醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)集中度持續(xù)提升 醫(yī)藥電商行業(yè)市場機(jī)遇分析

• 方蔓桃 2023年11月24日 來源：百度 591 33
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如果你想了解醫(yī)藥電商行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國醫(yī)藥電商行

近年來，傳統(tǒng)零售藥店發(fā)展艱難，醫(yī)藥電商強(qiáng)勢出擊，線上銷售額突飛猛進(jìn)，傳統(tǒng)零售藥店市場份額被擠壓;同時(shí)資本兼并如火如荼，藥店并購出現(xiàn)井噴，生存空間被壓縮。再加上醫(yī)?？刭M(fèi)、集采限價(jià)、傳統(tǒng)藥店轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

為尋求突破，特格爾構(gòu)建了線上線下一體化的數(shù)字化平臺(tái)：包括線上B2B特格爾巴巴商城、B2C特格爾健康平臺(tái)，以及線下的數(shù)字化實(shí)體藥房，通過數(shù)字化信息技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，建立起供需一體的供應(yīng)鏈解決方案。

這種藥店零售業(yè)務(wù)發(fā)展新模式，通過數(shù)字化信息技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，建立起了供需一體的供應(yīng)鏈解決方案，助力零售藥店線上轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

如果你想了解醫(yī)藥電商行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國醫(yī)藥電商行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)醫(yī)藥電商行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

受新冠肺炎疫情影響，2020年醫(yī)藥制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24857.30億元，利潤總額為3506.70億元，同比增長率分別為4.50%和12.80%。2018-2020年醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入增速連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。

2020年春節(jié)期間，受疫情影響，醫(yī)藥電商日活躍人數(shù)較一般時(shí)期多，日活人數(shù)高峰達(dá)到148.21萬人，同比增長率最高達(dá)10.11%。本次疫情期間，醫(yī)藥電商平臺(tái)成為消費(fèi)者搶購防護(hù)用品如口罩、消毒液、手套、酒精以及預(yù)防及抗病毒藥物的重要途徑。有電商疫情期間增長比較快，藥品業(yè)務(wù)增長近八成，其中慢病產(chǎn)品增長近一倍。電商增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于線下終端。

2021年全年醫(yī)藥制造營業(yè)收入29,288.5億元，同比增長20.1%，醫(yī)藥制造利潤總額6,271.4億元，同比增長77.9%，2021年醫(yī)藥制造實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長;2022年1-5月醫(yī)藥制造營業(yè)收入11,476.6億元，同比增長2.3%，醫(yī)藥制造利潤總額1,827.2億，同比下降20.6%。

最近一段時(shí)間，醫(yī)藥電商市場發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)售藥政策的日漸明朗，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對(duì)醫(yī)藥電商這種能夠打破舊有格局的商業(yè)形態(tài)報(bào)以熱烈期望。醫(yī)藥電商的發(fā)展是藥價(jià)放開、注冊審批改革、處方壟斷被打破和醫(yī)保支付改革等逐步推進(jìn)的結(jié)果。由于醫(yī)藥電商涉及業(yè)務(wù)范圍廣，目前整個(gè)業(yè)態(tài)顯示出開放、合作和共享的趨勢。與此同時(shí)，網(wǎng)上售藥也亟須加強(qiáng)監(jiān)管，特別是在健全相關(guān)法規(guī)，完善網(wǎng)上售藥管理辦法和制度，以及網(wǎng)絡(luò)藥品信息審查等方面，需要監(jiān)管層快速跟進(jìn)，以保證整個(gè)市場的健康發(fā)展。

無論是此前新冠常用藥物，亦或抗原檢測，反映到終端，都離不開藥店這個(gè)關(guān)鍵渠道。因此，二者在股價(jià)大漲的同時(shí)，便帶動(dòng)了醫(yī)藥商業(yè)股的漲勢。

國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)四大上市企業(yè)：國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥和九州通發(fā)布2022年上半年年報(bào)?？傮w來看，四家企業(yè)營收增幅均一改去年同期營收兩位數(shù)增長，均為個(gè)位數(shù)，增幅各家差異不大。不過國藥控股依舊保持的行業(yè)領(lǐng)先，2022年上半年?duì)I收達(dá)2614.71億元，收入幾乎為上藥、華潤、九州通三家營收之和。

凈利潤方面華潤醫(yī)藥表現(xiàn)突出，2022年上半年凈利潤同比增長26.2%至51.7億港元;歸母凈利潤同比顯著增長24.1%至30.3億港元，成為四大家中營收及凈利潤增長第一的企業(yè)。

而九州通凈利潤依舊延續(xù)了負(fù)增長，歸母凈利潤同比降低41.58%。對(duì)于利潤的負(fù)增長，九州通在報(bào)告中表示是上年同期公司持有的愛美客股票價(jià)格變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)等形成非經(jīng)常性損益為 11.93 億元，而本報(bào)告期非經(jīng)常性損益僅為 1.63 億元。

而對(duì)于集采的影響，九州通則表示影響利大于弊：根據(jù)2021年統(tǒng)計(jì)，公司受集采影響的品種占業(yè)務(wù)總量的 3%左右，這部分業(yè)務(wù)由于降價(jià)，銷售額會(huì)有一定影響，但由于占比較小，影響不大;但是，從長遠(yuǎn)來看，該政策將為公司拓展醫(yī)院純銷業(yè)務(wù)和院外市場及總代品牌推廣業(yè)務(wù)等帶來難得的發(fā)展機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”概念的提出下，我國醫(yī)藥電商行業(yè)快速發(fā)展，市場規(guī)模也隨之不斷擴(kuò)張，2022年比2021年增加了107億元，以下是2023年醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢。

醫(yī)藥電商是指以醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥公司、銀行、醫(yī)藥生產(chǎn)商、醫(yī)藥信息服務(wù)提供商、第三方機(jī)構(gòu)等以贏利為目的的市場經(jīng)濟(jì)主體，憑借計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(主要是互聯(lián)網(wǎng))等現(xiàn)代信息技術(shù)，進(jìn)行醫(yī)藥產(chǎn)品交換及提供相關(guān)服務(wù)的行為。醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢指出，醫(yī)藥電商分為四種類型：B2B、B2C、O2O、DTP。

與國際行業(yè)巨頭McKesson、CardinalHealth、AmerisourceBergen相比，國內(nèi)流通企業(yè)營收相對(duì)單一，可以說，依靠辛苦的物流配送費(fèi)為主要營收，這與國際巨頭們物流配送、藥品郵寄、數(shù)字增值服務(wù)和行業(yè)解決方案“三分天下”的收入格局形成鮮明的對(duì)比。對(duì)商業(yè)公司來說，向上游尋求高毛利品種，在細(xì)分領(lǐng)域做專、做優(yōu)，做好戰(zhàn)略規(guī)劃布局零售業(yè)務(wù)、醫(yī)藥物流服務(wù)延伸等搶占終端，進(jìn)入高毛利的耗材領(lǐng)域等，超前布局行業(yè)解決方案，才是未來發(fā)展的長久之計(jì)。

醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)集中度持續(xù)提升，融資成本至關(guān)重要。目前兩票制政策的影響已逐步消化，但帶量采購政策提出了新的挑戰(zhàn)，集采常態(tài)化對(duì)藥品價(jià)格沖擊較大，傳導(dǎo)至商業(yè)企業(yè)配送規(guī)模受一定影響。醫(yī)藥商業(yè)受新冠疫情刺激，融資能力有所提升，但整體資金壓力仍然較大。新形勢下，商業(yè)競爭加劇，內(nèi)部分化加大，全國及區(qū)域商業(yè)龍頭企業(yè)憑借網(wǎng)絡(luò)、品種、資金優(yōu)勢，承接中小企業(yè)市場份額，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)集中度提升。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場機(jī)遇分析

收益于我國互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的快速發(fā)展，我國醫(yī)藥電商規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。在2020年新冠疫情爆發(fā)的情況下，我國對(duì)于線上醫(yī)療的需求快速增長，加上國家政策的大力扶持，使得資本的目光開始聚焦于醫(yī)藥電商行業(yè)，近年來行業(yè)投融資不斷加碼?？梢灶A(yù)見，在需求、政策、資本三重利好的背景下，醫(yī)藥電商行業(yè)有望進(jìn)入發(fā)展黃金時(shí)間。

2022年11月11日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制公布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，提出進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施(下稱“二十條”)

其中第十三條明確指出：“加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲(chǔ)備。做好供應(yīng)儲(chǔ)備，滿足患者用藥需求，尤其是重癥高風(fēng)險(xiǎn)和老年患者治療需求。重視發(fā)揮中醫(yī)藥的獨(dú)特優(yōu)勢，做好有效中醫(yī)藥方藥的儲(chǔ)備。加強(qiáng)急救藥品和醫(yī)療設(shè)備的儲(chǔ)備?！?/p>

醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢指出，我國藥品的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)都受到政府的嚴(yán)格管控，在過去的很長一段時(shí)間，醫(yī)藥電商行業(yè)拓展緩慢，藥品終端銷售牽涉到整個(gè)藥品利益鏈，尤其是處方藥，銷售的主要陣地是在醫(yī)院內(nèi)。隨著近年來，我國相繼出臺(tái)政策支持網(wǎng)售處方藥發(fā)展，網(wǎng)售處方藥大有“有條件放開”之勢。隨著藥占比控制、公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品零加成、帶量采購政策實(shí)施，藥品逐漸從醫(yī)療機(jī)構(gòu)中剝離出來，處方藥外流加速?？梢灶A(yù)見，未來我國醫(yī)藥電商處方藥市場將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，成為行業(yè)增長強(qiáng)勁動(dòng)力。

無論是新冠常用藥物，亦或抗原檢測，反映到終端，都離不開藥店這個(gè)關(guān)鍵渠道。因此，二者在股價(jià)大漲的同時(shí)，便帶動(dòng)了醫(yī)藥商業(yè)股的漲勢。

目前，國內(nèi)醫(yī)藥市場在終端整體上仍然是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)和社會(huì)終端約8:2的比例，絕大部分在醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售的藥品需要通過政府有關(guān)部門主導(dǎo)的集中招標(biāo)采購或者限價(jià)帶量采購確定。在此過程中，擁有藥品價(jià)格決定權(quán)的是藥品生產(chǎn)企業(yè)和主導(dǎo)招投標(biāo)的采購部門，實(shí)際上承擔(dān)物流、資金流、商業(yè)流的醫(yī)藥商業(yè)公司沒有決定權(quán)，卻要承擔(dān)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的資金墊付。這對(duì)醫(yī)藥流通企業(yè)極為不利。

雖然醫(yī)藥流通行業(yè)集中度提高是大勢所趨，未來流通行業(yè)的競爭格局大概率是“3(國藥集團(tuán)、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥3家國企)+1(九州通1家民企)+X(多家區(qū)域性的商業(yè)龍頭)”也是業(yè)內(nèi)共識(shí)，但競爭是行業(yè)不變的主題。

這是由國內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的體制因素和醫(yī)藥公司的特殊國情所決定的，因?yàn)榇蟛糠謪^(qū)域性醫(yī)藥公司是地方國企，被兼并的可能性不大，反而在自身做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略與地方保護(hù)格局下各自守住地盤。例如在陜西市場，占優(yōu)勢地位的不是國藥、華潤或九州通，而是陜藥集團(tuán)，其余地方類似。

總的來說，行業(yè)集中度提高是大勢所趨，未來醫(yī)藥商業(yè)走向“3+1+X”的格局也不會(huì)發(fā)生改變。流通企業(yè)配送商角色導(dǎo)致行業(yè)集中度提升帶來的紅利與“零加成”等醫(yī)改政策導(dǎo)致的應(yīng)收賬款之間的不利變化之間存在博弈平衡，加上資本寒冬導(dǎo)致的融資成本增加，成為醫(yī)藥商業(yè)估值走低的主要因素。

綜合來看，隨著人們對(duì)健康管理加強(qiáng)，越來越多的人開始在日常生活中常備一些藥物。新冠疫情還在繼續(xù)，人們基本都是從各大醫(yī)藥電商平臺(tái)進(jìn)行購買。

未來十年，醫(yī)療健康市場還將維持穩(wěn)步增長的趨勢。從供需關(guān)系的角度分析，一方面，隨著人口老齡化的進(jìn)一步加劇，人均可支配收入的穩(wěn)步提升，健康的需求得以充分釋放;另一方面，醫(yī)藥科技、生物科技、智能化等技術(shù)的發(fā)展，推動(dòng)健康產(chǎn)業(yè)供給側(cè)產(chǎn)品及服務(wù)的大幅提升，讓更多的健康需求得以滿足。醫(yī)療健康行業(yè)長期穩(wěn)定的增長趨勢是行業(yè)的主基調(diào)。

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  2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報(bào)告

  醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)集中度持續(xù)提升，融資成本至關(guān)重要。目前兩票制政策的影響已逐步消化，但帶量采購政策提出了新的挑戰(zhàn)，集采常態(tài)化對(duì)藥品價(jià)格沖擊較大，傳導(dǎo)至商業(yè)企業(yè)配送規(guī)模受一定影響。醫(yī)藥商業(yè)...

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