存儲(chǔ)芯片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì) 儲(chǔ)芯片行業(yè)發(fā)展機(jī)遇分析2024

• 方蔓桃 2024年1月9日 來(lái)源：百度 1378 91
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為確保存儲(chǔ)芯片行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解存儲(chǔ)芯片行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，

芯片產(chǎn)業(yè)是資本和技術(shù)雙密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)于國(guó)家綜合實(shí)力的重要性不亞于能源與糧食。在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加環(huán)境下，半導(dǎo)體芯片制造商們正在為未來(lái)幾個(gè)月嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)變而做準(zhǔn)備。一種可能的情況是，該產(chǎn)業(yè)可能將從大流行期間創(chuàng)紀(jì)錄的銷售增長(zhǎng)，變成10年來(lái)最嚴(yán)重頹勢(shì)。

在大流行期間，半導(dǎo)體市場(chǎng)訂單大增，推升芯片銷售額至新高，部分業(yè)內(nèi)人士原先預(yù)期這樣的繁榮可再持續(xù)數(shù)年。但是，芯片商如今已開(kāi)始面臨庫(kù)存增加和需求萎縮的問(wèn)題。

對(duì)大型芯片制造商來(lái)說(shuō)，情勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變。英偉達(dá)預(yù)估核心業(yè)務(wù)全年跌幅將超過(guò)40%，而美光也表示，許多領(lǐng)域的需求正在迅速降溫。

大流行期間，各國(guó)或地區(qū)啟動(dòng)封鎖，因而出現(xiàn)一波居家辦公、學(xué)習(xí)的趨勢(shì)，刺激對(duì)個(gè)人電腦和其他設(shè)備的需求。當(dāng)時(shí)芯片制造商急于滿足大量訂單，供應(yīng)鏈瓶頸也造成問(wèn)題，電子設(shè)備制造商幾乎愿意以任何價(jià)格購(gòu)買(mǎi)芯片。

為確保存儲(chǔ)芯片行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解存儲(chǔ)芯片行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能存儲(chǔ)芯片從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

在國(guó)家相關(guān)政策支持下，國(guó)內(nèi)本土企業(yè)也開(kāi)始在存儲(chǔ)芯片行業(yè)投入巨資，積極建設(shè)生產(chǎn)基地;2018年之后，隨著國(guó)內(nèi)包括長(zhǎng)江存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新、合肥長(zhǎng)鑫等在內(nèi)的企業(yè)奮力追趕并取得一些成績(jī)，國(guó)內(nèi)部分存儲(chǔ)芯片開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn);2020年長(zhǎng)江存儲(chǔ)成功推出128層QLC 3D NAND閃存，進(jìn)一步加快我國(guó)存儲(chǔ)芯片行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，現(xiàn)如今我國(guó)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)突破3000億元。

芯片產(chǎn)業(yè)是資本和技術(shù)雙密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)于國(guó)家綜合實(shí)力的重要性不亞于能源與糧食。在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加環(huán)境下，半導(dǎo)體芯片制造商們正在為未來(lái)幾個(gè)月嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)變而做準(zhǔn)備。一種可能的情況是，該產(chǎn)業(yè)可能將從大流行期間創(chuàng)紀(jì)錄的銷售增長(zhǎng)，變成10年來(lái)最嚴(yán)重頹勢(shì)。

在大流行期間，半導(dǎo)體市場(chǎng)訂單大增，推升芯片銷售額至新高，部分業(yè)內(nèi)人士原先預(yù)期這樣的繁榮可再持續(xù)數(shù)年。但是，芯片商如今已開(kāi)始面臨庫(kù)存增加和需求萎縮的問(wèn)題。

受下游需求疲軟的影響，存儲(chǔ)芯片價(jià)格已經(jīng)歷了兩年的低谷。自2022年第四季度起，上游鎧俠、美光科技、SK海力士、三星等國(guó)際存儲(chǔ)芯片大廠就紛紛啟動(dòng)削減開(kāi)支減產(chǎn)，調(diào)整供給。

減產(chǎn)這一關(guān)鍵詞，幾乎貫穿上游原廠的2023年全年。在這一波調(diào)整中，三大存儲(chǔ)巨頭都未能幸免。

據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道，韓國(guó)兩大半導(dǎo)體巨頭三星電子和SK海力士的芯片業(yè)務(wù)虧損超過(guò)21萬(wàn)億韓元(約合161億美元)。美光科技公布的截至2023年11月30日的第一財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，季度營(yíng)收為47.26億美元，上年同期為40.85億美元。季度凈虧損12.34億美元，上年同期凈虧損1.95億美元。

2023年四季度，DRAM和NAND Flash合約價(jià)均實(shí)現(xiàn)13%至18%的漲幅，今年一季度延續(xù)這一漲勢(shì)。

“上游存儲(chǔ)原廠減產(chǎn)后，庫(kù)存快速去化，疊加原廠端致力于提升獲利能力，導(dǎo)致價(jià)格有較大漲幅。”集邦咨詢分析師王豫琪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，不過(guò)，終端銷售情況仍有待觀察。

調(diào)研中透露，公司2023年9月單月?tīng)I(yíng)收已接近5億元，四季度業(yè)績(jī)進(jìn)一步回升向好，毛利率迅速提升。從在手訂單情況看，預(yù)計(jì)2024年一季度將會(huì)延續(xù)這樣的態(tài)勢(shì)。2023年前三季度，公司歸屬凈利潤(rùn)同比下滑736%，虧損達(dá)4.8億元。

江波龍2023年前三季度凈利潤(rùn)也陷入大幅下滑和虧損，不過(guò)公司表示，從三季度后半程開(kāi)始，公司營(yíng)收及毛利率環(huán)比均有所回升，第三季度單季度營(yíng)收創(chuàng)歷史新高。“從各產(chǎn)品線來(lái)看，公司NAND Flash業(yè)務(wù)的毛利率普遍提升，尤其是公司Lexar(雷克沙)品牌整體表現(xiàn)亮眼，前三季度收入逆勢(shì)同比增長(zhǎng)47%。

好消息是，至2023年四季度，持續(xù)減產(chǎn)帶來(lái)了積極的效果，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)終于迎來(lái)了明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭。

市調(diào)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入第四季度，多個(gè)型號(hào)的存儲(chǔ)芯片呈現(xiàn)漲價(jià)之勢(shì)。第四季Mobile DRAM(移動(dòng)動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器)合約價(jià)季漲幅預(yù)估將擴(kuò)大至13%至18%。NAND Flash(閃存存儲(chǔ)器)方面，eMMC(嵌入式多媒體存儲(chǔ)芯片)、UFS(通用閃存存儲(chǔ)芯片)第四季合約價(jià)漲幅約10%至15%;由于Mobile DRAM一直以來(lái)獲利表現(xiàn)均較其他DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器)產(chǎn)品低，因此成為本次的領(lǐng)漲項(xiàng)目。

對(duì)于原廠晶圓的提價(jià)，A股存儲(chǔ)芯片廠商江波龍回應(yīng)稱：“半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場(chǎng)具有特定的傳導(dǎo)機(jī)制，而市場(chǎng)價(jià)格在傳導(dǎo)的過(guò)程中存在時(shí)間差，因此其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)方面的影響也存在一定的時(shí)間差。目前原廠嚴(yán)格控制出貨節(jié)奏，下游廠商都在積極備貨，從市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)下的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制是較為順暢的?！?/p>

從結(jié)構(gòu)上講，SRAM需要更多的晶體管才能存儲(chǔ)一定數(shù)量的內(nèi)存，由于內(nèi)存模塊中的晶體管數(shù)量決定了其容量，因此DRAM模塊的容量幾乎是SRAM模塊容量的六倍。

容量的不同最終其實(shí)歸結(jié)為價(jià)格，由于較低的價(jià)格，盡管與SRAM相比速度較慢功耗更高，但DRAM已成為計(jì)算機(jī)主存儲(chǔ)器的主流，2020年DRAM下游需求中，智能手機(jī)、服務(wù)器、PC機(jī)占39.7%、34.9%與12.6%，三者合計(jì)90%。SRAM適用于速度比容量更重要的場(chǎng)景中，如處理器的告訴緩存，低功耗也意味著發(fā)熱量更小。

全球DRAM產(chǎn)品目前由三星、SK海力士與美光壟斷，三者市場(chǎng)份額占到95%，三星于2020年上半年完成10nm制程DRAM的出貨，為業(yè)內(nèi)最高水平。國(guó)內(nèi)DRAM領(lǐng)域代表企業(yè)有長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)(IDM)與兆易創(chuàng)新(Fabless)，兆易創(chuàng)新2021年首款DRAM芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，主要面向工控等利基市場(chǎng)，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的工藝制程正處于16nm-19nm階段，相比三巨頭落后約4年-5年。

目前，2024年開(kāi)年，存儲(chǔ)芯片延續(xù)去年的反彈趨勢(shì)，迎來(lái)新一輪漲價(jià)。三星、美光等全球頭部存儲(chǔ)芯片企業(yè)，日前正規(guī)劃在2024年一季度將DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器)芯片價(jià)格上漲15%至20%。

根據(jù)最新研究結(jié)果，預(yù)計(jì)2024年一季度全球市場(chǎng)DRAM合約價(jià)整體漲幅為13%至18%，延續(xù)2023年第四季度的上漲態(tài)勢(shì)。

存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格于2023年見(jiàn)底回升。國(guó)聯(lián)證券分析師熊軍在研報(bào)中表示：“典型DRAM顆粒現(xiàn)貨平均價(jià)于2023年9月份見(jiàn)底，典型DRAM內(nèi)存條渠道平均價(jià)于2023年8月份見(jiàn)底，典型NAND Flash(閃存存儲(chǔ)器)合約平均價(jià)于2023年4月份見(jiàn)底。”

存儲(chǔ)存芯片行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是典型的強(qiáng)周期性行業(yè)，4年至5年完成一輪周期。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)(WSTS)數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片將引領(lǐng)2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)成長(zhǎng)，銷售額同比將躍增44.8%。

北京社科院副研究員王鵬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“存儲(chǔ)芯片在半導(dǎo)體產(chǎn)品中率先反彈，且反彈力度較大，可以視為半導(dǎo)體行業(yè)漸暖的一個(gè)信號(hào)。存儲(chǔ)芯片是半導(dǎo)體市場(chǎng)中的重要組成部分，其價(jià)格上漲有助于帶動(dòng)其他品類的半導(dǎo)體產(chǎn)品進(jìn)入上漲通道?！?/p>

隨著存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)改善受到市場(chǎng)關(guān)注。兆易創(chuàng)新在2023年第三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了毛利率的環(huán)比提升。東方證券研報(bào)表示，毛利率階段性底部已過(guò)。隨著庫(kù)存去化，兆易創(chuàng)新產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)有望得到進(jìn)一步改善。

佰維存儲(chǔ)方面表示，公司2023年9月份單月?tīng)I(yíng)收已接近5億元，第四季度業(yè)績(jī)進(jìn)一步回升向好，毛利率迅速提升。從在手訂單情況看，預(yù)計(jì)2024年第一季度將會(huì)延續(xù)這樣的態(tài)勢(shì)。

《2024-2029年中國(guó)存儲(chǔ)芯片行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華存儲(chǔ)芯片行業(yè)分析專家領(lǐng)銜撰寫(xiě)，主要分析了存儲(chǔ)芯片行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景，同時(shí)對(duì)存儲(chǔ)芯片行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的趨勢(shì)預(yù)測(cè)和專業(yè)的存儲(chǔ)芯片行業(yè)數(shù)據(jù)分析，幫助客戶評(píng)估存儲(chǔ)芯片行業(yè)投資價(jià)值。

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  存儲(chǔ)芯片，是嵌入式系統(tǒng)芯片的概念在存儲(chǔ)行業(yè)的具體應(yīng)用。因此，無(wú)論是系統(tǒng)芯片還是存儲(chǔ)芯片，都是通過(guò)在單一芯片中嵌入軟件，實(shí)現(xiàn)多功能和高性能，以及對(duì)多種協(xié)議、多種硬件和不同應(yīng)用的支持。...

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