化工行業(yè)周報：我國環(huán)保升級疊加油價大漲 看好染料、煤化工、滌綸等

• 2018年5月21日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1384 91
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  2018-2023年中國化工行業(yè)市場分析及投資風(fēng)險預(yù)測報告

  化工行業(yè)就是從事化學(xué)工業(yè)生產(chǎn)和開發(fā)的企業(yè)和單位的總稱?；ば袠I(yè)滲透各個方面，是國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的重要組成部分，其發(fā)展是走可持續(xù)發(fā)展道路對于人類經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義?；?..

上周基礎(chǔ)化工板塊上漲1.8%，滬深300指數(shù)上漲0.8%，基礎(chǔ)化工板塊跑贏大盤1.0個百分點，漲跌幅居于所有板塊第6位。

行業(yè)近況

上周基礎(chǔ)化工板塊上漲1.8%，滬深300指數(shù)上漲0.8%，基礎(chǔ)化工板塊跑贏大盤1.0個百分點，漲跌幅居于所有板塊第6位。

上周基礎(chǔ)化工板塊動態(tài)市盈率上行。基礎(chǔ)化工(中信)板塊P/E(TTM)為31.93。從基礎(chǔ)化工板塊與滬深300的估值之比來看，目前這一比值為2.42，低于一年來的均值2.64。

評論

環(huán)保督察再升級，看好染料、農(nóng)藥、氯堿等。近期由于環(huán)保督察“回頭看”與全國多省對化工園區(qū)整治力度大幅加強(qiáng)，江蘇省內(nèi)已有多個化工園區(qū)與上市公司因污染問題被曝光而停產(chǎn)排查;同時生態(tài)環(huán)境部啟動“清廢行動2018”及長江沿線自然保護(hù)地全面排查，青島上合峰會召開在即等，我們預(yù)計江蘇、山東等化工大省環(huán)保力度將加大。國內(nèi)環(huán)保督查再升級預(yù)計將持續(xù)收緊染料、農(nóng)藥、氯堿、磷礦石等行業(yè)供給，將助力行業(yè)供需繼續(xù)改善，我們看好染料、農(nóng)藥菊酯、PVC、磷礦石等價格，推薦閏土股份、揚(yáng)農(nóng)化工、鴻達(dá)興業(yè)，建議關(guān)注興發(fā)集團(tuán)、中泰化學(xué)等。

Brent原油價格大漲，利好具備油氣資產(chǎn)的公司、煤化工及滌綸等。上周Brent原油價格繼續(xù)上漲1.7%至78.51美元/桶，2017年至今累計上漲42%，油價上漲直接利好持有海外油氣資產(chǎn)股權(quán)的新奧股份，原油價格每上漲10美元/桶，新奧股份投資收益增厚超過2億元。2017年至今秦皇島動力煤(5500K)市場價下降2.5%，油-煤價差擴(kuò)大，煤化工成本優(yōu)勢增強(qiáng)，看好煤制甲醇、乙二醇等利潤擴(kuò)張。油價上漲也有利于支撐PTA、滌綸長絲價格上漲、價差擴(kuò)大，目前PTA、滌綸長絲POY價差分別為929元/噸、1056元/噸，均處于歷史高位。看好PTA、滌綸長絲行業(yè)供需格局繼續(xù)向好。推薦華魯恒升，新奧股份，桐昆股份，恒逸石化;建議關(guān)注魯西化工、陽煤化工等。

供需偏緊致醋酸價格大漲，推薦華魯恒升。受國內(nèi)下游PTA等拉動需求及海外塞拉尼斯新加坡工廠尚未復(fù)工，美國伊斯曼停車檢修等導(dǎo)致出口需求旺盛，供應(yīng)端天堿裝置仍未重啟及部分裝置停車檢修等導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)趨緊，上周醋酸價格大漲11.4%至5,150元/噸。目前醋酸開工率超過80%且國內(nèi)廠商基本無庫存，疊加2018~2019年國內(nèi)醋酸新增產(chǎn)能有限，供應(yīng)端向上彈性較小，而下游需求有望保持穩(wěn)定增長，醋酸供需將繼續(xù)緊平衡，醋酸價格有望維持高位，推薦華魯恒升，建議關(guān)注華誼集團(tuán)。

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