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高速增長的造紙行業(yè)上游深度分析

  • 2019年4月26日 YaoEnHua來源:中國紙網(wǎng) 602 34
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造紙行業(yè)具有資金技術密集、規(guī)模效益顯著等特點,能有效拉動林業(yè)、包裝、機械制造、印刷等行業(yè)的發(fā)展,成為與國民經(jīng)濟息息相關的重要行業(yè)。紙及紙板的消費水平是衡量一個國家現(xiàn)代化水平和文明程度的標志之一。

造紙術是我國古代四大發(fā)明之一,為我國知識和文化的傳播和傳承做出極大的貢獻。

造紙行業(yè)具有資金技術密集、規(guī)模效益顯著等特點,能有效拉動林業(yè)、包裝、機械制造、印刷等行業(yè)的發(fā)展,成為與國民經(jīng)濟息息相關的重要行業(yè)。紙及紙板的消費水平是衡量一個國家現(xiàn)代化水平和文明程度的標志之一。

目前我國造紙業(yè)的發(fā)展情況如何?近年來嚴格的環(huán)保政策對造紙業(yè)的影響有多大?

帶著這些問題,今天就與小伙伴們一同探討造紙業(yè)的整體情況。

一、造紙業(yè)整體概況

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展,城鎮(zhèn)化持續(xù)推進帶動了基建、裝飾、家具、出版、物流、醫(yī)藥等行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,繼而拉動國內(nèi)對紙制品需求總量,為我國造紙工業(yè)提供發(fā)展空間。

我國已成為世界上重要的紙業(yè)生產(chǎn)和消費國,自2009年起,我國造紙產(chǎn)量和消費量一直位列世界第一。

我國紙及紙板的生產(chǎn)量從2006年的6500萬噸上漲至2017年的1.11億噸,復合增長率為5.01%;消費量從2006年的6600萬噸上漲至2017年的1.09億噸,復合增長率為4.66%,僅在2013年出現(xiàn)生產(chǎn)量和消費量雙雙下降的情況,但隨即在2014年出現(xiàn)反彈,隨后幾年繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

(一)行業(yè)供給端概況

2007年10月發(fā)布的《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》規(guī)定:“進入造紙產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)外投資主體必須具備技術水平高、資金實力強、管理經(jīng)驗豐富、信譽度高的條件。企業(yè)資產(chǎn)負債率在 70%以內(nèi),銀行信用等級 AA 級以上?!?/p>

不難理解,看似傳統(tǒng)的造紙業(yè),對企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、資質(zhì)和技術裝備等進入門檻并不低。

此外,造紙行業(yè)屬于16個重污染行業(yè)之一,2010年以來環(huán)保監(jiān)管趨嚴,造紙企業(yè)對廢水、廢氣和廢渣的處理成本不斷上升,倒逼行業(yè)加快洗盤,一批規(guī)模較小,技術落后且無力承擔環(huán)保成本的造紙企業(yè)退出賽道。

《中國造紙工業(yè)年度報告》顯示,造紙生產(chǎn)企業(yè)從2010年的3700多家下降至2017年的2800多家,下降幅度達24.32%。數(shù)據(jù)顯示,2010年至2014年造紙行業(yè)落后產(chǎn)能累計淘汰3662萬噸。

生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少,但生產(chǎn)總量在增加,行業(yè)集中度在提升,利潤在向行業(yè)龍頭企業(yè)集中,進而使得造紙及紙制品的固定資產(chǎn)投資完成額呈上升趨勢。

(二)行業(yè)需求端概況

在供給總量持續(xù)上升的同時,我國紙及紙板的人均消費量在2017年為78公斤,達到世界平均水平,但與西方發(fā)達國家人均消費水平超過200公斤,美國2009年人均消費量達234公斤相比,仍有較大差距。

近年來我國主要紙品的消費結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定,以2017年為例,下圖是2017年主要紙品的消費結(jié)構(gòu):

從上圖得知,箱紙板、瓦楞原紙、未涂布印刷書寫紙和白紙板的占比分別為23%、22%、16%和12%,合計達73%。我們平時生活常用的衛(wèi)生紙、餐巾紙盒、濕巾等生活用紙的占比僅為8%。

有關生活用紙行業(yè)的分析曾在風云君在2019年1月2日發(fā)表的《中順潔柔:一包紙巾的財報 | 風云獨立研報》中闡述,本文不再贅述。限于篇幅,接下來對包裝紙板和文化用紙進行簡略分析。

箱紙板和瓦楞原紙屬于包裝紙板。箱紙板和瓦楞原紙主要用于制作瓦楞紙箱,箱紙板作紙箱的面、底和瓦楞隔層,瓦楞原紙作紙箱的瓦楞芯層,可以起增強紙箱抗壓能力和減震緩沖的作用。

快遞業(yè)務用的箱子主要是這類瓦楞紙箱。受消費升級和電子商務的迅猛發(fā)展,快遞業(yè)務量的增長速度迅猛。

二、造紙行業(yè)的上游分析

隨著我國紙及紙板的產(chǎn)量不斷提升,對原材料紙漿的需求不斷增長,但國內(nèi)的紙漿供應是否可以滿足日益增加的產(chǎn)量呢?


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