受春節(jié)等因素影響，房地產(chǎn)集合信托規(guī)模出現(xiàn)了下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份共發(fā)行房地產(chǎn)信托規(guī)模為69.64億元，環(huán)比下降40.45%。作為理財資金投向房地產(chǎn)的主要通道，房地產(chǎn)信托通道業(yè)務(wù)明顯收縮。一家中型信托公司人士稱，2月份房地產(chǎn)信托通道同比收縮約20%。那么，房企融資的寒冬真的要來了嗎?

　　通道業(yè)務(wù)萎縮的同時，主動管理的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)則有回暖趨勢。房地產(chǎn)信托可劃分為兩部分，一是銀行、券商等公司的業(yè)務(wù)出于規(guī)避監(jiān)管等因素借道信托渠道的通道業(yè)務(wù)，另外是信托公司主動尋找并管理房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　“現(xiàn)在介紹給我們的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)增多。過去一些上市房企不太愿意拿抵押物或折扣率偏高，現(xiàn)在條件則明顯比過去寬松，業(yè)務(wù)比以前好做一些?！比A北地區(qū)一信托公司副總稱。

　　西北地區(qū)一信托公司副總稱，總體來看未來房地產(chǎn)信托規(guī)模增長不太可能。一是條件不具備的明股實債融資收緊，因為很多明股實債項目都是項目還沒有達(dá)到“四三二”要求(四證齊全、具備二級資質(zhì)、項目資本金比例達(dá)30%);另外更重要的是現(xiàn)在通道業(yè)務(wù)被卡的比較緊。

　　“房地產(chǎn)信托通道業(yè)務(wù)縮20%”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份共發(fā)行房地產(chǎn)信托規(guī)模為69.64億元，環(huán)比下降 40.45%，占比由上月的6.79%下降至本月6.77%。

　　“近期集合房地產(chǎn)信托發(fā)行及成立均有所降溫，一方面是受春節(jié)假期因素影響，信托公司放緩地產(chǎn)項目發(fā)行;另一方面，中央加大房地產(chǎn)調(diào)控力度，釋放對地產(chǎn)泡沫的擔(dān)擾，在弱經(jīng)濟(jì)周期下房地產(chǎn)信托風(fēng)險加大。”用益信托研究員帥國讓稱。

　　從更長期限來看，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，自2015年以來房地產(chǎn)信托風(fēng)險暴露等因素，信托對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)相對謹(jǐn)慎。這與2012年左右的高增長形成較大反差。

　　信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)表明，2016年一、二、三季度房地產(chǎn)信托規(guī)模小幅攀升，而占比則逐季下滑，分別為8.71%、8.52%、8.45%。

　　雖然目前四季度數(shù)據(jù)尚未出爐，但多位業(yè)內(nèi)人士均表示，伴隨著不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策，未來房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)整體規(guī)?？赡苓€會下降。

　　據(jù)記者了解，首先受到?jīng)_擊的將是房地產(chǎn)信托通道業(yè)務(wù)。2016年銀監(jiān)會召開三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會，對16個熱點城市進(jìn)行了一次大體檢，其中包括“信托公司是否充當(dāng)籌資渠道或放款通道”等內(nèi)容。

　　近期的4號文稱，以嵌套投資信托計劃等方式投資于16個熱點城市的普通住宅地產(chǎn)項目，將暫不予備案。

　　一家中型信托公司人士對記者表示，因為貸款集中度、選擇股權(quán)投資方式等，有些銀行、券商資金不能直接給房企融資，而需要通過信托渠道。但今年開年以來這類通道業(yè)務(wù)壓力很大，2月份業(yè)務(wù)規(guī)模同比下降大概20%左右。

　　“銀行對項目審查尺度更嚴(yán)后，做的房地產(chǎn)項目就少了，相應(yīng)信托通道這塊也會縮小?！币患胰A北地區(qū)信托公司副總稱。