冬儲(chǔ)期煤炭?jī)r(jià)格漲幅預(yù)計(jì)可控 上下游分歧加大煤價(jià)何去何從

• 2018年10月29日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 704 41
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  如何應(yīng)對(duì)2019年新形勢(shì)下中國(guó)天然氣行業(yè)的變化與挑戰(zhàn)！

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

金秋十月，天氣漸冷，我國(guó)北方地區(qū)迎來(lái)采暖季。隨著供暖大幕拉開，冬儲(chǔ)煤購(gòu)銷逐步升溫，下游電廠補(bǔ)庫(kù)存較為積極，煤炭市場(chǎng)交易趨于活躍，煤價(jià)出現(xiàn)上行趨勢(shì)。與此同時(shí)，在非集中供暖區(qū)域，散煤仍是百姓取暖首選，讓供暖季擺脫“霧霾季”，仍需推廣清潔煤取暖助力。

金秋十月，天氣漸冷，我國(guó)北方地區(qū)迎來(lái)采暖季。隨著供暖大幕拉開，冬儲(chǔ)煤購(gòu)銷逐步升溫，下游電廠補(bǔ)庫(kù)存較為積極，煤炭市場(chǎng)交易趨于活躍，煤價(jià)出現(xiàn)上行趨勢(shì)。與此同時(shí)，在非集中供暖區(qū)域，散煤仍是百姓取暖首選，讓供暖季擺脫“霧霾季”，仍需推廣清潔煤取暖助力。

多地進(jìn)入煤炭冬儲(chǔ)期

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，煤炭產(chǎn)能逐步向晉陜蒙地區(qū)集中。業(yè)內(nèi)人士分析，西北、華北等主產(chǎn)區(qū)可調(diào)出量增幅有限，而西南、華中、東北調(diào)入?yún)^(qū)缺口逐步擴(kuò)大，煤炭供需矛盾日益突出。由于前兩年供暖季缺煤情況嚴(yán)重，為防止煤炭供應(yīng)出現(xiàn)偏緊現(xiàn)象，部分地區(qū)今年出臺(tái)政策要求電廠提前儲(chǔ)煤。

據(jù)了解，黑龍江省政府早在6月份就已開始今年的煤炭保供工作。8月29日，黑龍江省政府召開專題會(huì)議，再次研究部署今冬明春煤炭保供工作，強(qiáng)調(diào)集中力量切實(shí)做好煤炭的煤源運(yùn)輸儲(chǔ)備調(diào)度工作，堅(jiān)持“源、運(yùn)、儲(chǔ)、調(diào)”四位一體，確保供暖季煤炭供需平衡。自9月初，龍煤集團(tuán)已隨著黑龍江省內(nèi)電煤、供暖煤應(yīng)急供應(yīng)工作啟動(dòng)，按照“省內(nèi)優(yōu)先”原則，實(shí)施“雙?！迸e措，預(yù)計(jì)供暖季可增加省內(nèi)轉(zhuǎn)供煤量80萬(wàn)噸。同時(shí)，龍煤集團(tuán)煤炭營(yíng)銷分公司加大了非贏利性俄羅斯煤炭進(jìn)口貿(mào)易量，積極探索港口外購(gòu)煤炭引進(jìn)渠道，可通過整合煤炭資源提升保供能力80萬(wàn)噸。

近日，長(zhǎng)春市政府召開2018-2019年度冬季服務(wù)保障工作大會(huì)要求，冬季運(yùn)行期間，各熱電廠煤炭?jī)?chǔ)備應(yīng)保證20天用量。開栓前各區(qū)域鍋爐房現(xiàn)場(chǎng)及合同儲(chǔ)煤應(yīng)達(dá)到采暖期用煤量的70%以上。此外，長(zhǎng)春市備應(yīng)急煤炭5萬(wàn)噸。為爭(zhēng)取省內(nèi)外煤炭可靠供應(yīng)，蘭州市工信委要求，各電廠要加強(qiáng)與甘肅省能化投公司、靖遠(yuǎn)煤業(yè)、窯街煤業(yè)等省內(nèi)煤炭供應(yīng)企業(yè)和新疆、寧夏等省外煤炭企業(yè)的溝通對(duì)接，進(jìn)一步提高中長(zhǎng)期合同采購(gòu)比重，為企業(yè)電煤的穩(wěn)定供應(yīng)提供堅(jiān)實(shí)保障。煤炭行業(yè)分析師荊文娟稱，預(yù)計(jì)后期各省將陸續(xù)出臺(tái)政策來(lái)促進(jìn)電廠的存煤。

近期煤價(jià)出現(xiàn)上行趨勢(shì)

雖然煤炭消費(fèi)旺季尚未開啟，煤價(jià)已經(jīng)先行。受產(chǎn)地煤價(jià)上漲，大秦線發(fā)運(yùn)受限以及進(jìn)口煤受限等因素的影響，國(guó)慶假期結(jié)束后環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上探。記者從易煤研究院了解到，進(jìn)入9月份，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格突破8月份震蕩區(qū)間上沿625元/噸至630元/噸附近高位震蕩。9月中下旬，受秦皇島港限裝以及冬儲(chǔ)預(yù)期影響，市場(chǎng)價(jià)格加速上行突破640元/噸，同時(shí)提振貿(mào)易商捂盤囤貨心理。進(jìn)入10月份，市場(chǎng)煤平倉(cāng)價(jià)一路上漲突破640元/噸，截至10月15日，北方港5500大卡煤平倉(cāng)價(jià)在672元/噸。

近期主流煤企紛紛上調(diào)了月度價(jià)格。10月份，國(guó)家能源集團(tuán)年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格環(huán)比上漲1元/噸，5500大卡煤執(zhí)行554元/噸，其余煤種單卡一致。煤企月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上調(diào)18-23元/噸不等，進(jìn)入10月份下游用戶以及中間貿(mào)易商陸續(xù)開啟儲(chǔ)煤計(jì)劃，沿海電廠也將在大秦線秋季檢修前集中采購(gòu)，對(duì)煤價(jià)上漲提供了支撐。其中，同煤、中煤10月上旬價(jià)格紛紛跟漲，其中5500大卡煤月度長(zhǎng)協(xié)合同單價(jià)上調(diào)12元/噸至643元/噸，5000大卡煤上調(diào)38元/噸至575元/噸。

煤炭行業(yè)研究員張飛龍表示，冬季動(dòng)力煤消費(fèi)旺季臨近，內(nèi)陸電廠補(bǔ)庫(kù)積極，同時(shí)西南水電回落，煤炭消耗有所回升。主產(chǎn)區(qū)環(huán)保安檢成為常態(tài)，同時(shí)煤炭企業(yè)負(fù)債有所下降，生產(chǎn)積極性略有不足，導(dǎo)致坑口庫(kù)存長(zhǎng)期低位，坑口煤價(jià)彈性逐漸縮小，主產(chǎn)區(qū)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。冬儲(chǔ)預(yù)期下，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本高位進(jìn)一步強(qiáng)化了囤貨惜售的心理，煤炭?jī)r(jià)格底部支撐或?qū)㈤L(zhǎng)期存在。

荊文娟分析，煤價(jià)繼續(xù)上漲仍是大概率事件，特別是隨著剛性需求的啟動(dòng)，將給煤價(jià)形成更大的利好支撐。但同時(shí)，沿海六大電廠電煤庫(kù)存維持高位，其他地區(qū)電廠提前補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存有望繼續(xù)提升，供暖季電廠電煤庫(kù)存告急的局面將很難發(fā)生，加之國(guó)家層面對(duì)于煤價(jià)的調(diào)控力度增加，煤價(jià)漲幅將控制在合理的區(qū)間內(nèi)，出現(xiàn)大幅度不可控的上漲的可能性不大。

推廣潔凈煤需政策支持

我國(guó)北方部分地區(qū)冬季大量使用散燒煤，大氣污染物排放量大。與普通散煤相比，潔凈煤具有易儲(chǔ)存、熱值高、耐燃燒、低排放、無(wú)煙無(wú)味等優(yōu)點(diǎn)。推進(jìn)清潔取暖關(guān)系北方地區(qū)廣大群眾溫暖過冬，關(guān)系霧霾天能不能減少。中國(guó)煤炭加工利用協(xié)會(huì)散煤治理分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)阮立軍接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于散煤治理，由于要替代的散煤量很大，單靠“煤改氣”“煤改電”或其他替代能源，從總量和速度上都不夠，而潔凈煤在供應(yīng)、環(huán)保和排放方面有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，因此需要推廣潔凈煤。

據(jù)記者了解，有媒體報(bào)道潔凈煤取暖有政策無(wú)市場(chǎng)，潔凈煤取暖在很多地方被邊緣化。對(duì)此，阮立軍說：“現(xiàn)在很多地方對(duì)潔凈煤的態(tài)度是不明朗的，用詞還是過渡、兜底等。其實(shí)對(duì)于潔凈煤，關(guān)鍵還是政策的導(dǎo)向和力度，很多地方并沒有具體的規(guī)劃和長(zhǎng)期的政策支持承諾，這樣使得各方面對(duì)潔凈煤的研發(fā)、生產(chǎn)和保障等都缺乏信心和決心，自然就邊緣化了。潔凈煤的市場(chǎng)當(dāng)然是有的，除去京津冀等重點(diǎn)治理地區(qū)，如果能把北方其他地區(qū)的散燒煤都換成潔凈煤，其對(duì)大氣污染的治理也是非常大的貢獻(xiàn)?！?/p>

“潔凈煤的推廣使用除了上面說的政策問題，最主要的是對(duì)潔凈煤的支持和對(duì)劣質(zhì)煤的監(jiān)管?！比盍④娬J(rèn)為，由于潔凈煤目前還需要補(bǔ)貼，如果不能杜絕劣質(zhì)煤，其推廣就非常困難;如果地方政策能夠堅(jiān)定支持潔凈煤的推廣，那么就會(huì)有外部的資金和技術(shù)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，煤炭行業(yè)和企業(yè)也可以發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。這樣各方面通過技術(shù)進(jìn)步、管理提升等手段不斷降低潔凈煤的成本。如果通過努力，使?jié)崈裘旱某杀敬蠓陆担ㄟ^自身的競(jìng)爭(zhēng)力占領(lǐng)市場(chǎng)，驅(qū)除劣質(zhì)煤，那么其推廣也就不成問題了。

上下游分歧加大煤價(jià)何去何從

一、煤價(jià)虛高、回落屬于理性調(diào)整：

前期因進(jìn)口煤平控、產(chǎn)地價(jià)格上漲、鐵路運(yùn)輸受限及煤企上調(diào)價(jià)格的利好被過度放大，煤價(jià)脫離供需基本面，非理性看多預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)成交價(jià)節(jié)節(jié)攀升，價(jià)格虛高、上方風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚?；谙M(fèi)方高庫(kù)存、低日耗的現(xiàn)狀，需求疲軟問題逐步凸顯，沿江、沿海煤價(jià)率先下跌，煤價(jià)理性回歸。隨后，伴隨著船舶拉運(yùn)需求的減少，北方下水港煤價(jià)也掉頭步入下行通道，且跌幅不斷擴(kuò)大，25日單日下跌達(dá)8元/噸。

二、產(chǎn)區(qū)環(huán)保持續(xù)、價(jià)格上行：

上游產(chǎn)區(qū)與中下游交投冷清的情況截然相反，東北、華北供暖啟動(dòng)，取暖用煤需求增加，電廠補(bǔ)庫(kù)積極，坑口銷售形勢(shì)一片大好。三西地區(qū)環(huán)保檢查范圍擴(kuò)大，停產(chǎn)整改煤礦較多、開工率明顯下降，資源供應(yīng)的收窄使得主產(chǎn)地市場(chǎng)呈現(xiàn)供小于求的狀態(tài)，煤價(jià)持續(xù)小幅上漲。由于尋貨較多、站臺(tái)基本無(wú)庫(kù)存，多數(shù)煤礦即產(chǎn)即銷，目前礦方漲價(jià)意愿濃厚，均不同程度上調(diào)售價(jià)。

三、上下游煤價(jià)分歧加大，上部有壓力、底部有支撐：

目前，坑口價(jià)格+倒短運(yùn)費(fèi)+上站費(fèi)用+鐵路運(yùn)費(fèi)+港口作業(yè)費(fèi)，貿(mào)易商的到港綜合成本高于650元/噸的平倉(cāng)價(jià)格，鑒于較為強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)地價(jià)格，倒掛問題的凸顯將逐步制約港口煤價(jià)的快速下跌。短期下游需求疲軟難有起色、上游短期價(jià)格強(qiáng)勢(shì)難改，接下來(lái)上、中下游價(jià)格將延續(xù)分歧走勢(shì)，價(jià)差將逐步放大，在此過程中兩方互相作用需要充分博弈，直至達(dá)到平衡或轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)。煤價(jià)突破高點(diǎn)上行存在阻力、向下深跌有底部支撐，區(qū)間震蕩可能性較大。

四、淡季已然不淡、旺季或?qū)⒉煌?/strong>

電廠為避免迎峰度冬用煤緊張、集中采購(gòu)導(dǎo)致成本上漲而前置采購(gòu)節(jié)奏，9月下旬至10月中上旬原本處于消費(fèi)淡季的煤炭市場(chǎng)拉運(yùn)需求卻不淡，煤價(jià)淡季出現(xiàn)上漲，走出“淡季不淡”的行情。煤炭社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)由上游向下游轉(zhuǎn)移，庫(kù)存累積在中下游港口，沿海、沿江港口的存煤總量與往年相比也處于相對(duì)高位，當(dāng)用煤高峰來(lái)臨時(shí)可有效供給電廠消耗，這種庫(kù)存的位移可以有效縮短電廠的采購(gòu)時(shí)間。采購(gòu)進(jìn)程的提前、今年穩(wěn)定且有效的長(zhǎng)協(xié)制度保障及社會(huì)庫(kù)存的向下轉(zhuǎn)移共同助推沿海電廠庫(kù)存的高企，加上日耗不及預(yù)期，筆者預(yù)計(jì)這也將造就10月下旬及11月份煤炭市場(chǎng)“旺季不旺”的行情。

綜合來(lái)看，電廠目前高庫(kù)存、低日耗的現(xiàn)狀疊加暖冬預(yù)期，短期難以出現(xiàn)集中性市場(chǎng)采購(gòu)，短期中、下游港口煤價(jià)繼續(xù)走弱的情形難以改善，而從產(chǎn)地價(jià)格尚有支撐來(lái)看，隨著價(jià)格走勢(shì)分化的加劇，必將互相影響找到新的平衡點(diǎn)。在日耗增長(zhǎng)前，港口煤價(jià)在高位放量下跌后震蕩偏弱運(yùn)行的可能性較大。