三大原因引爆A股絕地反擊 后市能否延續(xù)反彈？

• 2018年8月10日 FanTianQing來(lái)源：鳳凰資訊 1067 68
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  2018-2024年中國(guó)新能源金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新能源金融市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，新能源金融企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，新能源金融行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一...

8月9日，A股反彈之勢(shì)洶涌，一改前一交易日的頹勢(shì)。

后市能否延續(xù)反彈？

對(duì)于后市行情走向，接受采訪的業(yè)內(nèi)人士給出了不同的看法。

不少觀點(diǎn)從成交量的方面觀察認(rèn)為，后市走勢(shì)可能仍以震蕩為主。

開(kāi)源證券研究所所長(zhǎng)田渭東認(rèn)為，滬深兩市僅僅是微幅放量，沒(méi)有有效放大，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)近期的反復(fù)波動(dòng)，仍然有所顧忌，沒(méi)有太多跟風(fēng)資金跟進(jìn)。另一方面，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期連續(xù)的大幅下挫，目前區(qū)域沒(méi)有太多解套盤(pán)壓力，可以輕松拉抬。

申萬(wàn)宏源研究首席市場(chǎng)分析師、市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明在接受采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在來(lái)看，這個(gè)反彈主要還是技術(shù)性的，不具備很大可持續(xù)性，行情上漲還會(huì)比較曲折。接下去市場(chǎng)運(yùn)行也會(huì)是這樣的一個(gè)狀態(tài)，探低回升，探低回升，在震蕩過(guò)程中不斷接近底部，從而形成上升，但是空間比較有限，速度也不會(huì)很大，還是一波三折，不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性大漲的態(tài)勢(shì)?！?/p>

諾亞財(cái)富派投研部基金研究經(jīng)理王健偉也認(rèn)為，成交量未有效放大，場(chǎng)外資金觀望態(tài)度依然明顯，并且不論是情緒面還是基本面，市場(chǎng)均不具備連續(xù)大漲基礎(chǔ)。滬指上方面臨跳空缺口壓力，下方有2691點(diǎn)支撐，后期走勢(shì)可能仍以震蕩為主。

一位私募基金人士對(duì)記者說(shuō)，市場(chǎng)波動(dòng)加大，證明多空力量開(kāi)始拉鋸戰(zhàn)，量能溫和，證明資金有選擇性的開(kāi)始入場(chǎng)，從過(guò)去多個(gè)交易日來(lái)看，科技股、基建股和建材股是資金布局放量較多的板塊，所以估計(jì)后期走勢(shì)未完待續(xù)。8月末可能就是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，有可能是資金下一個(gè)主要的戰(zhàn)場(chǎng)。

在益盟操盤(pán)手首席講師俞涌看來(lái)，大盤(pán)走強(qiáng)需要的條件，一是上30日均線，二是大陽(yáng)線突破。從8月9日的走勢(shì)來(lái)看，陽(yáng)線漲幅還算能讓大家滿意，但對(duì)于站上均線這件事，并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，未達(dá)到買入標(biāo)準(zhǔn)。從現(xiàn)在格局而言，30日均線已經(jīng)完成了拐頭跡象，這是好的地方，現(xiàn)在就靜等指數(shù)站穩(wěn)均線再出擊，才能更為穩(wěn)定一些。

另有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，反彈行情已經(jīng)確立。

恒天財(cái)富研究院執(zhí)行院長(zhǎng)周榮華認(rèn)為，政策的維穩(wěn)預(yù)示著市場(chǎng)的中長(zhǎng)期底部逐步夯實(shí)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)A股市場(chǎng)將迎來(lái)震蕩筑底后的反彈行情。中長(zhǎng)期來(lái)看，A股的持續(xù)性行情仍有待外圍不利因素趨于明朗，以及政策落地效果和后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。

“我們認(rèn)為三季度基建數(shù)據(jù)將止跌回暖，高端制造投資及研發(fā)加速擴(kuò)張，建議投資者繼續(xù)圍繞基建、國(guó)產(chǎn)軟件兩大主線做穩(wěn)健配置?！敝軜s華對(duì)記者說(shuō)。

上海證券研究所首席市場(chǎng)分析師蔡鈞毅預(yù)計(jì)，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩周反復(fù)，熱點(diǎn)已隱含在盤(pán)面之中，隨著各項(xiàng)政策緊密落地執(zhí)行，市場(chǎng)悲觀情緒得到有效化解，面臨外部不確定因素?cái)_動(dòng)也基本落定，壓力不太可能超預(yù)期，故三季度防守反擊的基本格局可初步確立，兩大主線和其余輔線將輪番成為市場(chǎng)構(gòu)筑堡壘和進(jìn)行反擊的利器。

“市場(chǎng)反擊節(jié)奏將亦步亦趨，操作中建議投資者逢低關(guān)注兩大主線中優(yōu)質(zhì)品種回落的布局機(jī)會(huì)?！辈题x毅在接受采訪時(shí)說(shuō)。

也有對(duì)當(dāng)前時(shí)點(diǎn)非常樂(lè)觀的觀點(diǎn)。

上述私募基金經(jīng)理說(shuō)，當(dāng)下策略只有兩個(gè)字：加倉(cāng)！有資金的，可以逐步加倉(cāng)；已經(jīng)滿倉(cāng)的，堅(jiān)決持有，迎接年內(nèi)的吃飯行情。

說(shuō)到加倉(cāng)，到底加什么呢？上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為是大飛機(jī)、新能源汽車、芯片半導(dǎo)體、人工智能云計(jì)算、醫(yī)療服務(wù)、教育服務(wù)，這些能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的大體量產(chǎn)業(yè)，將在未來(lái)20年逐步增加在GDP中的比重，以減少對(duì)基建、地產(chǎn)、出口低級(jí)產(chǎn)品的依賴。

“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，最終股市的結(jié)構(gòu)會(huì)反映經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)。以前每輪大牛市的牛股都是當(dāng)時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最好的行業(yè)中的龍頭，以后也會(huì)一樣。”上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為，下一輪牛市，一定有反映快速發(fā)展的行業(yè)的公司走出來(lái)，帶給投資者回報(bào)。股市的春天已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

海通證券策略分析師荀玉根指出，A股已經(jīng)歷五輪牛熊周期，目前處于第五輪底部，是以時(shí)間換空間的震蕩圓弧底。這次圓弧底起始于2016年1月底上證綜指2638點(diǎn)，宏微觀基本面企穩(wěn)但政策因素影響股市微觀資金供求，都是港股牛市而A股磨底。在他看來(lái)，中期磨底的右側(cè)等去杠桿轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)，短期反彈窗口仍開(kāi)著，邏輯是政策微調(diào)偏松。

談及接下來(lái)的操作思路，謝治宇表示會(huì)保持一個(gè)中性倉(cāng)位。

謝治宇稱，當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)并非保持高倉(cāng)位的時(shí)機(jī)，畢竟挑選出既能防御又有較好彈性的標(biāo)的難度較大。前期持有的消費(fèi)、保險(xiǎn)、部分制造業(yè)龍頭在中長(zhǎng)期邏輯未觀察到顯著變化前仍然堅(jiān)定持有，認(rèn)可優(yōu)質(zhì)龍頭公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和目前經(jīng)濟(jì)階段下其所表現(xiàn)出的較為突出和持續(xù)的盈利改善能力，仍然以此作為核心底倉(cāng)品種。同時(shí)，在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中，堅(jiān)持自下而上的投資策略，積極關(guān)注行業(yè)、模式及公司管理能力良好但前期由于市場(chǎng)風(fēng)格被邊緣化的公司，關(guān)注盈利和估值的匹配度和性價(jià)比。

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