為行業(yè)提供了可能性。

欲了解更多行業(yè)的未來發(fā)展前景,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國智慧鐵路行業(yè)發(fā)展前景及投資戰(zhàn)略分析報告》。

智慧交通行業(yè)主要上市公司:海康威視(002415)、易華錄(300212)、大華股份(002236)、千方科技(002373)、五洋停車(300420)、新智認知(603869)、眾合科技(000925)、四維圖新(002405)、皖通科技(002331)等。

根據(jù)中國企業(yè)數(shù)據(jù)庫企查貓,目前中國智慧交通企業(yè)主要分布在長三角和珠三角等地,其中,廣東省的智慧交通企業(yè)數(shù)量遙遙領(lǐng)先,截止2022年6月24日,共計達到1066家。

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