第三章 產(chǎn)業(yè)鏈中低空經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展分析

第二節(jié) 低空經(jīng)濟行業(yè)市場發(fā)展情況

一、低空經(jīng)濟行業(yè)市場結(jié)構(gòu)情況

產(chǎn)業(yè)鏈中游為：航空器制造，主要包括無人機、直升機、eVTOL。中游航空器制造端，新興產(chǎn)品eVTOL(電動垂直起降飛行器)憑借其獨特的航速和航程優(yōu)勢，未來將重點覆蓋300公里以下的出行場景。包括：載人客運、載物貨運、警務(wù)安防、公共服務(wù)、國防軍事以及私人飛行等。到2030年，全球投入商業(yè)運營的eVTOL數(shù)量將達到5000架;到2040年，這一數(shù)字將激增至4.5萬架。

國內(nèi)外已出現(xiàn)eVTOL產(chǎn)品，藍海市場呈現(xiàn)差異化競爭趨勢。國內(nèi)eVTOL行業(yè)起步稍晚、體量小、潛力大，受益于低空經(jīng)濟熱潮、政策支持、上游技術(shù)成熟、商業(yè)模式創(chuàng)新等因素有望實現(xiàn)高速發(fā)展。相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，在中等發(fā)展條件下，到2030年中國eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到500億元。目前，多個獨角獸公司已進入產(chǎn)品研發(fā)測試環(huán)節(jié)并快速進行全球布局;傳統(tǒng)行業(yè)巨頭采用投資與合作研發(fā)模式并行推進;另有部分制造商專注于電動垂直飛行器的商業(yè)應(yīng)用探索。其中，億航智能自主研發(fā)的“空中的士”億航EH216-S無人駕駛載人航空器于3月18日上架淘寶，標(biāo)價239萬元，該產(chǎn)品座位數(shù)為2個。據(jù)介紹，該產(chǎn)品2023年獲得中國民用航空局正式頒發(fā)的型號合格證，成為全球首個獲得型號合格證的載人級無人駕駛電動垂直起降航空器。

無人機市場增長快速，是發(fā)展低空經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)載體。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國民用無人機市場規(guī)模由2020年的602億元增至2023年的1200億元，穩(wěn)居全球榜首，預(yù)計2025年將突破2000億元。過去幾年消費無人機一直占據(jù)民用無人機的較大市場空間，但隨著無人機在工業(yè)應(yīng)用場景的拓展，未來工業(yè)無人機將成為民用無人機的發(fā)展熱點。據(jù)frost&sullivan預(yù)測，2025年，我國工業(yè)無人機市場規(guī)模將達到1555億元，整機制造和服務(wù)市場規(guī)模將達328億元，應(yīng)用場景市場規(guī)模將達655億元。

國內(nèi)民用無人機行業(yè)涌現(xiàn)出較多公司，應(yīng)用場景多元致競爭分化。當(dāng)前中國民用消費無人機較為著名的品牌有大疆創(chuàng)新、AEE、臻迪、昊翔、極飛、億航、華科爾、零度智控等，其中大疆創(chuàng)新的無人機產(chǎn)品在無人機市場中市場份額約占七成。工業(yè)無人機企業(yè)往往涉獵多個細分領(lǐng)域，企業(yè)規(guī)模卻普遍較小。目前，在測繪領(lǐng)域，縱橫股份、大疆、華測導(dǎo)航、飛馬機器人為主要企業(yè);在巡檢領(lǐng)域，則有科比特、易瓦特等企業(yè);安防領(lǐng)域，則包括觀典防務(wù)、科比特等。下游豐富的應(yīng)用場景致民用無人機領(lǐng)域競爭分化趨勢日益顯著。

二、低空經(jīng)濟行業(yè)市場動態(tài)分析

2021年，“低空經(jīng)濟”概念首次被寫入國家規(guī)劃。

2023年，“低空經(jīng)濟”被提升至戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

2024年全國兩會，“低空經(jīng)濟”首次被寫入政府工作報告，并將作為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，打造成為我國經(jīng)濟發(fā)展新的增長引擎。

所謂“低空經(jīng)濟”，是指以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。通常指距正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，無人機設(shè)計制造單位約2000家，國內(nèi)注冊無人機126.7萬架，同比增長32.2%;飛行2311萬小時，同比增長11.8%。

三、低空經(jīng)濟行業(yè)市場渠道發(fā)展變化

可以通過書籍、講座、廣告、展覽、宣傳視頻等形式，借助社交媒體、短視頻平臺等渠道，向大眾宣傳普及低空經(jīng)濟，提高低空經(jīng)濟的知名度，擴大市場需求，激發(fā)市場潛能。

政府、企業(yè)、高校要強強聯(lián)手，加強低空經(jīng)濟領(lǐng)域人才培訓(xùn)，培養(yǎng)專業(yè)人才隊伍，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力。還要積極推動國際合作，借鑒國外先進經(jīng)驗，推動我國低空經(jīng)濟與國際接軌，提升國際競爭力。

四、低空經(jīng)濟行業(yè)市場規(guī)模分析及預(yù)測

圖表：2020-2023年中國低空經(jīng)濟市場規(guī)模(萬億元)

資料來源：證券研報

根據(jù)測算，2022年我國低空經(jīng)濟行業(yè)市場規(guī)模為2.5萬億元，“十四五”末低空經(jīng)濟對國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將達到3萬億元至5萬億元。

第三節(jié) 低空經(jīng)濟行業(yè)經(jīng)營指標(biāo)分析

一、低空經(jīng)濟行業(yè)收入

根據(jù)統(tǒng)計，我國上市公司及新三板掛牌公司低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入從2018的210.52億元增長至2022年418.35億元，年復(fù)合增長率達18.73%。其中，航空器制造業(yè)務(wù)是總收入的主要部分，占比88%，飛行業(yè)務(wù)、保障服務(wù)業(yè)務(wù)分別占比7%、5%。按開展有人機/無人機類型，有人機業(yè)務(wù)占低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)收入81%，無人機占比16%，雙領(lǐng)域占比3%。

圖表：2020-2023年低空經(jīng)濟上市企業(yè)營業(yè)收入(億元)

資料來源：證券研報

二、低空經(jīng)濟行業(yè)利潤

圖表：2020-2023年低空經(jīng)濟上市企業(yè)毛利率(%)

資料來源：中研普華

低空經(jīng)濟作為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的相關(guān)方向之一，并且也有相關(guān)地區(qū)持續(xù)出臺了很多產(chǎn)業(yè)政策，從而支持低空行業(yè)的快速發(fā)展。因此，未來的eVTOL將會引領(lǐng)低空領(lǐng)域的交通革命。2023年行業(yè)毛利率為21.19%。

三、低空經(jīng)濟行業(yè)成本

低空經(jīng)濟在我國其實早已廣泛存在，從農(nóng)業(yè)植保到電力巡檢，從物流配送到旅游觀光，從環(huán)境監(jiān)測到應(yīng)急救援，同時涵蓋了第一、二、三產(chǎn)業(yè)。同時，我國低空空域的管理已經(jīng)建立起科學(xué)的理論體系、法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系、運行管理體系和服務(wù)保障體系，為行業(yè)全面發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)的資源條件，時代機遇已經(jīng)顯現(xiàn)。

但與此同時，行業(yè)也面臨著安全性、市場化、標(biāo)準(zhǔn)化等多方面的綜合挑戰(zhàn)，尤其在通航領(lǐng)域，動力裝置作為核心環(huán)節(jié)，左右著行業(yè)發(fā)展的效率——作為各種業(yè)務(wù)的載體，不管是低空載人飛行器、行業(yè)級低空無人機還是消費級低空無人機，如何增加續(xù)航、降低成本是各類飛行器亟需解決的難題，但作為當(dāng)今世界上最復(fù)雜的、多學(xué)科集成的工程機械系統(tǒng)之一，我國民用航空發(fā)動機研制尚未形成規(guī)?；?，產(chǎn)量小、價格高，極大制約著行業(yè)發(fā)展。通航動力是低空經(jīng)濟全面發(fā)展“主引擎”，而符合適航標(biāo)準(zhǔn)的低成本動力裝置則是其中“破局”關(guān)鍵。

目前，市場主流的發(fā)動機動力包括電機發(fā)動機、渦噴發(fā)動機、活塞發(fā)動機和渦槳發(fā)動機，它們都具備各自的特點和優(yōu)勢，其中，渦槳發(fā)動機因低油耗、低成本、長壽命等優(yōu)勢更有可能形成萬億級制造市場，也更符合通航領(lǐng)域的大規(guī)模需求。為此，鴻鵬航空自成立以來就致力于聚焦“低成本”“適航標(biāo)準(zhǔn)”兩大產(chǎn)品力，與歐洲兩大頂級航空發(fā)動機設(shè)計機構(gòu)建立深度合作關(guān)系，通過“引進-消化-國產(chǎn)化”路徑打造多層次產(chǎn)品體系，以“低成本動力裝置”助力行業(yè)“高飛”。

欲知更多關(guān)于低空經(jīng)濟行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來投資前景規(guī)劃，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2024-2029年中國低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈供需布局與招商發(fā)展策略研究報告》。