2022年離岸金融行業(yè)發(fā)展前景及市場風(fēng)險分析

• 2022年5月9日 ZouJunRong來源：人民資訊 1101 70
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建設(shè)和發(fā)展人民幣離岸金融市場具有深遠(yuǎn)意義。離岸金融市場不僅是中國大國實(shí)力的重要組成部分，還是中國金融開放的長期需求和構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的客觀需要。在過去的十多年，人民幣離岸金融市場取得了長足發(fā)展。

離岸金融發(fā)展現(xiàn)狀、離岸金融投資趨勢如何?建設(shè)和發(fā)展人民幣離岸金融市場具有深遠(yuǎn)意義。離岸金融市場不僅是中國大國實(shí)力的重要組成部分，還是中國金融開放的長期需求和構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的客觀需要。在過去的十多年，人民幣離岸金融市場取得了長足發(fā)展。

2022年離岸金融行業(yè)發(fā)展前景及市場風(fēng)險分析

離岸金融市場是指國際金融市場，又稱海外金融市場，主要為非居民提供境外貨幣借貸服務(wù)。世界上主要的離岸金融市場包括倫敦、美國、東京、瑞士、香港、新加坡和其他島嶼國家或地區(qū)，如開曼群島、維京和百慕大群島。就業(yè)務(wù)范圍而言，離岸金融市場包括混合型、獨(dú)立型、避稅型或避稅港型及滲漏型。

國際離岸金融市場發(fā)展40多年來，對國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等領(lǐng)域均產(chǎn)生了重大影響，發(fā)揮著積極的作用。中國改革開放以來，經(jīng)濟(jì)和金融的國際化程度不斷提高，但由于受到國內(nèi)制度環(huán)境和其他國家的制約，離岸金融市場真正的經(jīng)濟(jì)國際化和金融國際化的實(shí)現(xiàn)仍需要一個過程。

離岸金融市場在地理位置上可位于境外，也可位于境內(nèi)，因此，人民幣離岸金融市場可以分為兩類：一類是境外的離岸金融市場，如中國香港、新加坡、英國倫敦等;另一類是境內(nèi)的離岸金融市場，如正在建設(shè)的中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡稱上海自貿(mào)區(qū))、中國(海南)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡稱海南自貿(mào)區(qū))、中國(廣東)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡稱廣東自貿(mào)區(qū))等。

與在岸金融市場相比，離岸金融市場基本不受所在國政府當(dāng)局金融法規(guī)的管轄和外匯管制的約束，并且有著相對獨(dú)立的市場利率。因此，離岸金融市場是對在岸金融市場的重要補(bǔ)充，在一國金融體系中發(fā)揮著重要作用?，F(xiàn)今，離岸金融市場已成為大國實(shí)力的重要組成部分。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2019-2025年中國離岸金融行業(yè)深度分析與投資發(fā)展趨勢預(yù)測報告》顯示

比較主要發(fā)達(dá)國家離岸金融市場的發(fā)展，套利驅(qū)動在市場建設(shè)初期往往發(fā)揮著重要作用。而且，隨著離岸金融市場的發(fā)展壯大，投資者類型與動機(jī)逐漸多元化，相互促進(jìn)著離岸金融市場的良性發(fā)展。但是，人民幣離岸市場并未進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。

目前世界范圍內(nèi)成熟發(fā)達(dá)的自由貿(mào)易港，均有與之相配套的離岸金融市場，以滿足其具有“境內(nèi)關(guān)外”特點(diǎn)的貿(mào)易、資金等一系列活動。中國人民銀行?？谥行闹悬S革等人撰寫的《國際離岸金融市場發(fā)展對海南自貿(mào)港離岸金融市場建設(shè)的啟示》一文中提出，美國國際銀行設(shè)施(IBF)、新加坡離岸金融市場、日本東京離岸金融市場(JOM)和泰國曼谷國際銀行設(shè)施(BIBF)都是由政府推動設(shè)立的，通過法律、稅收、監(jiān)管等多方面的政策優(yōu)惠，吸引跨國企業(yè)和非居民在本國的離岸金融市場上開展金融業(yè)務(wù)。

這四個國際離岸金融市場具有依靠政策推動、特殊賬戶安排和設(shè)置業(yè)務(wù)限制的共同特征，但日本由于沒有把握好金融改革節(jié)奏，泰國在允許國際資本向國內(nèi)滲透的同時沒有做好風(fēng)險防范，最終都導(dǎo)致了金融危機(jī)。

基于國際離岸金融市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，建議海南自貿(mào)港應(yīng)適度放松金融管制、維持有競爭力的稅負(fù)水平、循序漸進(jìn)地推進(jìn)，堅持嚴(yán)格的內(nèi)外分離制度，采取限制性監(jiān)管措施，把握好金融開放的速度和次序，穩(wěn)健推進(jìn)離岸金融市場建設(shè)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

當(dāng)前海南離岸金融市場發(fā)展仍是一個漸進(jìn)的過程，2020年6月發(fā)布的《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》以及2021年4月發(fā)布的《關(guān)于金融支持海南全面深化改革開放的意見》只是從制度層面上給予了框架性設(shè)計和安排，“分階段開放資本項目”的政策路徑推進(jìn)還有較長一段路要走。

其次，離岸金融前景取決于政策改革進(jìn)程，目前海南在稅收、資本賬戶管制、法律等方面仍然與加勒比海島國、新加坡、我國香港等離岸金融中心存在較大差距，隨著以上諸多方面的政策有序放寬，海南離岸金融中心的發(fā)展空間也將被打開。

海南發(fā)展離岸金融中心，在減稅、吸引外資、改善人民幣自由兌換環(huán)境等方面取得了較大成就。在貨幣自由兌換、資本流動自由等離岸金融中心的核心領(lǐng)域，海南作為先行者，在多次政策改革中持續(xù)推進(jìn)，這兩項改革也適合向全國尤其是內(nèi)地各大自貿(mào)區(qū)有序推廣。

離岸金融行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析離岸金融未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘離岸金融行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

未來行業(yè)市場投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報告《2019-2025年中國離岸金融行業(yè)深度分析與投資發(fā)展趨勢預(yù)測報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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