公墓基金行業(yè)市場機遇分析 公募基金真金白銀接力自購

• 方蔓桃 2023年11月13日 來源：百度 1019 64
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如果你想了解公募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》。重點分析了我國公募基金

從歷史上來看，公募基金接力自購的高峰期通常發(fā)生在行情處于低部波動時期，機構(gòu)相信中長期會出現(xiàn)修復(fù)或反彈。例如，2022年10月份A股市場持續(xù)波動，有18家公募基金和資管公司在2天內(nèi)接連宣布自購，金額超15億元。而在此后的幾個月內(nèi)(2022年10月25日至2023年2月24日)，上證指數(shù)累計上漲9.73%。

如果你想了解公募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》。重點分析了我國公募基金行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對公募基金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

據(jù)中國基金報，受去年四季度債市調(diào)整影響，曾經(jīng)紅極一時的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”中短債基金單季度規(guī)模銳減近1600億元，該類基金的小微化程度也有所抬升，目前已有近三成產(chǎn)品規(guī)模不足2個億，多只產(chǎn)品也于近日紛紛公告擬持續(xù)運作或清盤。多位業(yè)內(nèi)人士對此表示，受債市震蕩、債基業(yè)績受沖擊、權(quán)益市場強勢崛起等影響，中短債基金小微化有所升高。但展望2023年短債市場，他們?nèi)匀豢春枚虃惢鸬谋憩F(xiàn)，將通過調(diào)整細(xì)分資產(chǎn)、久期和杠桿水平等提升投資業(yè)績，并通過兼顧回撤、流動性水平等不斷提高產(chǎn)品的市場競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為統(tǒng)計口徑，四季度以來共有109只產(chǎn)品成立，合計發(fā)行規(guī)模約966億元。其中，10月成立的公募產(chǎn)品共計64只，合計發(fā)行規(guī)模約545億元;11月以來，截至11月10日，則有45只公募產(chǎn)品開啟了募集。從產(chǎn)品類型上看，新基金涵蓋了公募REITs、指數(shù)基金、同業(yè)存單基金、債券基金、FOF、QDII等。

四季度以來，首募規(guī)模最大的產(chǎn)品是華夏鼎創(chuàng)債券，首募規(guī)模約79.99億元。

值得一提的是，首募規(guī)模排在前十的均為債券型基金和指數(shù)型基金。而首募規(guī)模最大的主動權(quán)益基金為知名基金經(jīng)理楊金金掌舵的交銀瑞元三年定期開放混合，該產(chǎn)品也是今年公募費率改革后首只公告發(fā)行的浮動費率基金，首募規(guī)模達(dá)16.68億元。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺等均獲凈買入約50億元。

隨著公募基金市場的快速發(fā)展，公開披露的基金信息日益增多。近日，證監(jiān)會、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《公開募集證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》(以下簡稱《規(guī)范》)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。證監(jiān)會表示，制定《規(guī)范》，通過信息技術(shù)手段將披露信息規(guī)范化、結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)化，有利于提升信息生成、交換、校驗、應(yīng)用的效率，在基金信息披露義務(wù)人、基金監(jiān)管機構(gòu)和投資者之間搭起數(shù)據(jù)交換的橋梁，對保障公募基金公開透明運作起到積極作用。

隨著公募基金2022年四季報披露“落下帷幕”，從總量數(shù)據(jù)來看，權(quán)益類基金的整體倉位創(chuàng)下歷史新高，有市場人士擔(dān)憂“88%魔咒”或再現(xiàn)。

“88%魔咒”，是指當(dāng)公募基金倉位達(dá)到88%以上后，往往預(yù)示增量資金不足，此時大盤通常會迎來調(diào)整，市場對后市趨于謹(jǐn)慎。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，股票型開放式基金2022年四季度末平均倉位達(dá)90.47%，創(chuàng)7年來新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉位，較2022年三季度末的平均倉位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;混合型開放式基金在去年四季度末的平均倉位為74.86%，也處于兩年多來較高水平，僅低于2020年二季度末的平均倉位75.26%。

我國公募基金規(guī)模創(chuàng)新高的速度不斷加快?；赝?0年前，公募基金行業(yè)總規(guī)模僅為3萬億元。2016年以后，公募基金行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?。今?月，公募基金規(guī)模突破26萬億元，7月則突破27萬億元大關(guān)。

在管理規(guī)模創(chuàng)新高的同時，公募基金數(shù)量、份額也在持續(xù)攀升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，市場公募基金數(shù)量合計10270只。其中，封閉式基金數(shù)量1255只，開放式基金數(shù)量9015只。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公募基金產(chǎn)品類型豐富，貨幣基金占比最大，債券基金規(guī)模持續(xù)攀升。截至10月末，貨幣基金存量規(guī)模10.85萬億元，占比40%;股票、混合、債券、QDII基金存量規(guī)模分別為2.2萬億元、4.7萬億元、5萬億元和0.24萬億元。

公募基金迎來產(chǎn)品創(chuàng)新的“大年”。今年以來，公募基金產(chǎn)品從主動權(quán)益類、被動指數(shù)類基金等傳統(tǒng)產(chǎn)品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同業(yè)存單基金等產(chǎn)品迭出，行業(yè)持續(xù)推進(jìn)完善匹配投資者理財需求的路徑和方式，為不同風(fēng)險偏好的投資者提供更多的投資選擇，優(yōu)化基金投資者的盈利體驗。

多只新產(chǎn)品的首發(fā)也帶動了6月以來公募基金發(fā)行的回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除10月國慶節(jié)假期影響，6月以來公募基金單月發(fā)行數(shù)量均在100只以上，規(guī)模均超過1000億元。其中，6月成立規(guī)模超過2000億元。

總體上來看，在新基發(fā)行逐漸升溫的背后，是多家公募對A股后市的樂觀看法——今年底或明年初有望迎來反彈。

國泰基金表示，盡管由于前期的下跌和長期的悲觀敘事，市場資金始終對宏觀環(huán)境的邊際改善反應(yīng)平淡，但伴隨市場估值來到低位，空頭倉位的回補和絕對資金的重新入場，都可能帶來市場的快速反彈。

公墓基金行業(yè)市場機遇分析

值得注意的是，在今年權(quán)益市場震蕩的背景下，市場風(fēng)險偏好降低，權(quán)益類產(chǎn)品降溫明顯，債券類基金發(fā)行速度較快。數(shù)據(jù)顯示，今年8月，債券型基金的發(fā)行份額為1010.03億份，同期占比為71.55%。9月，債券基金發(fā)行延續(xù)了火熱態(tài)勢，超10只債券基金公告提前結(jié)束募集。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，未來“迷你基金”清盤會變得常態(tài)化。當(dāng)前公募基金行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的黃金時期，在公募基金產(chǎn)品發(fā)行門檻降低、大幅擴容的同時，“迷你基金”數(shù)量也在不斷增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“迷你基金”的加快出清有助于構(gòu)建產(chǎn)品供給側(cè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的生態(tài)，推動行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺等均獲凈買入約50億元。

從行業(yè)上看，北向資金更鐘愛高景氣度的新能源賽道龍頭和以高端白酒為主的強復(fù)蘇概念，以及非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬等板塊。

近期，還有多位知名基金經(jīng)理在更換新東家之后發(fā)行了新產(chǎn)品，重新回到大眾視野。比如，實力老將何以廣在今年初加入興證全球基金，由他擔(dān)綱的興證全球可持續(xù)投資三年定開混合計劃于11月13日開始發(fā)行。

此外，永贏睿信于11月9日披露發(fā)售公告，這只即將在12月4日至12月20日募集的基金，擬任基金經(jīng)理為高楠。2021年，高楠管理的多只基金業(yè)績排名靠前，管理規(guī)模最高達(dá)120億元以上，躋身“百億基金經(jīng)理”行列。2023年初，高楠加盟永贏，現(xiàn)擔(dān)任首席權(quán)益投資官、權(quán)益投資部總經(jīng)理。

畢馬威發(fā)布的《2023公募基金高質(zhì)量發(fā)展趨勢及戰(zhàn)略洞察》報告中指出，2023年將開啟公募基金“新黃金十年”，行業(yè)未來蘊含較大發(fā)展機遇。在居民財富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場環(huán)境下，養(yǎng)老金長線資金入市疊加全面注冊制的推進(jìn)有望擴大資產(chǎn)端供給，加速直接融資發(fā)展，將進(jìn)一步驅(qū)動公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長態(tài)勢有望保持。

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