年初量化基金募集熱度下降 量化投資行業(yè)前景如何

• 2022年1月25日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1417 93
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年初，被散戶視為“羊毛收割機(jī)”的量化基金募集熱度大幅下降。2021年量化基金的業(yè)績(jī)一度好到“員工拿5000萬(wàn)年終獎(jiǎng)”，年底更有9家百億私募“封盤拒客”，年前“一份難求”的量化基金卻在2022年開年出現(xiàn)普遍回撤，銷售遇冷。

年初量化基金募集熱度下降

年初，被散戶視為“羊毛收割機(jī)”的量化基金募集熱度大幅下降。2021年量化基金的業(yè)績(jī)一度好到“員工拿5000萬(wàn)年終獎(jiǎng)”，年底更有9家百億私募“封盤拒客”，年前“一份難求”的量化基金卻在2022年開年出現(xiàn)普遍回撤，銷售遇冷。

截止最新數(shù)據(jù)，量化基金備案數(shù)量為203只，與2021年12月份的768只相比大幅縮水。從募集情況來(lái)看，2021年量化基金平均每月發(fā)行726只，其中7-10月為量化基金發(fā)行高峰，月均發(fā)行接近1000只，而2022年1月以來(lái)，量化基金備案數(shù)量為203只，環(huán)比大幅縮水。此外，近一個(gè)月有業(yè)績(jī)紀(jì)錄的4851只量化基金整體收益為-0.55%，其中2193只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比僅為45.21%。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年私募基金產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

相比于傳統(tǒng)股票型私募基金，量化基金規(guī)模普遍不大。國(guó)內(nèi)量化策略從2008年左右開始發(fā)展，至今行業(yè)初具規(guī)模。目前國(guó)內(nèi)量化私募管理規(guī)模之和約2000億，策略類型包括市場(chǎng)中性、指數(shù)增強(qiáng)、量化選股/多空、CTA策略、量化多策略、期權(quán)策略、套利類策略等。

2015年以來(lái)，量化策略進(jìn)入多元化發(fā)展階段，量化賽道也日趨擁擠。在目前的市場(chǎng)里，私募基金只是其中的一個(gè)組成部分，其他的還有公募基金、包括證券公司、散戶等等。目前的兩市流通市值差不多是40 多萬(wàn)億，量化現(xiàn)在也就1 萬(wàn)億出頭，所以在A 股市場(chǎng)還是只占非常少的管理規(guī)模，對(duì)成交量而言占了20% 左右。

長(zhǎng)期來(lái)看，指數(shù)增強(qiáng)策略配置價(jià)值更高。過(guò)去市場(chǎng)中性策略基金是低波動(dòng)高收益率的產(chǎn)品，但2021年以來(lái)由于量化投資的飛速發(fā)展，超額收益明顯衰減，而且波動(dòng)會(huì)越來(lái)越大，股指期貨的基差波動(dòng)幅度也顯著增加，因此市場(chǎng)中性策略不僅收益率逐步下降，波動(dòng)也在加劇，性價(jià)比逐漸低于能夠捕捉時(shí)代貝塔收益的指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品。

2021年量化策略的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)兩大特征：一是中證500指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)超越主動(dòng)權(quán)益策略;二是從中證500增強(qiáng)基金的超額收益來(lái)看，公募基金與私募基金的差距顯著收窄。這主要緣于私募基金規(guī)?？焖偕仙?，一定程度上攤薄超額收益空間。

量化投資行業(yè)前景如何

事實(shí)上，近年來(lái)國(guó)內(nèi)量化交易的迭代速度，遠(yuǎn)高于國(guó)外。而隨著注冊(cè)制全面開花，資產(chǎn)總量的不斷增加，未來(lái)的量化還有很多提升的空間。在未來(lái)，國(guó)內(nèi)量化交易的升級(jí)速率還將保持，量化投資的發(fā)展空間廣闊。

量化私募在交易上的優(yōu)勢(shì)，使得他們一方面扮演著流動(dòng)性提供者的角色，另一方面也提高市場(chǎng)定價(jià)的有效性。根據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，目前量化私募在私募證券基金管理規(guī)模之和占比不到10%，遠(yuǎn)小于國(guó)外量化對(duì)沖在對(duì)沖基金中規(guī)模占比，市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景較大。

2022年該行業(yè)前景趨勢(shì)怎么樣?想要知道更多行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院出版的《2022-2027年私募基金產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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