中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)情況分析 2022年風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)投資趨勢(shì)研究

• 2022年10月18日 HuangJiang來源：新浪 867 53
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2022年大部分行業(yè)股權(quán)投資額與項(xiàng)目數(shù)量同比均有所回落，但工業(yè)制造板塊的投資活躍度韌性較強(qiáng)。截至五月底，股權(quán)投資者在工業(yè)研發(fā)制造領(lǐng)域的投資案例數(shù)已超過互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等先前熱門行業(yè)，可見創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在加大先進(jìn)制造、新型工業(yè)等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的投入。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)現(xiàn)狀，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)未來趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)投資簡(jiǎn)稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為一專業(yè)的投資公司，由一群具有科技及財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的人所組合而成的，經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)情況分析

近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、民間投資減少，以及資管新規(guī)的發(fā)布等，使風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)新募基金的募集和設(shè)立受到影響。雖然，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量和募集的管理資本額在逐年增加，但增速前者呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，而后者趨于減緩。

2021年投資項(xiàng)目數(shù)量上列前五的是IT、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)和機(jī)械制造。從行業(yè)規(guī)模和投資數(shù)量看，近兩年生物技術(shù)、醫(yī)療保健、半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資活躍度明顯上升。此外，IT、機(jī)械制造、化工等行業(yè)也同樣較受資本青睞，而一度火熱的互聯(lián)網(wǎng)、傳媒等賽道近年來逐漸冷卻，一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資者的關(guān)注重點(diǎn)由商業(yè)模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新。

2022年大部分行業(yè)股權(quán)投資額與項(xiàng)目數(shù)量同比均有所回落，但工業(yè)制造板塊的投資活躍度韌性較強(qiáng)。截至五月底，股權(quán)投資者在工業(yè)研發(fā)制造領(lǐng)域的投資案例數(shù)已超過互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等先前熱門行業(yè)，可見創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在加大先進(jìn)制造、新型工業(yè)等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的投入。

我國(guó)上市公司風(fēng)險(xiǎn)投資趨勢(shì)

我國(guó)上市公司風(fēng)險(xiǎn)投資(Corporate Venture Capital, CVC)發(fā)展迅速。以華為、比亞迪、邁瑞醫(yī)療為代表的“實(shí)業(yè)系”CVC快速崛起，成為突破“卡脖子”技術(shù)，助力實(shí)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一股創(chuàng)投中堅(jiān)力量。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資(Corporate Venture Capital,即CVC),一般指非金融企業(yè)出于財(cái)務(wù)或戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)投資。CVC與傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資(Independent Venture Capital,即IVC)存在顯著差異，CVC更多是圍繞公司業(yè)務(wù)本身進(jìn)行投資，以更加快速有效地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目的。

目前，CVC已經(jīng)成為歐美大企業(yè)維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、獲取創(chuàng)新技術(shù)的重要手段，基本上所有國(guó)際知名企業(yè)都進(jìn)行過CVC投資。根據(jù)CB Insights發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全球參與投資的CVC機(jī)構(gòu)221家，參與了總計(jì)4661筆投資交易，總金額達(dá)1693 億美元，同比增長(zhǎng)142%。

與歐美、日本等國(guó)家相比，中國(guó)CVC雖然起步較晚，但發(fā)展后勁十足。根據(jù)IT桔子官網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)，從2011年到2021年(截至2021年8月底)，中國(guó)CVC對(duì)外投資總資金規(guī)模為1.83 萬億人民幣，其中 95% 的資金投向了國(guó)內(nèi)，約5%投往海外市場(chǎng)。

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)規(guī)模

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力不僅支持了國(guó)內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展，其發(fā)展紅利也惠及全球投資者。趙辰昕披露了一組數(shù)據(jù)，今年1月至8月，我國(guó)利用外資8927.4億元，按照可比口徑同比增長(zhǎng)了16.4%。其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)利用外資同比增長(zhǎng)了33.6%，東部、中部、西部地區(qū)分別增長(zhǎng)了14.3%、27.6%、43%。外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局繼續(xù)改善。總的看，跨國(guó)公司在中國(guó)投資有信心，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期看好。

未來，吸引外資的政策力度還有望進(jìn)一步加強(qiáng)?！拔覀儗l(fā)布實(shí)施2022年版《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，進(jìn)一步擴(kuò)大鼓勵(lì)外商投資的范圍，加大先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域以及中西部和東北地區(qū)對(duì)外商投資的支持力度，為外商投資提供更有吸引力的政策環(huán)境?！壁w辰昕介紹。此外，第六批重大外資項(xiàng)目也將推出，對(duì)外資企業(yè)的服務(wù)也將進(jìn)一步優(yōu)化。

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