我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量達(dá)2.24萬億元 保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇深度調(diào)研

• 方蔓桃 2023年12月13日 來源：百度 652 38
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為確保保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新

“11年來，我國商業(yè)保理行業(yè)走過了從無到有、從小到大的發(fā)展歷程，保理業(yè)務(wù)量和活躍企業(yè)數(shù)量實(shí)現(xiàn)了百倍的成長(zhǎng)。”日前，第十一屆(2023)中國商業(yè)保理行業(yè)峰會(huì)暨第十屆于家堡保理論壇上，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)主任，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所所長(zhǎng)、研究員韓家平作出上述表述。他指出，據(jù)商業(yè)保理專委會(huì)測(cè)算，2021年我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量首次突破2萬億元，2022年達(dá)到2.24萬億元，同比增長(zhǎng)10.9%，占我國保理市場(chǎng)的份額達(dá)34.6%，為我國連續(xù)5年保持保理業(yè)務(wù)量全球第一提供了重要支撐。

韓家平還表示，中國商業(yè)保理發(fā)展的底層邏輯是有效市場(chǎng)、有為政府、科技賦能、制度保障和自律自強(qiáng)。商業(yè)保理行業(yè)要深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神，為做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融“五篇大文章”做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。他表示，根據(jù)保理業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律和國際經(jīng)驗(yàn)，我國商業(yè)保理業(yè)將迎來新的高速增長(zhǎng)期。

為確保保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能保險(xiǎn)從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《通知》進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核，并對(duì)其投資管理提出了相關(guān)要求，主要目的在于按照保險(xiǎn)行業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)律，增強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債的匹配性，繼續(xù)引導(dǎo)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，防止因單純考核年度目標(biāo)，出現(xiàn)突增業(yè)績(jī)、忽視風(fēng)險(xiǎn)的短期行為，鼓勵(lì)其進(jìn)行長(zhǎng)期投資、穩(wěn)定投資、價(jià)值投資。同時(shí)，也有利于更好發(fā)揮中長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用。

《通知》將《商業(yè)保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)中經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)的“凈資產(chǎn)收益率”由“當(dāng)年度指標(biāo)”調(diào)整為“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式，其中，3年周期指標(biāo)和當(dāng)年度指標(biāo)權(quán)重各占50%。3年周期指標(biāo)采用近3年凈資產(chǎn)收益率幾何平均數(shù)，當(dāng)年度指標(biāo)采用當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率。

業(yè)內(nèi)人士表示，受限于較短的考核周期，保險(xiǎn)公司為實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率年度持續(xù)正增長(zhǎng)，不得不降低權(quán)益類資產(chǎn)投資比例。

對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施三年長(zhǎng)周期考核，有助于降低短期考核對(duì)其投資運(yùn)作的不利影響，提高其投資股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的積極性。與此同時(shí)，股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的波動(dòng)性較大，漲跌周期通常超過一年。

對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施三年長(zhǎng)周期考核，有助于提升保險(xiǎn)資金對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)短期波動(dòng)的容忍度，緩解其為應(yīng)對(duì)考核而追漲殺跌、頻繁申贖等短期投資行為，增強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司投資股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的穩(wěn)定性?！皣猩虡I(yè)保險(xiǎn)公司代表了我國保險(xiǎn)行業(yè)的排頭兵，其動(dòng)向?qū)ΡｋU(xiǎn)行業(yè)其他公司具有示范引領(lǐng)作用。

資料顯示，目前我國活躍的商業(yè)保理公司數(shù)量為1000家左右，累計(jì)服務(wù)的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)300萬戶。商業(yè)保理企業(yè)將服務(wù)越來越多的中小企業(yè)，解決其融資難、融資貴、融資慢的問題，助力大企業(yè)降低高杠桿和高負(fù)債，助力健全商業(yè)信用體系。

中國人民大學(xué)商學(xué)院教授宋華指出，供應(yīng)鏈金融憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，被視為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和振興民營(yíng)企業(yè)的重要工具。供應(yīng)鏈金融無論是對(duì)于保障中小企業(yè)以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還是產(chǎn)業(yè)鏈“穩(wěn)鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈”的實(shí)現(xiàn)，都是具有不可替代的作用。供應(yīng)鏈金融是立足產(chǎn)業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的金融活動(dòng)。

值得一提的是，保理行業(yè)中不僅僅是保理公司，司法系統(tǒng)的支持也必不可少。以天津?yàn)槔?，在天津市司法局及天津市仲裁委的大力支持下，天津仲裁委在?jīng)開區(qū)建設(shè)天津仲裁委員會(huì)金融仲裁中心商業(yè)保理仲裁庭。依托保理仲裁庭，經(jīng)開區(qū)將進(jìn)一步推動(dòng)拓寬保理非訴訟多元化糾紛解決路徑，提升案件審理質(zhì)效。

作為稀缺的剛兌資金池，壽險(xiǎn)將持續(xù)獲得居民增配。目前經(jīng)濟(jì)增速和各大類別資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期相對(duì)較低，客戶的投資收益率預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好都顯著下降，定期存款明顯增加。在存款利率下降、含權(quán)益產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)的大背景下，保險(xiǎn)的比較優(yōu)勢(shì)日益突出。目前保險(xiǎn)的規(guī)模還遠(yuǎn)小于銀行存款和大資管產(chǎn)品，中信證券預(yù)計(jì)居民配置保險(xiǎn)的比重將持續(xù)提升。

國聯(lián)證券表示，對(duì)于壽險(xiǎn)行業(yè)，在客戶對(duì)保本保收益的金融資產(chǎn)需求依舊旺盛、其他競(jìng)品收益率波動(dòng)的背景下，2024年預(yù)定利率為3.0%的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)計(jì)仍處于有利的銷售環(huán)境：疊加“保險(xiǎn)+”生態(tài)圈對(duì)產(chǎn)品的賦能作用愈發(fā)重要，長(zhǎng)周期下壽險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端的復(fù)蘇之勢(shì)有望延續(xù)。

”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)其實(shí)施長(zhǎng)周期考核，有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)行業(yè)全面踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，提高保險(xiǎn)行業(yè)整體投資股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)的積極性和穩(wěn)定性，有助于增加資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金規(guī)模，提高機(jī)構(gòu)投資者占比，改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，降低市場(chǎng)波動(dòng)，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

《通知》還提出，國有商業(yè)保險(xiǎn)公司要在合理管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有效提高資本回報(bào)，如評(píng)價(jià)期間凈資產(chǎn)收益率考核指標(biāo)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中等值水平的，國有商業(yè)保險(xiǎn)公司管理層要及時(shí)找出具體原因，合理調(diào)整資金投向和投資比例;如連續(xù)三年均低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中等值水平的，財(cái)政部門可動(dòng)態(tài)調(diào)整其績(jī)效評(píng)價(jià)檔次。

據(jù)國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站消息，日前，總局召開償付能力監(jiān)管委員會(huì)第二次會(huì)議，分析了保險(xiǎn)業(yè)償付能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，研究了2023年第二季度保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果。

國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，總體看，保險(xiǎn)業(yè)償付能力保持充足。第二季度末，保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為188%，核心償付能力充足率為122.7%。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司的平均綜合償付能力充足率分別為224.6%、178.7%和275.2%，核心償付能力充足率分別為193.7%、106.5%和239.3%。186家保險(xiǎn)公司中，55家公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為A類，104家公司為B類，15家公司為C類，12家公司為D類。

會(huì)議指出，國家金融監(jiān)管總局始終堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，不斷加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。2023年上半年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3.2萬億元，同比增長(zhǎng)12.5%，2020年以來首次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。上半年保險(xiǎn)資金年化綜合投資收益率為4.32%，同比增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。

2023年，保險(xiǎn)業(yè)復(fù)蘇明顯，前三季度，保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)4.3萬億元，同比增長(zhǎng)11%;賠款與給付支出1.4萬億元，同比增長(zhǎng)20.1%。車險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障金額同比分別增長(zhǎng)27.9%、11.9%、7.1%。

我國保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不變，并擁有巨大的增長(zhǎng)空間。12月6日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)表示，2024年中資壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)行業(yè)的信用前景展望均為中性，并表明“修改后的監(jiān)管規(guī)定將支持中資保險(xiǎn)公司2024年優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)和底層信用基本面向好”。

頭部險(xiǎn)企強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)持續(xù)凸顯。中信建投在研究報(bào)告中稱，展望2024年，壽險(xiǎn)行業(yè)新業(yè)務(wù)價(jià)值有望延續(xù)增長(zhǎng)，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)馬太效應(yīng)有望進(jìn)一步強(qiáng)化，繼續(xù)看好頭部險(xiǎn)企，政策利好有望助推宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇，資產(chǎn)端投資收益有望回暖。

保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

國家金融監(jiān)督管理總局優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力 業(yè)內(nèi)：將釋放2000億股票投資空間

而在周日(9月10日)，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，釋放重磅利好?！锻ㄖ访鞔_了差異化調(diào)節(jié)最低資本要求，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障本源、支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、支持科技創(chuàng)新等。業(yè)內(nèi)人士指出，《通知》提出延長(zhǎng)考核周期，有力釋放保險(xiǎn)資金投資空間，經(jīng)測(cè)算可釋放險(xiǎn)資股票投資空間2000億。

多年來，經(jīng)開區(qū)致力于推動(dòng)保理行業(yè)健康發(fā)展，標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、政策引領(lǐng)、創(chuàng)新引領(lǐng)、業(yè)務(wù)引領(lǐng)，已成為商業(yè)保理機(jī)構(gòu)聚集地、模式輸出地、創(chuàng)新策源地。本次會(huì)議中，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)也獲得“商業(yè)保理創(chuàng)新發(fā)展先行區(qū)”稱號(hào)。

對(duì)于商業(yè)保理行業(yè)下一步發(fā)展，聯(lián)合信用管理有限公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王少波表示，從核心企業(yè)上游出發(fā)，要錯(cuò)位發(fā)展，以解決金額、期限和信用錯(cuò)配問題;核心企業(yè)本身要向?qū)I(yè)科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型，以解決核心企業(yè)自身資產(chǎn)和負(fù)債管理問題;核心企業(yè)下游要向普惠服務(wù)進(jìn)軍，以解決降低風(fēng)險(xiǎn)和獲客效率問題;在打通資本市場(chǎng)融資上，要與債券市場(chǎng)結(jié)合，以解決現(xiàn)金流問題;從行業(yè)穩(wěn)定器的角度上，應(yīng)推進(jìn)再保理體系建設(shè)，解決風(fēng)險(xiǎn)分散問題。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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  2023-2028年保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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