什么是碳金融?碳金融市場(chǎng)分析2023

• 陳觀秋 2022年12月29日 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng) 495 26
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我國(guó)作為全球最大的碳排放資源國(guó)，供應(yīng)全球市場(chǎng)大約三分之一的減碳排量。盡管隨著全球碳交易市場(chǎng)的興起，我國(guó)碳金融業(yè)務(wù)也隨之展開(kāi)，并且已經(jīng)推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購(gòu)融資等業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)水平和創(chuàng)新程度明顯不夠，與日趨成熟的國(guó)際碳金融市場(chǎng)差

我國(guó)作為全球最大的碳排放資源國(guó)，供應(yīng)全球市場(chǎng)大約三分之一的減碳排量。盡管隨著全球碳交易市場(chǎng)的興起，我國(guó)碳金融業(yè)務(wù)也隨之展開(kāi)，并且已經(jīng)推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購(gòu)融資等業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)水平和創(chuàng)新程度明顯不夠，與日趨成熟的國(guó)際碳金融市場(chǎng)差距較大，未來(lái)具有廣闊的發(fā)展?jié)摿蜕仙臻g。

什么是碳金融?

要了解什么是碳金融，我們必須提到一個(gè)更廣闊的概念——綠色金融。綠色金融的概念出現(xiàn)于20世紀(jì)末，現(xiàn)已成為世界各國(guó)利用金融手段保障綠色經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要抓手，也是我國(guó)“十四五”期間的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。由于各國(guó)綠色金融的理論體系、作用機(jī)制、發(fā)展階段存在差異，對(duì)綠色金融的認(rèn)知也不盡相同。我國(guó)在2016年發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確了對(duì)綠色金融的定義：“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等提供的金融服務(wù)”，由此對(duì)綠色金融的目的、項(xiàng)目類(lèi)別、活動(dòng)范圍等做了明確的界定。

碳金融是綠色金融的組成部分，也是其重要發(fā)展方向，它目前尚未有統(tǒng)一的、明確的概念或定義，但一般認(rèn)為是減少或限制溫室氣體排放的技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資、碳排放權(quán)及其衍生品交易、及其他相關(guān)金融活動(dòng)。由此可見(jiàn)，與綠色金融涵蓋的廣泛領(lǐng)域不同，碳金融更專(zhuān)注于“減排降碳”，能夠有效地將資金、人才、技術(shù)等要素引導(dǎo)至低碳發(fā)展領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)園區(qū)能夠利用碳金融市場(chǎng)體系助力雙碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

碳金融產(chǎn)業(yè)體系的誕生和發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)脫碳轉(zhuǎn)型起到重要推力。它以碳排放交易權(quán)的核定和交易體系為基礎(chǔ)，建設(shè)了助力產(chǎn)業(yè)脫碳轉(zhuǎn)型的綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、碳資產(chǎn)管理、碳信托等全鏈條碳金融服務(wù)，也推動(dòng)“碳定價(jià)”成為決策工具在各行各業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

碳金融市場(chǎng)分析

碳金融市場(chǎng)是根據(jù)相關(guān)協(xié)議、依法依規(guī)設(shè)立的用于交易溫室氣體的標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)，包括各項(xiàng)與之相關(guān)的投資和融資活動(dòng)。目前，國(guó)外的碳市場(chǎng)，尤其是歐洲的碳市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，世界多國(guó)都已經(jīng)建成或即將建成完善的碳金融市場(chǎng)體系，而相比之下，我國(guó)的特殊國(guó)情決定了我國(guó)碳金融市場(chǎng)必須謹(jǐn)慎發(fā)展。國(guó)際碳金融市場(chǎng)的不斷完善，又推動(dòng)了衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。

在碳中和背景下，碳金融產(chǎn)品的推出直接決定著碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性與交易規(guī)模。而碳金融市場(chǎng)發(fā)展高度依賴(lài)于碳排放控制強(qiáng)度和碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的成熟度。據(jù)央行研究局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前全球碳金融市場(chǎng)每年交易規(guī)模超過(guò)600億美元。其中，起步最早、市場(chǎng)交易最活躍的品種是碳期貨，年交易額占1/3。以歐盟為例，2020年歐盟碳期貨交易占總碳交易規(guī)模的93%。中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)一經(jīng)啟動(dòng)，旋即成為全球覆蓋溫室氣體排放規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。

近年來(lái)，中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)工作正加快推進(jìn)。2021年7月，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)上線(xiàn)交易，并將發(fā)電行業(yè)作為首個(gè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè)。2021年，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)二氧化碳排放比2020年降低3.8%，比2005年累計(jì)下降50.8%，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到16.6%，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到6.35億千瓦，單位GDP煤炭消耗顯著降低，森林覆蓋率和蓄積量連續(xù)30年實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)一周年之際，碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA)累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交金額84.92億元。截至2022年10月21日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量達(dá)1.96億噸，累計(jì)成交額達(dá)85.8億元。

從“十二五”試點(diǎn)先行，到“十三五”籌備全國(guó)市場(chǎng)，全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)蹄疾步穩(wěn)。“十四五”時(shí)期，隨著市場(chǎng)不斷完善，全國(guó)碳交易體系將在全社會(huì)范圍內(nèi)形成碳價(jià)信號(hào)，為整個(gè)社會(huì)的低碳轉(zhuǎn)型奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，助力實(shí)現(xiàn)“力爭(zhēng)2030年前碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和”的中國(guó)承諾。同時(shí)，在碳中和背景下，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)將更多關(guān)注碳金融市場(chǎng)，并提供碳交易賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)、資金清算結(jié)算，碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、保值增值等各項(xiàng)涉及碳金融的業(yè)務(wù)，碳金融發(fā)展空間會(huì)被逐漸打開(kāi)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年中國(guó)碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》分析：

我國(guó)碳金融市場(chǎng)處于發(fā)展初期，各類(lèi)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展階段、規(guī)模等差距顯著，目前市場(chǎng)上以綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、碳排放權(quán)交易市場(chǎng)、ESG投資以及綠色基金為主：

從交易市場(chǎng)來(lái)看，以綠色信貸、綠色債券為代表的金融產(chǎn)品是基于現(xiàn)有金融體系構(gòu)建的碳金融工具，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)等金融產(chǎn)品是融合環(huán)境效益、突破傳統(tǒng)金融框架的金融創(chuàng)新產(chǎn)品;

從發(fā)展規(guī)模來(lái)看，綠色信貸和綠色債券是碳金融的支柱性產(chǎn)品，綠色基金、碳排放權(quán)交易、綠色保險(xiǎn)等也隨著碳金融概念的普及高速發(fā)展;

從投融資端來(lái)看，碳金融工具投融兩端協(xié)同助力可持續(xù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，融資端主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色股權(quán)融資等，投資端主要是ESG基金投資及負(fù)責(zé)任投資(股權(quán)投資和債權(quán)投資)，目前以ESG為主體的綠色基金引導(dǎo)更多資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。

整體來(lái)看，隨著全國(guó)統(tǒng)一的碳排放交易市場(chǎng)落地運(yùn)轉(zhuǎn)，地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)的試點(diǎn)企業(yè)將逐步被納入全國(guó)市場(chǎng)，但地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)不會(huì)完全被取代，而是將作為地方碳排放企業(yè)的代表并采取先試先行的政策與全國(guó)市場(chǎng)共存，互為補(bǔ)充，形成中國(guó)特色的碳金融市場(chǎng);局部來(lái)看，全國(guó)碳交易將在政策、機(jī)制、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品工具、交易主體和全球連接等方面不斷創(chuàng)新探索，建成全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)體系，從而加強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際碳定價(jià)的核心話(huà)語(yǔ)權(quán)，發(fā)揮我國(guó)在國(guó)際應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的引導(dǎo)作用。

碳金融的發(fā)展既要順應(yīng)國(guó)家綠色低碳發(fā)展需求，也要謀劃金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展并不斷提高相應(yīng)能力。根據(jù)碳中和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2030年全球各行業(yè)減碳資金需求旺盛，其中電動(dòng)車(chē)電池、光伏發(fā)電、在岸風(fēng)力發(fā)電、離岸風(fēng)力發(fā)電、綠色鋼鐵最少投入超850億美元。

想要了解更多碳金融行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2027年中國(guó)碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》。報(bào)告對(duì)全球的碳金融行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)作了詳細(xì)分析，并對(duì)碳金融行業(yè)進(jìn)行了趨向研判，是碳金融經(jīng)營(yíng)企業(yè)、科研、投資機(jī)構(gòu)等單位準(zhǔn)確了解目前碳金融發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2023-2027年中國(guó)碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告

  碳金融市場(chǎng)是根據(jù)相關(guān)協(xié)議、依法依規(guī)設(shè)立的用于交易溫室氣體的標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)，包括各項(xiàng)與之相關(guān)的投資和融資活動(dòng)。目前，國(guó)外的碳市場(chǎng)，尤其是歐洲的碳市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，世界多國(guó)都已經(jīng)...

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