煤炭行業(yè)深度調(diào)研及投資前景研究

• 2021年9月24日 ZhouJiaLiang來源：互聯(lián)網(wǎng) 914 57
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煤炭被人們譽為黑色的金子，工業(yè)的食糧，它是十八世紀以來人類世界使用的主要能源之一，進入二十一世紀以來，雖然煤炭的價值大不如從前，但畢竟目前和未來很長的一段時間之內(nèi)煤炭還是我們?nèi)祟惖纳a(chǎn)生活必不可缺的能量來源之一。

煤炭行業(yè)深度調(diào)研

煤炭被人們譽為黑色的金子，工業(yè)的食糧，它是十八世紀以來人類世界使用的主要能源之一，進入二十一世紀以來，雖然煤炭的價值大不如從前，但畢竟目前和未來很長的一段時間之內(nèi)煤炭還是我們?nèi)祟惖纳a(chǎn)生活必不可缺的能量來源之一，煤炭的供應(yīng)也關(guān)系到我國的工業(yè)乃至整個社會方方面面的發(fā)展的穩(wěn)定，煤炭的供應(yīng)安全問題也是我國能源安全中最重要的一環(huán)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院報告《2021-2025年中國煤炭行業(yè)深度調(diào)研及投資前景研究報告》分析顯示

一、煤炭行業(yè)市場規(guī)模

中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模由2014年2.7萬億元下降至2016年2.3萬億元。2016年開始，市場規(guī)模受市場集中度提高、產(chǎn)能釋放、下游市場需求回暖影響，整體市場恢復(fù)增長趨勢，增長至2018年2.6萬億元。

2020年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入20001.9億元，同比下降8.4%;應(yīng)收賬款2675.5億元，同比增長16.3%;資產(chǎn)負債率66.1%;利潤總額2222.7億元，同比下降21.1%，降幅高于全國規(guī)模以上企業(yè)25.2個百分點。協(xié)會統(tǒng)計的大型煤炭企業(yè)利潤總額(含非煤)1196.9億元，同比下降25.2%。

圖表：2018-2020年中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、煤炭行業(yè)發(fā)展分析

2005年以來，國家有關(guān)部門相繼出臺了一系列政策法規(guī)，從完善規(guī)劃指導(dǎo)、淘汰落后產(chǎn)能、改善安全狀況、加強環(huán)境保護等入手，實現(xiàn)煤炭資源的長期可持續(xù)發(fā)展。隨著行業(yè)集中度的提高和重點電煤與市場煤價格的靠攏，政府逐步放開了對電煤價格的干預(yù)措施，煤炭價格的形成機制已基本實現(xiàn)了由計劃向市場的過渡。2012年12月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)[2012]57號)，取消電煤價格雙軌制和重點合同;國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于解除發(fā)電用煤臨時價格干預(yù)措施的通知》(發(fā)改價格[2012]3956號)，自2013年1月1日起解除了對電煤價格的臨時干預(yù)。國家發(fā)改委于2017年4月7日發(fā)布《關(guān)于加快簽訂和嚴格履行煤炭中長期合同的通知》，"中長期合同制度"和"基礎(chǔ)價+浮動比例"的定價機制，為保障煤炭有效供應(yīng)和價格平穩(wěn)奠定了良好基礎(chǔ)，有利于煤炭行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

在煤炭與主要用煤行業(yè)產(chǎn)能過剩、替代能源快速發(fā)展的形勢下，中國政府正在加快供給側(cè)改革，從"去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板"等方面加大改革力度，并成立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項基金，用于支持鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能。國家有關(guān)部委也正研究制定相關(guān)工作方案，引導(dǎo)煤炭落后產(chǎn)能有序退出，嚴控新增產(chǎn)能，鼓勵大型煤炭企業(yè)對中小煤礦兼并重組，以提升行業(yè)集中度、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端升級。2015年下半年以來，政府對行業(yè)產(chǎn)能過剩給予了充分的重視并陸續(xù)出臺修復(fù)措施，包括一系列打非治違、關(guān)稅調(diào)整、稅費減免、減產(chǎn)等措施，隨著改革紅利逐步釋放，以及煤炭扭虧脫困相關(guān)政策落地，煤炭行業(yè)資源將向優(yōu)勢企業(yè)積聚，落后產(chǎn)能逐步出清，行業(yè)效益快速下滑的局面有望得到緩解。

三、煤炭企業(yè)發(fā)展分析

行業(yè)集中度逐漸提升，大型煤炭企業(yè)優(yōu)勢明顯

行業(yè)集中度決定了產(chǎn)量控制能力。2005-2014年，我國煤炭行業(yè)前10市場份額由23%提升至41%，而美國已多年穩(wěn)定在70%附近。對比國際水平，我國行業(yè)集中度仍舊偏低，整合空間巨大。目前煤炭需求下降，行業(yè)盈利能力持續(xù)下滑，為政府逐步關(guān)停小煤礦提供契機。而隨著行業(yè)集中度的提高，能夠加強對于供給的控制力度，恢復(fù)理性供需，從而避免市場無序擴張，是實現(xiàn)市場力量倒逼產(chǎn)能出清的重要基石。

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，全國煤礦數(shù)量大幅減少，大型現(xiàn)代化煤礦已經(jīng)成為全國煤炭生產(chǎn)主體。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2019煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》，截至2019年末，全國煤礦數(shù)量減少至5,300處左右，建成了千萬噸級煤礦44處、智能化采煤工作面200多個。大型現(xiàn)代化煤礦已成為全國煤炭生產(chǎn)主體，煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進展。2019年，內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個省(區(qū))原煤產(chǎn)量占到了全國的89.1%，同比提高1.2個百分點，煤炭開發(fā)布局持續(xù)優(yōu)化。

中小型煤炭企業(yè)普遍采取限產(chǎn)保價，甚至停產(chǎn)的措施應(yīng)對外部不利環(huán)境，導(dǎo)致鐵路裝車和港口的資源供給主要集中在大型煤炭企業(yè)手中。大型煤炭企業(yè)為了確保市場份額，讓利不讓市場，雖然也面臨成本倒掛的壓力，但生產(chǎn)和銷售煤炭數(shù)量保持增勢，對中小煤炭企業(yè)形成生存壓力。隨著大型煤企的產(chǎn)銷量大增，其市場的話語權(quán)也隨之增強。大型煤炭企業(yè)具有優(yōu)先配置鐵路資源的優(yōu)勢，容易形成一體化產(chǎn)運銷體系，并降低成本，減少營業(yè)支出。而中小煤企由于資源有限，融資困難，開始出現(xiàn)資金斷裂的情況，資金壓力是造成中小煤企被兼并的重要原因之一。大型煤炭企業(yè)在政策、資金、管理、銷售等各方面的優(yōu)勢將會更加明顯。

想要了解更多煤炭行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2021-2025年中國煤炭行業(yè)深度調(diào)研及投資前景研究報告》。

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