工程機械行業(yè)下游需求主要為房地產建設、基礎設施建設、制造業(yè)等。
2023年以來，受到房地產市場調整的影響，固定資產投資增速有所放緩，但各地區(qū)、各部門深入貫徹落實黨中央決策部署，積極擴大有效投資，優(yōu)化投資結構，推動重大基礎設施建設，支持企業(yè)增加創(chuàng)新投入，固定資產投資繼續(xù)保持增長。2023年，我國固定資產投資同比增長3.0%，投資結構繼續(xù)優(yōu)化，重點領域投資繼續(xù)加強。
1.房地產
2023年，我國房地產市場出現了一些積極變化：一方面，我國房地產投資、銷售等指標降幅收窄。2023年，房地產開發(fā)投資比2022年下降9.6%，降幅比2022收窄0.4個百分點。房地產開發(fā)企業(yè)到位資金下降13.6%，降幅比2022收窄12.3個百分點。商品房銷售降幅明顯收窄，2023年全國商品房銷售面積比2022下降8.5%，銷售額下降6.5%，都在下降，但是降幅分別比2022大幅收窄15.8和20.2個百分點。8月份以來，新建商品住宅網簽備案量整體回升，12月份比8月份回升了20.2個百分點。從70個大中城市監(jiān)測情況看，新房和二手房的成交量都在溫和上升。另一方面，我國房地產竣工面積增加較快。"保交樓"工作在穩(wěn)步推進，效果持續(xù)顯現。2023年，房地產開發(fā)企業(yè)竣工房屋面積比2022年增長17%。
2023年，我國城鎮(zhèn)化率是66.16%，和發(fā)達經濟體80%左右的水平相比，還有10幾個點的提升空間，中國的城鎮(zhèn)化仍然處在持續(xù)發(fā)展過程中。近五年城鎮(zhèn)化率年均提高0.93個百分點，每年都會有超過一千萬的農村居民進入城鎮(zhèn)，新市民的規(guī)模比較大，也會帶來大量新增住房的需求。存量上盡管我國人均住房面積已經不小，但是有很多房子功能和結構都不盡合理，不少人民群眾改善性住房需求比較迫切，這也會形成房地產市場的重要推動力，包括現在監(jiān)測的70個大中城市，改善性住房需求非常明顯，表現在70個大中城市二手房的成交量已經超過新房成交量。
此外，構建房地產發(fā)展新模式潛力巨大。房地產發(fā)展的新模式正在積極構建當中，這是破解房地產發(fā)展難題、促進房地產健康發(fā)展的治本之策，潛力巨大。其中，正在推進的保障性住房建設、"平急兩用"公共基礎設施建設，以及城中村改造這些工程都在快速推進。隨著這些工程有力有序推進，將有利于解決人民群眾在住房、居住這些方面急難愁盼的問題，同時也會帶動房地產相關投資消費，推動房地產市場健康發(fā)展。
2.基礎設施投資
基礎設施投資較快增長。各方面積極推動交通、水利等重大基礎設施建設，成效持續(xù)顯現。2023年，我國基礎設施投資同比增長5.9%，其中鐵路運輸業(yè)增長25.2%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)投資增長23%。
對于基建行業(yè)來說，專項債依然是推動基建投資的主要動力來源。據不完全統(tǒng)計，截至到2023年12月初，新增專項債已發(fā)行36796.8億元，發(fā)行進度已經達到了96.8%，這表明新增專項債發(fā)行進度已經進入了尾聲階段，但發(fā)行進度的滯后性問題較為明顯。與此同時，從10月份開始發(fā)行的特殊再融資債券規(guī)模已經達到了1.37萬億元，涉及全國29個地區(qū)，部分地區(qū)的特殊再融資債券總額突破了2000億元，這將銜接專項債共同為基建投資"添磚加瓦"，而且年底前還會有5000億國債的落地，將更加有力的支持各地重大項目建設，帶動基建投資維持較強的力度。
而對于處于重大轉型期的房地產行業(yè)來說，年末將至房企的資金壓力依然明顯，據中指研究院監(jiān)測數據顯示，11月份房地產企業(yè)債券融資總額達412.8億元，同比下降2.6%，環(huán)比增長49.4%；前11個月房地產企業(yè)債券融資總額為6287.9億元，同比下降8.6%。央行也指出主動適應我國房地產市場重大轉型，戰(zhàn)略上，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位；策略上，弱化房地產市場風險水平，防范房地產市場風險外溢，一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求，維護房地產市場穩(wěn)健運行。為保障性住房等"三大工程"建設提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，加快構建房地產發(fā)展新模式。近期多家銀行與房地產企業(yè)的座談等交流，集體表態(tài)一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求。短期來看，前期的房地產政策依然處于落地見效的過程之中，地產銷售端的表現不如預期，而地產融資端的壓力也再現，從而制約了房建市場對于國內工程機械市場需求的釋放。
因此，由于受到政策性資金的不斷加力，國內基建項目開工和施工將維持較強的韌性，但隨著大雪等天氣影響因素的加重，工程進度也將放緩；而房建市場依然處于重大轉型階段，但金融支持將會有效緩解房企的融資壓力，短期對國內工程機械銷量的拖累效應或將減輕；而工程機械外需市場由于部分國家雙反調查的影響，而呈現表現不一的態(tài)勢，從而使得步入淡季的工程機械"鋼需"呈現內需漸成主力軍，外需或將持續(xù)走弱的局面。
3. 制造業(yè)投資
國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會2數據顯示，2023年12月份，中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49%，比11月下降0.4個百分點。非制造業(yè)商務活動指數為50.4%，比11月上升0.2個百分點；綜合PMI產出指數為50.3%，比11月微落0.1個百分點，經濟總體產出景氣水平保持穩(wěn)定。
2023年12月份，受部分基礎原材料行業(yè)生產淡季等因素影響，制造業(yè)PMI比11月下降0.4個百分點，景氣水平有所回落。
生產指數保持擴張。生產指數為50.2%，比11月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，制造業(yè)企業(yè)生產連續(xù)7個月保持擴張。
新動能繼續(xù)增長。從重點行業(yè)看，高技術制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.2%，高于制造業(yè)總體水平，繼續(xù)保持擴張；消費品行業(yè)PMI為49.4%，景氣水平有所回落。
市場預期穩(wěn)定。生產經營活動預期指數為55.9%，比11月上升0.1個百分點，連續(xù)6個月位于較高景氣區(qū)間，制造業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展信心穩(wěn)定。從行業(yè)看，受元旦、春節(jié)臨近帶動，農副食品加工、食品及酒飲料精制茶等消費品行業(yè)生產經營活動預期指數均升至60.0%以上高位景氣區(qū)間，企業(yè)對近期行業(yè)發(fā)展信心較強。
2023年12月份，非制造業(yè)擴張有所加快。服務業(yè)商務活動指數為49.3%，景氣水平與11月持平。從行業(yè)看，受近期寒潮等因素影響，部分與出行消費相關的服務行業(yè)市場活躍度偏弱；同時，郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務、保險等行業(yè)商務活動指數均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務總量持續(xù)較快增長。從市場預期看，業(yè)務活動預期指數為59.4%，比11月上升0.1個百分點，服務業(yè)企業(yè)對近期行業(yè)恢復發(fā)展繼續(xù)保持樂觀。
從全球范圍看，2023年以來歐美等主要經濟體制造業(yè)持續(xù)收縮。當前外部環(huán)境復雜性、嚴峻性、不確定性上升，調查中部分企業(yè)反映，海外訂單減少疊加國內有效需求不足是企業(yè)面臨的主要困難。
圖表：固定資產投資及其分項同比增速（按季度，單位：%）
數據來源：國家統(tǒng)計局，中研普華產業(yè)研究院整理
微信掃一掃
楊興杰
中國廢舊動力電池回收行業(yè)發(fā)展如何？ 
研究院服務號