國際貨代行業(yè)發(fā)展如何？國際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析2023

• 陳觀秋 2023年9月1日 來源：同花順財(cái)經(jīng) 百度 338 15
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隨著行業(yè)不斷發(fā)展，各航線運(yùn)費(fèi)變得更加透明，通過運(yùn)力管理賺取服務(wù)費(fèi)的模式已經(jīng)逐漸取代靠 囤積運(yùn)力賺取差價(jià)的模式，目前的國際貨代企業(yè)已經(jīng)逐漸向第三方國際綜合物流服務(wù)商方向轉(zhuǎn)變，不斷延伸服務(wù)鏈條，增強(qiáng)高附加值客戶粘性，在下行周期中也能夠保持較為穩(wěn)定的盈利能

國際貨運(yùn)代理行業(yè)概述

國際貨運(yùn)代理(International freight forwarding agent)，簡稱“國際貨代”，是指國際貨運(yùn)代理組織接受進(jìn)出口貨物收貨人、發(fā)貨人的委托，以委托人或自己的名義，為委托人辦理國際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)，并收取勞務(wù)報(bào)酬的行業(yè)。

國際貨代是跨境貿(mào)易的粘合劑，負(fù)責(zé)整合各方資源實(shí)現(xiàn)履約。國際貨代即國際貨運(yùn)代理，是連接國際貿(mào)易 和國際運(yùn)輸?shù)募~帶，在國際貨物供應(yīng)鏈日趨復(fù)雜的大環(huán)境下重要性逐漸凸顯。國際貨運(yùn)代理企業(yè)是在接受貨主委托 后，以委托人名義或自己名義，為委托人辦理一系列國際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，扮演貨主和跨境貿(mào)易運(yùn)輸之 間的中介角色。

國際貨代的主要業(yè)務(wù)流程為將貨物從境內(nèi)客戶處提取，并通過一系列包括前端服務(wù)、出口倉儲、離 岸管理、國際運(yùn)輸和目的港服務(wù)在內(nèi)的國際運(yùn)輸活動(dòng)將貨物運(yùn)送至境外收貨人處，對物流鏈條上的貨物流、單證流、 信息流和資金流進(jìn)行具有快速響應(yīng)能力和低成本的控制，在跨境物流流程中充分整合各方資源，協(xié)調(diào)貨主、收貨人、 海關(guān)、運(yùn)力方等多個(gè)主體完成履約。

目前，在我國主管部門登記備案的國際貨運(yùn)代理企業(yè)，及二級、三級代理公司已經(jīng)超過10萬家，市場主體多，規(guī)模整體偏小，業(yè)務(wù)模式較為單一，主要依靠空海運(yùn)代理訂艙業(yè)務(wù)，抗運(yùn)價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，盈利空間和利潤水平大幅下降。

國際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析

1、國際運(yùn)費(fèi)下行，公司盈利高位回落

華貿(mào)物流發(fā)布1H23業(yè)績：1)營業(yè)收入同比下滑47.1%至65.6億元;2)歸母凈利同比下滑26.9%至3.5億元。其中，2Q23歸母凈利1.3億元，同比/環(huán)比下滑43.1%/41.1%。業(yè)績下滑主因出口需求疲軟，國際空運(yùn)/海運(yùn)運(yùn)價(jià)高位大幅回落。另一方面，公司國際工程物流/特種物流業(yè)務(wù)受益“一帶一路”協(xié)作深化，出口工程設(shè)備、特種裝備需求提升?？紤]全球宏觀仍存在不確定性，我們下調(diào)23/24/25年凈利預(yù)測10%/9%/3%至7.7億/8.9億/10.5億元;基于14.6x2023EPE(公司歷史三年P(guān)E均值減1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值折價(jià)主因考慮公司國際貨代業(yè)務(wù)景氣回落)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)13%至8.6元，維持“增持”評級。

2、國際貨代業(yè)務(wù)量同比下滑，但毛利率水平同比實(shí)現(xiàn)增長

1H23，公司國際空運(yùn)/海運(yùn)完成業(yè)務(wù)量10.9萬噸/38.6萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比-38.6/-9.1%。收入端，國際空運(yùn)單公斤收入同比增長11.6%至20.9元/公斤，國際海運(yùn)單箱收入同比下滑61.1%至5,368元/標(biāo)箱;利潤端，國際空運(yùn)單公斤毛利同比增長25.3%至3.3元/公斤，國際海運(yùn)單箱毛利同比下滑5.8%至1,055元/標(biāo)箱。公司空運(yùn)業(yè)務(wù)價(jià)格較堅(jiān)挺，空海運(yùn)業(yè)務(wù)利潤端表現(xiàn)均優(yōu)于收入端。1H23，公司國際空運(yùn)/海運(yùn)業(yè)務(wù)毛利率同比增加1.7/11.5pct至15.8%/19.6%，盈利能力實(shí)現(xiàn)提升。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國國際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》分析：

3、國際貨代行業(yè)競爭狀況

國際貨代行業(yè)進(jìn)入門檻較低，業(yè)內(nèi)企業(yè)以輕資產(chǎn)運(yùn)營模式為主。由于國際貨代行業(yè)進(jìn)入門檻低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)多為輕 資產(chǎn)運(yùn)營模式，前期投入少，在行業(yè)發(fā)展前期通過賺取運(yùn)力差價(jià)便可以實(shí)現(xiàn)高額收益，導(dǎo)致行業(yè)隨著進(jìn)入者增多競爭日趨激烈。而隨著行業(yè)參與者增多，各家企業(yè)難以構(gòu)建核心競爭力，先發(fā)優(yōu)勢難以體現(xiàn)，導(dǎo)致即使經(jīng)過幾十年發(fā) 展，行業(yè)仍然較為分散，頭部企業(yè)市占率保持較低水平。觀察頭部國際貨代企業(yè)固定資產(chǎn)投入占經(jīng)營性現(xiàn)金流比重 情況，德迅及 DSV 基本維持在 10%-20%左右，均保持輕資產(chǎn)運(yùn)營模式。

隨著行業(yè)不斷發(fā)展，各航線運(yùn)費(fèi)變得更加透明，通過運(yùn)力管理賺取服務(wù)費(fèi)的模式已經(jīng)逐漸取代靠 囤積運(yùn)力賺取差價(jià)的模式，目前的國際貨代企業(yè)已經(jīng)逐漸向第三方國際綜合物流服務(wù)商方向轉(zhuǎn)變，不斷延伸服務(wù)鏈條，增強(qiáng)高附加值客戶粘性，在下行周期中也能夠保持較為穩(wěn)定的盈利能力，因此未來提升服務(wù)能力和專業(yè)能力將成為競爭的關(guān)鍵。

報(bào)告根據(jù)國際貨運(yùn)代理行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對中國國際貨運(yùn)代理行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國國際貨運(yùn)代理行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對國際貨運(yùn)代理行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

想要了解更多國際貨運(yùn)代理行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國國際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。我們的報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。在未來的競爭中擁有正確的洞察力，就有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)獲得領(lǐng)先優(yōu)勢。

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  2022-2027年中國國際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  國際貨運(yùn)代理（International freight forwarding agent），簡稱“國際貨代”，是指國際貨運(yùn)代理組織接受進(jìn)出口貨物收貨人、發(fā)貨人的委托，以委托人或自己的名義，為委托人辦理國際貨物運(yùn)輸...

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