2023年光伏玻璃行業(yè)的競爭 光伏玻璃行業(yè)何時迎來反轉(zhuǎn)

• 黃江 2023年4月4日 來源：新浪 850 52
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目前光伏滲透率仍在增長，光伏玻璃行業(yè)何時迎來反轉(zhuǎn)，目前整個行業(yè)估值水位調(diào)整幅度較大，何時迎來布局良機，是很多投資者關(guān)心的話題，亦是證明“港股100強”企業(yè)抵抗周期實力的時候。

2023年光伏玻璃行業(yè)的競爭或?qū)⒏吋ち摇?/p>

行業(yè)擬建產(chǎn)能規(guī)模龐大，工信部正計劃開展光伏玻璃產(chǎn)能預(yù)警，指導(dǎo)光伏玻璃項目合理布局。預(yù)計產(chǎn)能預(yù)警的開展有助于對擬建設(shè)產(chǎn)能的落地加以約束，遠期行業(yè)競爭格局將有望逐步優(yōu)化。

需求季節(jié)性回落，光伏玻璃價格節(jié)前仍有下行壓力。由于國內(nèi)外光伏裝機市場均進入淡季，11月下旬起光伏玻璃需求已呈逐步回落的態(tài)勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至12月28日，光伏玻璃企業(yè)庫存18.4天，較11月底上升1.7天，12月以來光伏玻璃平均價格已較11月回落0.5元/平米。

考慮到春節(jié)淡季臨近，需求邊際回落或?qū)⒓铀?，在行業(yè)供給仍在增長、庫存呈加速累積的情況下，預(yù)計光伏玻璃價格在春節(jié)前仍有下行壓力。

2022年度光伏玻璃價格行情

2022年上半年國內(nèi)光伏玻璃價格持續(xù)上漲，主要原因為需求旺盛，國內(nèi)外裝機量增多影響需求高漲;下半年價格受產(chǎn)能新投增多，終端電站受成本過高原因?qū)е卵b機延后，價格從而下跌。

2022年上半年，光伏玻璃2.0mm鍍膜玻璃價格由年初19.2元/平方米上升至22元/平方米，光伏玻璃3.2mm鍍膜玻璃價格由年初25元/平方米上升至28.5元/平方米。2022年以來，光伏玻璃價格由底部慢慢爬升，價格上漲原因主要由兩方面：一是今年上半年國內(nèi)外旺盛的裝機需求量導(dǎo)致，印度、歐美等國家需求大增，組件出口量增多;二是成本端上漲的影響，上半年受能源危機影響導(dǎo)致玻璃原材料中的天然氣價格大漲，同時作為原材料的石英砂、純堿的價格同時上漲，光伏玻璃生產(chǎn)成本增多支撐著玻璃價格上漲。

2022年下半年，光伏玻璃2.0mm鍍膜價格由年中的22元/平方米跌至年末20.0元/平方米，光伏玻璃3.2mm鍍膜玻璃價格由年中28.5元/平方米跌至年末26.75元/平方米。價格下跌的原因為，2022年下半年國內(nèi)光伏玻璃新投產(chǎn)產(chǎn)能較多，市場已出現(xiàn)供大于求的情況，同時由于硅料價格常處在高位，對于組件廠來說只好壓低玻璃價格來獲取利潤，導(dǎo)致玻璃價格一直下跌。

對于后續(xù)市場價格，預(yù)計以偏弱運行為主，一方面，2022年底國內(nèi)產(chǎn)線新投增多，待產(chǎn)能爬坡結(jié)束后，供應(yīng)量將有所增加;另一方面，自12月開始，組件排產(chǎn)情況持續(xù)走弱，下游采購以剛需補庫為主，玻璃庫存也緩緩增加，需求的減弱也給玻璃企業(yè)穩(wěn)價帶來不利影響，因此預(yù)計后續(xù)玻璃價格偏弱運行。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年版光伏玻璃產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

伴隨著產(chǎn)能的擴張，資本的涌入，上游硅料價格的持續(xù)高企，光伏行業(yè)也經(jīng)歷了陣痛期，行業(yè)競爭白熱化，尤其是光伏中下游內(nèi)卷嚴重，盈利能力被擠壓。光伏玻璃位于中游，相關(guān)公司也未能幸免，股價陷入調(diào)整，信義光能累計跌幅達60%，此外，與其并稱光伏玻璃雙寡頭及“港股100強”企業(yè)的福萊特玻璃(06865.HK)累計跌幅達56%，另一家“港股100強”企業(yè)洛陽玻璃股份(01108.HK)累計跌幅亦超50%。

目前光伏滲透率仍在增長，光伏玻璃行業(yè)何時迎來反轉(zhuǎn)，目前整個行業(yè)估值水位調(diào)整幅度較大，何時迎來布局良機，是很多投資者關(guān)心的話題，亦是證明“港股100強”企業(yè)抵抗周期實力的時候。

所謂光伏玻璃，是光伏電池最重要的組件之一，主要起到保護光伏電池及透光的作用，其成本占光伏組件總成本的8%，在四大輔材(其他包括EVA膠膜、背板、鋁邊框)中排名第二。行業(yè)壁壘較高，妥妥的重資產(chǎn)商業(yè)模式，但一旦產(chǎn)能大幅擴張，行業(yè)也易陷入周期性波動。目前行業(yè)龍頭是信義光能，福萊特緊隨其后，兩家合計市場份額超50%，行業(yè)集中度較高。

業(yè)績方面，信義光能2022年上半年財報顯示，現(xiàn)營業(yè)收入96.98億港元，同比增長20.09%，歸屬母公司凈利潤19.05億港元，同比下降38.01%。相比于前兩年的高增長，公司腳步放緩。

類似的，福萊特玻璃2022年前三季度實現(xiàn)營收112.15億元，同比增長76.9%，實現(xiàn)歸母凈利潤15.04億元，同比下滑12.38%。洛陽玻璃2022年前三季度實現(xiàn)營收33.73億元，同比增長19.4%，其歸母凈利潤2.61億元，同比下滑18.3%。

降價或成2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈趨勢

1月6日電，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在2022年底驟然降溫。自2022年10月硅片價格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)大跌，價格戰(zhàn)全面開打，降價潮迅速向下游電池環(huán)節(jié)蔓延。

近日一線走訪調(diào)研多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)后了解到，由于供應(yīng)端新增產(chǎn)能持續(xù)釋放及季節(jié)性終端需求銳減，上下游的心理拉鋸戰(zhàn)變得愈加敏感，“買漲不買跌”的觀望情緒濃重。

產(chǎn)業(yè)鏈價格仍未見底，短期內(nèi)跌勢還將持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，降價會成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈2023年的關(guān)鍵詞，硅料價格會回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間。隨著組件產(chǎn)品價格下降，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎來復(fù)蘇，2023年光伏裝機規(guī)模有望提升。

自2022年10月硅片價格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)大跌，價格戰(zhàn)全面開打，降價潮迅速向下游電池環(huán)節(jié)蔓延。業(yè)內(nèi)人士表示，降價會成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈2023年的關(guān)鍵詞，硅料價格會回歸到8萬元至12萬元/噸的正常區(qū)間。

隨著組件產(chǎn)品價格下降，此前受低收益率壓制的地面電站裝機或迎來復(fù)蘇，長江證券研報指出，地面電站收益率自降價以來已提升0.6pct左右，大部分項目已經(jīng)具備建設(shè)動力，2023年全球潛在光伏需求超過500GW，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格下降，裝機積極性預(yù)計顯著提升。

《2022-2027年版光伏玻璃產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年版光伏玻璃產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

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