銀行理財(cái)行業(yè)三大動(dòng)向　銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模分析2023

• 方蔓桃 2023年8月2日 來(lái)源：百度 1209 78
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理財(cái)產(chǎn)品類型仍以固收類產(chǎn)品為主流，混合類、權(quán)益類產(chǎn)品較去年同期小幅下降。從2022年各類機(jī)構(gòu)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品類型來(lái)看，固定收益類產(chǎn)品依舊是目前銀行理財(cái)最主要的產(chǎn)品類型，在全部存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量中占比超過(guò)九成;其中，全國(guó)性機(jī)構(gòu)固定收益類產(chǎn)品數(shù)量較去年相比增幅明顯

進(jìn)入2023年，銀行理財(cái)市場(chǎng)逐步回暖，理財(cái)產(chǎn)品凈值穩(wěn)步上漲，破凈率持續(xù)下降。一方面，全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月的年化收益率自2023年1月起由負(fù)轉(zhuǎn)正，截至2023年2月，平均為5.92%;另一方面，截至2023年2月，理財(cái)產(chǎn)品破凈率已降至15.36%，較2022年12月高點(diǎn)29.21%已下降13.85個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，有2260只銀行理財(cái)產(chǎn)品在合同中注明將計(jì)提超額報(bào)酬，收取浮動(dòng)管理費(fèi)，占整個(gè)銀行理財(cái)規(guī)模的4%。銀行理財(cái)超額報(bào)酬計(jì)提比例并無(wú)明確的監(jiān)管指引，從數(shù)據(jù)來(lái)看，計(jì)提超額報(bào)酬比例平均達(dá)到42%;甚至有多款理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提比例高達(dá)100%，相當(dāng)于投資者放棄了分享超額報(bào)酬部分。

銀行理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)深度分析

銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置超額報(bào)酬機(jī)制，實(shí)質(zhì)為收取浮動(dòng)管理費(fèi)。在市場(chǎng)人士看來(lái)，一方面，收取浮動(dòng)管理費(fèi)有利于產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的同時(shí)為投資創(chuàng)造更高收益;另一方面，過(guò)高計(jì)提超額報(bào)酬，某種程度上或影響投資者參與積極性。

理財(cái)產(chǎn)品類型仍以固收類產(chǎn)品為主流，混合類、權(quán)益類產(chǎn)品較去年同期小幅下降。從2022年各類機(jī)構(gòu)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品類型來(lái)看，固定收益類產(chǎn)品依舊是目前銀行理財(cái)最主要的產(chǎn)品類型，在全部存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量中占比超過(guò)九成;其中，全國(guó)性機(jī)構(gòu)固定收益類產(chǎn)品數(shù)量較去年相比增幅明顯，主要受兩次“破凈潮”、風(fēng)險(xiǎn)中樞呈現(xiàn)整體下移、以及現(xiàn)金管理類新規(guī)等因素影響，部分機(jī)構(gòu)增加了固收類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量，同時(shí)也是為了填補(bǔ)市場(chǎng)上對(duì)于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的部分需求。除此之外，各類機(jī)構(gòu)開(kāi)始逐步探索混合類、權(quán)益類產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品類型日益豐富。

隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型完成，價(jià)值投資觀念逐步深入人心，投資者對(duì)短期凈值波動(dòng)的認(rèn)識(shí)更加理性;二是近期多家理財(cái)公司調(diào)降購(gòu)買和持有理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率水平，進(jìn)一步提升了投資者的投資體驗(yàn);三是今年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好，投資者的收入水平穩(wěn)步提升，投資信心逐步增強(qiáng)。

從產(chǎn)品端來(lái)看，7月上旬，銀行理財(cái)規(guī)模的增長(zhǎng)主要來(lái)自現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品和固收類理財(cái)產(chǎn)品。期限較短、流動(dòng)性較好的純固收產(chǎn)品更受到市場(chǎng)的歡迎。

回顧今年上半年銀行理財(cái)市場(chǎng)走勢(shì)，記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年一季度，在市場(chǎng)波動(dòng)下，銀行理財(cái)市場(chǎng)延續(xù)規(guī)模下降的趨勢(shì);二季度，隨著債市行情好轉(zhuǎn)，4月、5月連續(xù)兩個(gè)月理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)回升;季末效應(yīng)影響下，6月末，銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比下降。

《中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)報(bào)告2022—2023》顯示，債券類資產(chǎn)仍然是銀行理財(cái)主要增配資產(chǎn)來(lái)源，但是規(guī)模占比下降4個(gè)百分點(diǎn)至64%，而存款及同業(yè)存單占比從15%提升至23%，配置變化的原因包括了兩個(gè)方面：一方面是理財(cái)機(jī)構(gòu)為了迎合零售客戶的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，逐步壓降資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)凈值化所造成的產(chǎn)品波動(dòng)加劇;另一方面則是同業(yè)存單作為現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的新工具，規(guī)模逐步上升。

中長(zhǎng)期看，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。在“房住不炒”背景下，房地產(chǎn)去投資屬性，居民在資產(chǎn)配置上逐步從非金融資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為金融市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。而理財(cái)在收益性上整體要好于存款和公募債券基金，從而驅(qū)動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。

銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展前景分析

分析可以看到，從銀行角度來(lái)說(shuō)，拼團(tuán)營(yíng)銷的思路是將用戶變?yōu)殇N售者攬客拉新，用最低的成本搶占市場(chǎng)份額。專家提示，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷固然重要，銀行也應(yīng)注意，要以適當(dāng)性、合規(guī)性為前提，避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

“中小銀行理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，拼團(tuán)營(yíng)銷是其拓客的有效手段。但要注意銷售的適當(dāng)性，避免過(guò)度銷售，引發(fā)損害金融消費(fèi)者權(quán)益的問(wèn)題?！倍抨?yáng)表示。

專家坦言，業(yè)內(nèi)對(duì)拼團(tuán)理財(cái)存在一定爭(zhēng)議，原因在于，此類團(tuán)購(gòu)方式有可能會(huì)助推用戶購(gòu)買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品，在銷售端存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

“金融是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，金融產(chǎn)品營(yíng)銷創(chuàng)新必須以適當(dāng)性和合規(guī)性為前提，不能過(guò)度營(yíng)銷。”厚雪研究首席研究員于百程直言，機(jī)構(gòu)拼團(tuán)營(yíng)銷的產(chǎn)品門檻要合規(guī)，還要堅(jiān)守投資者適當(dāng)性，不能因?yàn)槠磮F(tuán)降低合規(guī)要求而引發(fā)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期正式結(jié)束，銀行理財(cái)行業(yè)全面進(jìn)入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時(shí)代。2022年，相關(guān)監(jiān)管政策文件持續(xù)出臺(tái)，行業(yè)管理細(xì)則進(jìn)一步明晰，旨在推動(dòng)理財(cái)行業(yè)規(guī)范化、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。過(guò)去的這一年，對(duì)理財(cái)行業(yè)和投資者都是充滿挑戰(zhàn)的一年，在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、底層資產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)震蕩、“破凈”現(xiàn)象頻發(fā)等多重影響下，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。整體而言，以理財(cái)公司為主力軍的市場(chǎng)格局已經(jīng)形成，固收類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展豐富營(yíng)銷渠道，加強(qiáng)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多層次的理財(cái)市場(chǎng)格局正逐步成型。

未來(lái)，理財(cái)公司高質(zhì)量發(fā)展以及競(jìng)爭(zhēng)的核心將是優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加強(qiáng)與客戶的陪伴體驗(yàn)，持續(xù)提高服務(wù)質(zhì)量，只有這樣，理財(cái)產(chǎn)品才能持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模。

展望未來(lái)，銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)不變，整體市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。

銀行理財(cái)行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析銀行理財(cái)未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

了解更多關(guān)于銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)...

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