2022私募股權行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年11月12日 GuoMeng來源：互聯(lián)網 938 59
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私募股權投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產業(yè)資本與金融資本的關鍵紐帶和有效補充。

2022私募股權行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

私募股權投資(PE)，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉讓股權獲利。

投資回報方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結構重組。對引資企業(yè)來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術、市場和其他需要的專業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。其次，相對于波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。第三，在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。

私募股權投資基金的種類：在中國投資的私募股權投資基金有四種：一是專門的獨立投資基金，擁有多元化的資金來源。二是大型的多元化金融機構下設的投資基金。這兩種基金具有信托性質，他們的投資者包括養(yǎng)老基金、大學和機構、高凈值人群、保險公司等。有趣的是，美國投資者偏好第一種獨立投資基金，認為他們的投資決策更獨立，而第二種基金可能受母公司的干擾;而歐洲投資者更喜歡第二種基金，認為這類基金因母公司的良好信譽和充足資本而更安全。私募股權投資基金。四是大型企業(yè)的投資基金，這種基金的投資服務于其集團的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，資金來源于集團內部。

據中研普華研究報告《2021-2026年中國私募股權行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》分析

歷經三十余年的發(fā)展，作為我國多層次資本市場的有機組成部分，私募股權投資已成為直達實體經濟的重要融資渠道，是實體經濟轉型升級的關鍵推動力量。私募股權投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產業(yè)資本與金融資本的關鍵紐帶和有效補充。

據麥肯錫的《2020年全球私募市場評論》，在過去30年里，私募股權一直是全球表現(xiàn)最好的資產類別之一。 然而，由于高昂的費用、較高的最低投資額以及難以投資到頂級基金，很多體量較小的財富管理公司、RIA和IFA無法充分配置私募基金策略。由于缺乏有效的途徑，個人投資者和財富管理機構在私募基金資產方面的配置比例嚴重不足。

私募股權投資項目包含募、投、管、退四大環(huán)節(jié)，退出是股權基金運作的最后一環(huán)也是最關鍵的一環(huán)，退出環(huán)節(jié)的流暢與否對私募股權基金的成功運作及再投資起著決定性作用。目前私募股權基金主要的退出路徑包括IPO退出、股權回購、并購、清算退出等，其中IPO是最為理想化的退出渠道，但是受限于企業(yè)上市門檻高等因素，這一渠道歷來并不十分流暢。因此，建立多層次、標準化的私募股權二級市場就顯示十分緊迫。

數據顯示，今年以來私募頭部梯隊擴容迅速。截至11月5日，百億級私募數量增至100家，創(chuàng)出歷史新高。其中，僅11月以來百億級私募就增加了7家，分別是正圓投資、寬遠資產、沖積資產、和諧浩數投資管理、遂玖資產、紅籌投資和聚寬投資。此外，今年前三季度私募證券投資基金規(guī)模不斷創(chuàng)出歷史新高。截至9月末，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模為5.59萬億元，較年初的3.77萬億元增加了2萬多億元。

2021年進入最后兩個月，公募基金產品發(fā)行正在面臨“堵車”。目前，尚有118家基金公司的517只基金產品獲批待發(fā)。私募方面，今年以來私募頭部梯隊擴容迅速，截至11月5日，百億級私募數量增至100家，這是百億級私募數量首次突破100整數關。值得一提的是，作為國內頭部基金公司，華夏基金繼續(xù)看好成長股的長期價值，并在此賽道上布局重磅新品——華夏核心成長混合型基金，該基金將于11月11日起正式發(fā)售。

私募股權投資伴隨著中國資本市場的蓬勃生長，已在社會主義市場經濟的獨特土壤中開枝散葉。隨著私募股權投資行業(yè)專業(yè)化、機構化程度不斷提高，內部治理與投資流程逐漸規(guī)范化，行業(yè)逐漸從高速度增長向高質量發(fā)展轉變。

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