債券行業(yè)深度分析 2022債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

• 2022年9月2日 HuangWenYu來(lái)源：百度百科 中國(guó)人民銀行 中國(guó)債券信息網(wǎng) 新華社 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 974 61
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債券(Bonds / debenture)是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。

債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

債券(Bonds / debenture)是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買(mǎi)者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買(mǎi)者)即債權(quán)人

債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，債券可以上市流通。

2022年9月2日，業(yè)內(nèi)人士表示，2018年美國(guó)加息和縮表來(lái)應(yīng)對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，而當(dāng)年中國(guó)因?yàn)榭刂朴白鱼y行出現(xiàn)了局部信用風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策持續(xù)放松。2018年大類資產(chǎn)的表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)債券的表現(xiàn)是超越了大部分其他資產(chǎn)，原因是中國(guó)債券受益于中國(guó)貨幣政策的放松，而大部分資產(chǎn)則因?yàn)槿蛄鲃?dòng)性的收縮，價(jià)格下跌。

如果中美貨幣政策的分化延續(xù)，那么中國(guó)債券未來(lái)一段時(shí)間可能仍會(huì)繼續(xù)跑贏大部分大類資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為目前的較優(yōu)策略是買(mǎi)入并持有，同時(shí)適度延長(zhǎng)久期，或能獲得收益率曲線牛市變平帶來(lái)的收益增厚。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。

據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，債券總發(fā)行量不斷增長(zhǎng)，2021年我國(guó)債券發(fā)行總量為61.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%，其中，2020年我國(guó)債券發(fā)行量增速較快，總發(fā)行量相較2019年增多11.73萬(wàn)億元，增速為26%，主要是受疫情影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)效益不高等因素造成影響。

我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)正在經(jīng)歷一次改革，從發(fā)行人付費(fèi)模式逐步向投資人付費(fèi)、多機(jī)構(gòu)交叉評(píng)級(jí)等方式轉(zhuǎn)變。這次改革不僅關(guān)系到信用評(píng)級(jí)行業(yè)自身未來(lái)，更直接關(guān)系到我國(guó)債券市場(chǎng)的未來(lái)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，中央結(jié)算公司登記債券發(fā)行量為87.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.1%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況逐漸恢復(fù)，債券發(fā)行量增長(zhǎng)速度較快，債券托管余額為22.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.34%。

2021年8月，人民銀行等五部委聯(lián)合印發(fā)通知明確提出，鼓勵(lì)發(fā)行人選擇兩家及以上信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展主動(dòng)評(píng)級(jí)、投資者付費(fèi)評(píng)級(jí)并披露評(píng)級(jí)結(jié)果，發(fā)揮雙評(píng)級(jí)、多評(píng)級(jí)以及不同模式評(píng)級(jí)的交叉驗(yàn)證作用。

2021年，我國(guó)地方政府債券發(fā)行量7.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.12%，是增速最快的券種，企業(yè)債券所占市場(chǎng)比例雖然較小，但增速較快，2021年發(fā)行量為0.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.18%。

我國(guó)已是全球第二大債券市場(chǎng)，且債市國(guó)際吸引力也在不斷提高。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，我國(guó)債券市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)139萬(wàn)億元人民幣。其中，境外機(jī)構(gòu)投資我國(guó)債券規(guī)模為3.74萬(wàn)億元人民幣。

2018-2019年，中國(guó)綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，2020年，隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的提出，關(guān)于綠色債券的多項(xiàng)政策密集出臺(tái)。隨著綠色債券定義和相關(guān)規(guī)范的明確，綠色債的頂層設(shè)計(jì)不斷完善。2016年以來(lái)，中國(guó)境內(nèi)外綠色債券的發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，2021年上半年，中國(guó)境內(nèi)外綠色債券發(fā)行數(shù)量198只，發(fā)行規(guī)模2431億元。

2022年7月各地區(qū)累計(jì)債券成交額為110174.37億元，排名前三的地區(qū)7月債券成交額均超過(guò)萬(wàn)億元，其中上海以25721.39億元的債券成交額蟬聯(lián)榜首，上海和廣東累計(jì)1-7月債券成交額也領(lǐng)先于其他地區(qū)，均超過(guò)10萬(wàn)億元。

隨著境內(nèi)債券市場(chǎng)不斷發(fā)展，各類債券產(chǎn)品不斷豐富，以及相關(guān)制度與國(guó)際市場(chǎng)不斷接軌，有望吸引更多被動(dòng)型和主動(dòng)型的配置資金流入，國(guó)際投資者參與我國(guó)債券市場(chǎng)的程度將進(jìn)一步提升。

想要了解更多行業(yè)專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。債券行業(yè)研究報(bào)告主要分析了債券行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、債券市場(chǎng)供需求狀況、債券市場(chǎng)...

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