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受疫情影響 資本寒冬背景下 風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀如何?

  • 2022年10月21日 HuangWenYu來源:百度百科 互聯(lián)網(wǎng) 中研報(bào)告 894 55
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風(fēng)險(xiǎn)投資(英語:Venture Capital,縮寫為VC)簡稱風(fēng)投,又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資,主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。

風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

風(fēng)險(xiǎn)投資(英語:Venture Capital,縮寫為VC)簡稱風(fēng)投,又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資,主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為一專業(yè)的投資公司,由一群具有科技及財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的人所組合而成的,經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式,提供資金給需要資金者(被投資公司)。

風(fēng)投公司的資金大多用于投資新創(chuàng)事業(yè)或是未上市企業(yè)(雖然現(xiàn)今法規(guī)上已大幅放寬資金用途),并不以經(jīng)營被投資公司為目的,僅是提供資金及專業(yè)上的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn),以協(xié)助被投資公司獲取更大的利潤為目的,所以是一追求長期利潤的高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬事業(yè)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

風(fēng)險(xiǎn)投資之所以被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資,是因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)投資中有很多的不確定性,給投資及其回報(bào)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,風(fēng)險(xiǎn)投資都是投資于擁有高新技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè),這些企業(yè)的創(chuàng)始人都具有很出色的技術(shù)專長,但是在公司管理上缺乏經(jīng)驗(yàn)。另外一點(diǎn)就是一種新技術(shù)能否在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品并為市場(chǎng)所接受,這也是不確定的。還有其他的一些不確定因素導(dǎo)致人們普遍認(rèn)為這種投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性,但是不容否認(rèn)的是風(fēng)險(xiǎn)投資的高回報(bào)率。

風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式,而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作,并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,可以獲得稅收上的優(yōu)惠,政府也通過這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

在全球風(fēng)險(xiǎn)投資大概率萎縮的預(yù)期下,卻迎來了過去十年以來創(chuàng)投風(fēng)投總額第二高的年份,風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到了3130億美元。同時(shí),2020年全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)創(chuàng)造了歷史上第二高的募資規(guī)模,達(dá)到了1112億美元,尤其以第四季度表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì),新募集基金規(guī)模的中位數(shù)達(dá)到了史無前例的8500萬美元。

風(fēng)險(xiǎn)投資家既是投資者又是經(jīng)營者。風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都有很強(qiáng)的技術(shù)背景,同時(shí)他們也擁有專業(yè)的經(jīng)營管理知識(shí),這樣的知識(shí)背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業(yè)的商業(yè)模式,并且能夠幫助創(chuàng)業(yè)者改善企業(yè)的經(jīng)營和管理。2020上半年,共122家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市,VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為65%。其中,從細(xì)分交易所來看,上交所、深交所VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為高達(dá)79%、76%。

中國大陸企業(yè)在海外股市(新加坡、納斯達(dá)克)上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都曾獲得過風(fēng)險(xiǎn)投資的支持,比如說騰訊的馬化騰、百度的李彥宏、盛大的陳天橋和搜狐的張朝陽都曾獲得美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金支持。

在2019年第三季度,全球一共有9100筆風(fēng)險(xiǎn)投資,數(shù)量創(chuàng)歷史新高;總計(jì)為756億美元,與過去幾個(gè)季度大致持平,但是不及2018年第二季度創(chuàng)下的874億美元紀(jì)錄。2019年第三季度,全球風(fēng)投筆數(shù)環(huán)比增長9.3%以上,同比增長近9.9%。這種增長主要受到兩大因素的推動(dòng):種子投資筆數(shù)大幅增加,以及國際創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展和成熟。中國VC/PE市場(chǎng)全面回調(diào),逐步步入資本寒冬;2020年上半年,受突發(fā)疫情的影響,資本寒冬背景下的VC/PE募資市場(chǎng)再受重創(chuàng)。

日本的軟銀投資公司,在世界上也被認(rèn)為是成功的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),該公司因?yàn)閺耐顿Y美國的雅虎網(wǎng)站中獲利頗豐。值得一提的是,該公司在中國投資就是并購了好耶網(wǎng)絡(luò)廣告的分眾傳媒。軟銀對(duì)于分眾的投資是早期投資。

美國的紅杉資本(Sequoia Capital)可能是最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。紅杉資本已經(jīng)在中國成立了紅杉中國基金。管理合伙人是中國風(fēng)險(xiǎn)投資界比較成功的投資人張帆和沈南鵬。

2020年上半年,本身由于監(jiān)管加強(qiáng),VC/PE市場(chǎng)尚處于資本寒冬的背景下,再加上新冠疫情的影響,投資數(shù)量僅剩1964起,交易規(guī)模為631億元,遠(yuǎn)低于2019年同期水平。從中國VC/PE投資交易總規(guī)模來看,雖然2020上半年VC/PE投資交易情況慘淡,但單筆投資均值卻并未降低。VC/PE投資單筆投資均值連續(xù)四年大幅攀升,2020上半年單筆交易均值已高達(dá)3210萬美元,創(chuàng)十年新高,環(huán)比漲幅高達(dá)56%。

想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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