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為何美股暴跌會(huì)引發(fā)A股連鎖巨震?

  • 2018年2月7日 FanTianQing來源:網(wǎng)易新聞 825 50
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美國股市2月5日重挫引發(fā)了全球市場蝴蝶效應(yīng)。2月6日,亞太股市普遍遭遇調(diào)整,滬深兩市超過400只股票跌停,上證綜指更是創(chuàng)下兩年來最大單日跌幅。

投資,美股暴跌,為何美股暴跌會(huì)引發(fā)A股連鎖巨震

(圖片源于網(wǎng)絡(luò))

為何美股暴跌會(huì)引發(fā)A股連鎖巨震?

美國股市2月5日重挫引發(fā)了全球市場蝴蝶效應(yīng)。2月6日,亞太股市普遍遭遇調(diào)整,滬深兩市超過400只股票跌停,上證綜指更是創(chuàng)下兩年來最大單日跌幅。

記者在收盤后采訪了多家機(jī)構(gòu),并總結(jié)出市場調(diào)整的四大原因:美股暴跌引發(fā)恐慌情緒,全球市場共振后市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,A股技術(shù)面存在回調(diào)需求,資金在春節(jié)長假前已無心戀戰(zhàn)。

一,美股暴跌觸發(fā)市場恐慌情緒

隔夜美股遭遇六年半最大跌幅,道指下跌超過1100點(diǎn)。這一因素成為機(jī)構(gòu)一致認(rèn)可的暴跌導(dǎo)火索。

分析美股下跌的原因,上投摩根基金認(rèn)為,并沒有看到企業(yè)基本面有所改變,主要原因還是來自于累計(jì)漲幅較大,估值雖沒有泡沫但也并不便宜,加上近期市場擔(dān)憂通脹升溫可能影響貨幣政策,多重因素共振下造成暴跌,其他市場受到美國市場的影響也出現(xiàn)震蕩。

中泰證券分析師付鐍方表示,道指跌更像是牛市的獲利回調(diào),因?yàn)榕J蝎@利盤足夠大的情況下,大漲大跌比較常見。2006年至今美股跌幅超過2%有113次,對應(yīng)下一交易日A股跌的次數(shù)73次,平均漲幅為-1.3%,A股具有明顯的跟隨效應(yīng),但具體表現(xiàn)來看,低開高走的情況居多,更多的是情緒面影響。

財(cái)富證券首席分析師趙歡指出,美國非農(nóng)數(shù)據(jù)提高了美聯(lián)儲(chǔ)加快加息的預(yù)期,長期累積的獲利盤順勢拋售落袋為安,美股暴跌,觸發(fā)了市場的恐慌情緒。

不過,國信證券投資顧問楊彬彬通過回測2015年8月16日至2018年2月2日大跌前這兩年多的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),道指下跌超過2%的情況發(fā)生過11次,其中滬指次日上漲次數(shù)為5次,上漲概率為45%。也就是說,美股大跌之際,A股還是有接近一半的概率是上漲的,一半的概率是下跌的。實(shí)際上,A股與美股走勢,在這幾年,幾乎沒有什么關(guān)聯(lián)性,或者說關(guān)聯(lián)性不顯著。

二,風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、資金流出

雖然美股下跌成為A股大幅調(diào)整的導(dǎo)火索,但從A股的整體情況來看,機(jī)構(gòu)更認(rèn)可資金因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好下降,選擇暫離股市,從而出現(xiàn)資金出逃的情況。

長安基金投資總監(jiān)陳立秋指出,海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好短期受美股影響,降低了對整體新興行業(yè)的配置,一定量的資金呈現(xiàn)流出現(xiàn)象,因此A股和港股發(fā)生了調(diào)整。

2月6日,外資通過滬股通和深股通大幅拋售A股,滬股通凈流出73.66億,深股通凈流出22.98億,合計(jì)凈流出近百億,創(chuàng)2015年7月以來新高。

海富通基金(香港)股票投資總監(jiān)孟寧表示, A股在互聯(lián)互通之后,海外已經(jīng)有部分資金通過滬深港通、QFII等進(jìn)入到A股中,當(dāng)整個(gè)國際市場面臨壓力時(shí),A股在資金層面也面臨一定的壓力。

“由于港股與歐美股市關(guān)聯(lián)度高,下跌程度大,部分北上資金或回流港股抄底?!贝蟪苫饎t認(rèn)為,短期市場可能還會(huì)有所反復(fù),但長期來看不必過分悲觀。

廣發(fā)基金的觀點(diǎn)是,美股下跌對于A股影響更多來自于情緒面,受市場情緒影響,部分資金流出避險(xiǎn),并未看到基本面的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)背景下,“我們目前對市場的看法偏中性,認(rèn)為出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不高?!?/p>

長安基金投資總監(jiān)陳立秋認(rèn)為,市場調(diào)整因?yàn)檎w風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。中國金融去杠桿、治理金融亂象的力度加碼,信用風(fēng)險(xiǎn)暴露,投資者避險(xiǎn)情緒升溫,市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。

財(cái)富證券首席分析師趙歡分析指出,機(jī)構(gòu)擔(dān)心隨著年報(bào)的陸續(xù)公布,業(yè)績地雷還會(huì)不斷引爆,因此資金繼續(xù)進(jìn)入大盤績優(yōu)藍(lán)籌尋求確定性,或?qū)?dǎo)致階段性行情進(jìn)一步分化。

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