白糖行業(yè)市場(chǎng)分析及白糖行業(yè)前景分析2023

• 方蔓桃 2023年3月14日 來(lái)源：百度 1205 78
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數(shù)據(jù)顯示，2020/21制糖期我國(guó)白糖產(chǎn)量完成1066.05萬(wàn)噸，較2019/20制糖期增加了24.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.36%;銷量為961.8萬(wàn)噸，較2019/20年制糖期增加了52.76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.80%。

白糖行業(yè)前景如何?白糖是一種調(diào)味品，在面包甜點(diǎn)食品中占據(jù)重要的位置。巴西和印度是全球白糖產(chǎn)量最大的國(guó)家，中國(guó)每年對(duì)白糖的消費(fèi)需求巨大，以下是2022年白糖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

白糖原材料主要包括甘蔗及甜菜，其中甘蔗是溫?zé)釒мr(nóng)作物，適合種植于巴西、印度等陽(yáng)光充足且雨水充沛地區(qū)。白糖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)指出，甜菜耐寒性較強(qiáng)，適合生長(zhǎng)于加拿大、歐洲等寒溫帶地區(qū)。

食糖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要原材料為甘蔗、甜菜等糖料作物;中游為食糖加工制備;下游廣泛應(yīng)用于工業(yè)、休閑食品、飲料、調(diào)味品等行業(yè)。

白糖行業(yè)現(xiàn)狀及價(jià)格分析

數(shù)據(jù)顯示，2020/21制糖期我國(guó)白糖產(chǎn)量完成1066.05萬(wàn)噸，較2019/20制糖期增加了24.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.36%;銷量為961.8萬(wàn)噸，較2019/20年制糖期增加了52.76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.80%。

從種類來(lái)看，甘蔗的產(chǎn)量明顯高于甜菜，甘蔗占糖料作物總產(chǎn)量的比重由2010年的80%上升到2021年的90%。白糖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)指出，我國(guó)白糖生產(chǎn)相對(duì)集中。

2022年7月農(nóng)副大宗商品白糖價(jià)格為5868元/噸，同比增加3.67%，環(huán)比下降0.51%;從7月周一至周五大宗商品白糖價(jià)格來(lái)看，價(jià)格在5826-5898元/噸之間波動(dòng)，7月1日達(dá)到最大值;2018-2021年農(nóng)副大宗商品白糖價(jià)格2020年上漲6.16%。

數(shù)據(jù)顯示,巴西中南部地區(qū)9月上半月的糖產(chǎn)量略低于市場(chǎng)預(yù)期,糖廠計(jì)劃本榨季比上榨季加工更多的甘蔗。9月上半月,巴西中南部糖產(chǎn)量達(dá)到286萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12.2%,此前市場(chǎng)預(yù)估為294萬(wàn)噸。

ICE原糖周三小幅上漲，因美元指數(shù)回落，大宗商品上漲。據(jù)公布數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部地區(qū)9月上半月甘蔗壓榨量同比增加2.51%，甘蔗制糖比例48.02%，遠(yuǎn)高于去年同期的44.86%，產(chǎn)糖量同比12.16%。

這幾年隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，食品飲料消費(fèi)量大增，我國(guó)的白糖消費(fèi)也是與日俱增，每年的消費(fèi)量大約在1300萬(wàn)噸左右，除了我們自己生產(chǎn)的外，還要進(jìn)口100多萬(wàn)噸的食糖作為國(guó)內(nèi)需求的補(bǔ)充。其中蔗糖占我國(guó)白糖產(chǎn)量的80%左右，是國(guó)內(nèi)白糖的主力軍。

根據(jù)春節(jié)期間節(jié)假日出行情況來(lái)看，全國(guó)出游人數(shù)超過3億，恢復(fù)至2019年的近九成，同比增長(zhǎng)23%。作為生活必需品的食糖，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加對(duì)其消費(fèi)的帶動(dòng)是明顯的，因此后續(xù)月份的消費(fèi)量反彈預(yù)計(jì)也將是大概率事件。

另一方面展望即將到來(lái)的2022/23新榨季，預(yù)計(jì)印度、泰國(guó)和巴西均增產(chǎn)，市場(chǎng)前景不佳。國(guó)內(nèi)方面，昨日商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示9月上半月關(guān)稅配額外原糖實(shí)際到港14.51萬(wàn)噸，本月預(yù)報(bào)到港42.45萬(wàn)噸，進(jìn)口量居高不下。從中期來(lái)看，21/22榨季截至8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖455.42萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口量?jī)H次于上榨季，位居歷史第二高水平。

得益于甘蔗和甜菜收購(gòu)價(jià)提漲，2022/23榨季全國(guó)糖料總面積同比增幅為4%-5%。新疆和內(nèi)蒙古的甜菜收購(gòu)價(jià)格提漲較多，幾乎處于歷史高位水平，種植面積增幅達(dá)35%左右。主產(chǎn)區(qū)廣西和云南甘蔗種植面積僅增加2%左右，廣東和海南甘蔗面積幾乎持平。新榨季初期，甜菜糖上市量不多且輻射范圍有限，供應(yīng)端壓力不大，但隨著11月廣西糖廠陸續(xù)開機(jī)，四季度白糖價(jià)格或呈現(xiàn)先高后低的走勢(shì)。

從進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)進(jìn)口糖主要以白糖為主，進(jìn)口白糖中一部分為政府間貿(mào)易(即每年40多萬(wàn)噸的古巴糖)，這部分直接進(jìn)入國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)，形成“國(guó)儲(chǔ)白糖”

國(guó)內(nèi)食糖行業(yè)主要受天氣、原料種植、進(jìn)口政策、國(guó)際糖價(jià)等綜合因素影響，糖價(jià)走勢(shì)呈周期性波動(dòng)。卓創(chuàng)資訊分析師趙雪嬌表示，因巴西受干旱及連續(xù)霜凍天氣影響，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球食糖供應(yīng)緊缺擔(dān)憂，受此提振，國(guó)際原糖價(jià)格連續(xù)上漲，高點(diǎn)漲至20.37美分/磅，受此帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格跟隨走高。

國(guó)際糖價(jià)格持續(xù)上漲，是國(guó)內(nèi)食糖價(jià)格高位運(yùn)行的主要因素，國(guó)際糖價(jià)持續(xù)上漲，進(jìn)而使得我國(guó)進(jìn)口加工企業(yè)的成本維持高位，往年在國(guó)際糖價(jià)偏低的情況下，超出194.5萬(wàn)噸進(jìn)口配額后，國(guó)內(nèi)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)尚有1000元/噸左右的利潤(rùn)，今年在6月份中下旬，我國(guó)進(jìn)口配額用完，執(zhí)行50%的進(jìn)口稅的情況下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)倒掛，進(jìn)而支撐國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)價(jià)格?！?/p>

國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)向依然是偏多持續(xù)，國(guó)內(nèi)大部分產(chǎn)區(qū)已經(jīng)生產(chǎn)收尾，廣西云南減產(chǎn)分歧依然較大，廣西減產(chǎn)預(yù)期維持在30萬(wàn)—80萬(wàn)噸，在巴西新榨季生產(chǎn)前后我國(guó)產(chǎn)區(qū)的減產(chǎn)情況也將更加明確，二者時(shí)間基本可以共振，值得重點(diǎn)關(guān)注。

國(guó)內(nèi)當(dāng)前的焦點(diǎn)仍是最終定產(chǎn)問題，目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為最終產(chǎn)量較榨季初預(yù)估的1005萬(wàn)噸是下降的，但降幅仍有分歧，未來(lái)對(duì)最終產(chǎn)量問題可給予關(guān)注。另外，消費(fèi)也是今年市場(chǎng)較為關(guān)心的問題，目前采購(gòu)情況尚可，未來(lái)消費(fèi)端能否持續(xù)樂觀，以及隨著價(jià)格上行是否會(huì)對(duì)采購(gòu)意愿形成抑制，也需要時(shí)間驗(yàn)證。

我國(guó)是重要的食糖生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，糖料種植在我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，其產(chǎn)量和產(chǎn)值僅次于糧食、油料、棉花，居第四位。我國(guó)是世界上用甘蔗制糖最早的國(guó)家之一，已有2000多年的歷史，用甜菜制糖是近幾十年才開始的。甘蔗具有宿根性，即一年種植，三年收獲，當(dāng)年糖產(chǎn)量可以追溯1-3年前的甘蔗播種面積。預(yù)計(jì)2021/22年中國(guó)甘蔗播種面積為1205萬(wàn)公頃，甜菜為160萬(wàn)公頃。

據(jù)中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月底，2021/22年度已累計(jì)產(chǎn)糖279萬(wàn)噸，比上年同期減少75萬(wàn)噸，其中，甘蔗糖減少25萬(wàn)噸，甜菜糖減少50萬(wàn)噸;累計(jì)銷糖129萬(wàn)噸，比上年同期減少18萬(wàn)噸;累計(jì)銷糖率46.2%，比上年同期提高4.6個(gè)百分點(diǎn)。

白糖行業(yè)的上游行業(yè)主要包括甘蔗種植業(yè)和甜菜種植業(yè);中游行業(yè)主要是制糖行業(yè)，通過對(duì)原料甘蔗/甜菜進(jìn)行壓榨、加熱、分蜜等工藝流程得出成品糖;下游消費(fèi)領(lǐng)域則分為工業(yè)消費(fèi)和民用消費(fèi)。其中，工業(yè)消費(fèi)包括食品加工(烘焙、糖果、飲料、乳制品等)、凝固劑、去污劑等;民用消費(fèi)則主要為餐飲行業(yè)和居民個(gè)人食用。

中國(guó)糖價(jià)主要受國(guó)際糖價(jià)及供求關(guān)系影響，白糖供求關(guān)系決定中國(guó)糖價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)，國(guó)際糖價(jià)則影響中國(guó)糖價(jià)短期波動(dòng)：中國(guó)白糖供給主要來(lái)源于廣西及云南等地區(qū)的榨季產(chǎn)量，白糖需求則主要為含糖飲料及食品等工業(yè)消費(fèi)。

目前，我國(guó)食糖消費(fèi)以工業(yè)消費(fèi)為主，用于食品加工等行業(yè)的食糖工業(yè)消費(fèi)占比為64%;用于居民和餐飲行業(yè)直接食用等領(lǐng)域的食糖民用消費(fèi)占比為36%，其中白砂糖用量占比為27%，綿白糖用量占比為9%。

去年以來(lái)，受食糖主產(chǎn)區(qū)巴西干旱及連續(xù)霜凍天氣影響，國(guó)際糖價(jià)持續(xù)攀升，高點(diǎn)漲至20.37美分/磅，助推國(guó)內(nèi)糖價(jià)跟隨走高。

多位分析人士表示，短期國(guó)內(nèi)白糖仍處供大于求局面，白糖去庫(kù)存化仍在持續(xù)，但國(guó)際糖價(jià)走高導(dǎo)致加工生產(chǎn)型企業(yè)利潤(rùn)倒掛，進(jìn)口成本難降對(duì)國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格形成強(qiáng)支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，巴西減產(chǎn)影響持續(xù)存在，全球食糖供應(yīng)過剩，格局或轉(zhuǎn)為供應(yīng)緊缺，遠(yuǎn)期國(guó)際糖價(jià)仍有上漲空間，內(nèi)糖外糖形成“共振”，國(guó)內(nèi)糖價(jià)有望穩(wěn)步上漲。

22/23榨季生產(chǎn)已經(jīng)開始，年度產(chǎn)量預(yù)期將小幅恢復(fù)至千萬(wàn)噸以上，但是隨著經(jīng)濟(jì)萎縮預(yù)期的增強(qiáng)，消費(fèi)預(yù)期1500-1550萬(wàn)噸附近，進(jìn)口維持在500萬(wàn)噸上下;

白糖行業(yè)前景分析

四季度前半段，國(guó)產(chǎn)新糖量少價(jià)高，陳糖供應(yīng)偏寬松，需求表現(xiàn)一般，外部進(jìn)口糖價(jià)格和數(shù)量影響權(quán)重增大，中長(zhǎng)期的缺口依然需要進(jìn)口有效補(bǔ)充，消費(fèi)預(yù)期仍有回暖的條件和空間。

無(wú)論是自產(chǎn)還是進(jìn)口，原料甘蔗都對(duì)白糖生產(chǎn)起到主導(dǎo)作用。甘蔗的主要用途分為兩種，一種是用來(lái)生產(chǎn)白糖，另一種是用來(lái)生產(chǎn)乙醇，所以甘蔗的制糖比在白糖產(chǎn)量中就起到至關(guān)重要的作用，而制糖比又取決于原油的價(jià)格。當(dāng)原油價(jià)格較高時(shí)，企業(yè)會(huì)更傾向于將甘蔗制成乙醇，從而降低白糖供給，提升糖價(jià);當(dāng)原油價(jià)格較低時(shí)，企業(yè)便會(huì)傾向于制成白糖，增加白糖供給預(yù)期，從而壓制了白糖價(jià)格。

國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲幅度與國(guó)際糖價(jià)并不完全趨同，今年白糖期貨呈現(xiàn)出“外強(qiáng)內(nèi)弱”的局面。對(duì)此，南寧糖業(yè)(000911，SZ)工作人士表示，南北半球榨季不同，海外疫情控制力度等都會(huì)產(chǎn)生影響，而且隨著國(guó)內(nèi)糖廠收榨進(jìn)程深入，產(chǎn)糖量基本已經(jīng)明朗，較預(yù)期增加。

值得注意的是，短期國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)仍供大于求，趙雪嬌表示，目前距離20/21榨季僅剩半月時(shí)間，這個(gè)制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1066.66萬(wàn)噸，同比增加25.15萬(wàn)噸，雖然近幾年國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量不能完全滿足內(nèi)需，國(guó)內(nèi)產(chǎn)需缺口平均在400萬(wàn)-500萬(wàn)噸，但進(jìn)口和放儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)都有補(bǔ)充，根據(jù)中海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2020年10月-2021年7月累計(jì)進(jìn)口量496萬(wàn)噸，進(jìn)口量同比增幅明顯，但白糖總消費(fèi)量相對(duì)供應(yīng)來(lái)說變化不大，短期供大于求。

“十四五”時(shí)期，隨著科技的發(fā)展，我國(guó)白糖行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)。在上游糖料種植領(lǐng)域，糖料種植良種化、機(jī)械化、水利化等程度將進(jìn)一步加深，糖業(yè)生產(chǎn)成本能夠有效降低;在制糖工業(yè)領(lǐng)域，我國(guó)制糖工業(yè)加工產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步延伸，5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將有助于產(chǎn)業(yè)智慧化、數(shù)字化升級(jí)，白糖行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐進(jìn)一步加快。

預(yù)計(jì)未來(lái)的兩年內(nèi)全球白糖產(chǎn)需量不足以支持市場(chǎng)需求量，白糖產(chǎn)量的缺口將持續(xù)擴(kuò)大。中國(guó)的白糖基本都是從國(guó)外進(jìn)口的，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年中國(guó)的白糖將出現(xiàn)市場(chǎng)供需不足的情況，價(jià)格也將一路上漲

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  2022-2027年白糖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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