養(yǎng)老金融行業(yè)現(xiàn)狀分析 2023養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展分析

• 黃文玉 2023年5月30日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 840 51
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養(yǎng)老金融主要指圍繞社會成員的各種養(yǎng)老需求所進行的金融活動的總稱，旨在為生命周期內合理配置財富，從而提高老年時期的生活水平，主要包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產業(yè)金融三方面。

一、養(yǎng)老金融行業(yè)概況

養(yǎng)老金融主要指圍繞社會成員的各種養(yǎng)老需求所進行的金融活動的總稱，旨在為生命周期內合理配置財富，從而提高老年時期的生活水平，主要包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產業(yè)金融三方面。中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險體系由第一支柱基本養(yǎng)老保險、第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金、第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老金組成，即所謂的“三支柱”。

數(shù)據(jù)顯示，2014年至2021年，我國老年人口數(shù)量持續(xù)增多。2021年，我國65歲及以上人數(shù)增長至20059萬人，增速達5.22%。同時，我國老年撫養(yǎng)比也持續(xù)攀升，2021年上漲至20.8%。由于我國計劃生育政策的實施以及人們生育意識的轉變。2015年，我國每千名65歲以上老人擁有養(yǎng)老床位略有上漲后變呈現(xiàn)出逐步減少的趨勢，2021年我國每千名65歲以上老人擁有的養(yǎng)老床位數(shù)僅40.56張，較2014年僅增長了0.9張。我國每千名老人擁有的養(yǎng)老床位數(shù)下滑趨勢明顯主要是有老年人數(shù)量持續(xù)增長所致。

二、養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

當前，國內養(yǎng)老體系面臨替代率下行壓力，養(yǎng)老金體系存在結構性失衡等問題，發(fā)展養(yǎng)老“第三支柱”意義重大。

2021年9月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產品試點的通知》，明確工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產品試點。首批理財產品發(fā)售后，不到3個月，又從“四地四機構”擴容到“十地十機構”。作為一類全新的理財產品，又帶著“養(yǎng)老”二字，一面世即備受各方關注。

養(yǎng)老金融大有可為，可發(fā)展空間巨大。養(yǎng)老事業(yè)關系國家的長遠發(fā)展，這既與當前老齡人口密不可分，也與年輕群體息息相關。銀保監(jiān)會主席郭樹清近日明確指出，發(fā)揮金融優(yōu)勢，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，可以有效緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求;同時，也可集中長期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式，成為資本市場長期投資與價值投資的重要力量，從根本上促進資本市場健康發(fā)展，滿足基礎建設與科技創(chuàng)新的資金需要。

根據(jù)中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年養(yǎng)老金融行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

我國養(yǎng)老金融保障體系存在短板，第三支柱個人養(yǎng)老金亟待發(fā)展。當前，我國第一支柱基本養(yǎng)老保險的社會統(tǒng)籌資金不足，空賬運行較為明顯;第二支柱企業(yè)年金發(fā)展迅速，但人群覆蓋范圍小，只覆蓋約2000萬人，以央企和國企為主。

中國銀保監(jiān)會相關負責人公開表態(tài)，將按照“兩條腿走路”的方針，積極推進養(yǎng)老金融市場的相關工作。一方面，堅持正本清源，研究明確養(yǎng)老金融產品的標準，按照“名實相符”的原則，對不符合標準的各類帶有“養(yǎng)老”字樣的短期金融產品堅決予以清理。另一方面，穩(wěn)步推進創(chuàng)新試點，選擇少數(shù)符合條件的金融機構和專營機構先行開展養(yǎng)老金融試點。據(jù)內部人士透露，選擇若干省份開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點正在醞釀之中。

2022年4月，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，對我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設具有標志性意義?！耙庖姟泵鞔_，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，投資范圍拓展至銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等多種金融產品，投資者可根據(jù)自身風險偏好自主選擇。

2022年6月，證監(jiān)會就《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》向社會公開征求意見，標志著個人養(yǎng)老金投資公募基金向前邁進了一大步。征求意見稿提出，個人養(yǎng)老金投資公募基金，擬優(yōu)先納入養(yǎng)老目標基金，未來進一步擴充產品范圍。作為養(yǎng)老第三支柱的重要補充，公募基金養(yǎng)老產品目前以養(yǎng)老目標FOF產品為主，截至今年6月底，全市場已累計有195只養(yǎng)老FOF產品，規(guī)模合計1057億元。

2022年11月份，國內個人養(yǎng)老金制度出臺，從頂層設計層面明確了發(fā)展養(yǎng)老金融路線圖。養(yǎng)老金融行業(yè)正處于落實和服務國家養(yǎng)老戰(zhàn)略的重要機遇期。

2022年以來商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務布局速度加快，在個人養(yǎng)老金制度持續(xù)推進背景下，繼養(yǎng)老理財產品試點擴至十地區(qū)、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點擴至全國后，特定養(yǎng)老儲蓄試點也已拉開帷幕。第三支柱養(yǎng)老金融產品的再次擴容，進一步滿足了人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求，為不同風險偏好客群養(yǎng)老資金投資開辟了新的渠道。

在社會和企業(yè)養(yǎng)老體系面臨瓶頸背景下，推進第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展具有重要意義。國際比較來看，美國的第二、三支柱發(fā)展非常迅速，已經成為居民養(yǎng)老主要來源。截至2018年底，美國第二、三支柱占養(yǎng)老金融體系總規(guī)模達到90%，其制度設計強制性、靈活性與吸引力兼?zhèn)?，商業(yè)銀行、保險公司、及各類資管機構參與度高。

有銀行業(yè)內人士表示，普通定期存款、大額存單以及儲蓄國債在內的產品，最長期限均為5年期，養(yǎng)老儲蓄10年期、20年期品種的定價依然缺乏參考標的。一般來說，存款期限越長利率越高，在近年來存款利率持續(xù)走低背景下，養(yǎng)老儲蓄較長的產品期限可以提前鎖定利率，獲得穩(wěn)定收益，產品的長期收益率表現(xiàn)及收益的穩(wěn)定性正是吸引客戶的核心優(yōu)勢。

業(yè)內多位專家表示，支持相關機構發(fā)展體現(xiàn)長期性、安全性和領取約束性真正具備養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等，力爭通過示范引領，為養(yǎng)老金融全面發(fā)展探索出一條新路。

三、養(yǎng)老金融行業(yè)存在的問題

老百姓對養(yǎng)老金融產品一直有較為旺盛的購買需求。此前，銀行也推出了不少相關金融產品，但部分產品存在同質化嚴重、保障水平較低、名不副實等問題，廣受市場詬病。具體表現(xiàn)為，一些養(yǎng)老理財產品雖然在產品名稱上體現(xiàn)了“養(yǎng)老”的主題，但實際上并未設置養(yǎng)老保障的金融功能，還有一些金融產品覆蓋面窄、保障程度不足。

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