從龍光地產(chǎn)和合景泰富的市值來說，都屬于相對小的地產(chǎn)開發(fā)商，如果按照2月24日的收盤價計算，龍光地產(chǎn)的市值為184億港元，合景泰富的市值為156億港元。比起財大氣粗的海航，龍光地產(chǎn)和合景泰富要吞下總價168.56億港元的地皮，幾乎可以用“蛇吞象”來形容。

　　根據(jù)龍光地產(chǎn)的中期報告，截至2016年6月30日，公司持有現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為124.38億元(人民幣，下同)，凈債項(xiàng)權(quán)益率為74.6%;而合景泰富的現(xiàn)金及銀行結(jié)余賬面金額約為205.65億元，凈負(fù)債比率則為65.4%。

　　而從資金成本的角度來說，兩家民企也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上有國資背景的海航以及中海外。根據(jù)龍光地產(chǎn)公布的數(shù)據(jù)，公司在2016年12月23日，建議發(fā)行2億美元的2022年到期的優(yōu)先票據(jù)，年息為5.75%;合景泰富同樣如此，公司在2016年12月30日，建議發(fā)行2.5億美元2022年到期的優(yōu)先票據(jù)，年息為6%。相比之下，中海外在2014年發(fā)行的一批美元債券中，5年期的利率僅為4.3%，其資金成本要低很多。

　　但是為何兩家公司還要冒險到香港拿地?邵志堯認(rèn)為，實(shí)際上，能讓兩家房企下定決心赴港買地的，主要是香港的房價開始被深圳反超，形成價值洼地。未來如果香港房價繼續(xù)上漲，那么對于兩家小型房企來說，也有品牌效應(yīng)。

　　林浩文則認(rèn)為，兩家房企之所以敢出手，是由于項(xiàng)目確實(shí)有利可圖，這一項(xiàng)目有望建數(shù)百豪宅單位，如果建筑成本按照每平方英尺5000至7000港元計算，但售價卻可高達(dá)每平方英尺5萬港元左右，意味著如果市況平穩(wěn)，利潤空間仍較大。

　　香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在公開場合表態(tài)稱，鴨脷洲的地價超出預(yù)期，令人擔(dān)憂，香港特區(qū)政府希望可以讓樓市盡量平穩(wěn)，盡量遏制投資需求，等待供應(yīng)量可以追上需求。

　　上一次香港特區(qū)出現(xiàn)的高地價，還是在1997年3月25日。當(dāng)天出售的是香港小西灣填海區(qū)的地皮，最后由信和置業(yè)(00083.HK)以118.2億港元投得，樓面地價為每平方英尺5139港元，這一價格高出底價87%。

　　不過，與當(dāng)年不太相同的是，現(xiàn)在的土地供應(yīng)問題比當(dāng)時更嚴(yán)重。市場人士認(rèn)為，土地供應(yīng)這個長期問題只要未解決，香港的樓價就很難下滑。

　　不僅如此。林浩文稱，目前香港樓市有70%的買家都是剛需的自用買家，但1997年時的買家主要是短線炒家和投資者。